Berbeda dengan apa yang terjadi pada empat bulan pertama tahun 2013, yang menandai pemulihan pendanaan yang jelas, pada tahun 2012 terjadi arus keluar untuk 18 miliar di sektor investor institusi (reksa dana, perusahaan asuransi, dana pensiun dan manajemen aset), dengan penurunan yang jelas dibandingkan dengan 34 juta tahun sebelumnya. Itu yang diberitakan di Laporan Tahunan Bank Italia.
Total aset investor institusional meningkat sebesar 18%, menjadi 1.000 miliar, terutama sebagai akibat dari transfer ke perusahaan manajemen aset Italia dari manajemen asing dari grup asuransi terkemuka dan, pada tingkat yang lebih rendah, pengembalian aset yang positif. di bawah manajemen. Secara khusus, pada akhir tahun 2012 aset investor institusi berjumlah kurang lebih 66% dari PDB dan tabungan yang dikelola menyumbang 24% dari aset keuangan rumah tangga.
La dugaan ekonomi memicu permintaan pelunasan awal yang negatif dan menjaga investasi dalam aset keuangan tetap rendah. Di bidang dana investasi reksa, disinvestasi bersih menyangkut segmen moneter dan ekuitas dan dana yang belum diamortisasi; sementara yang mencolok adalah arus masuk sumber daya yang terdaftar di segmen obligasi.
Pangsa dana yang dipromosikan oleh grup Italia dari total aset dana yang ditempatkan di Italia menurun menjadi 71% (pada tahun 2011 sebesar 73%); sementara bobot orang asing dan, khususnya, orang Luksemburg terus meningkat. Faktanya, selama dekade terakhir, Luksemburg telah memantapkan dirinya di bidang reksa dana berkat rezim pajak yang menguntungkan dan regulasi yang tidak terlalu ketat.
In bidang asuransi, total premi, setelah dikurangi biaya penggantian, berjumlah 4,3 miliar. Secara khusus, arus masuk bersih dalam bisnis asuransi jiwa menjadi negatif (-5,3 miliar) dengan arus keluar bersih terutama terkait dengan polis terkait unit dan indeks (-9,2 miliar); sementara bisnis non-jiwa terus mencatat arus masuk bersih positif sebesar 9,6 miliar. Di sana profitabilitas perusahaan Perusahaan Italia meningkat dibandingkan tahun sebelumnya di atas semua karena efek dari keuntungan modal pada portofolio obligasi pemerintah: indeks profitabilitas (ROE) berada pada nilai positif untuk bisnis seumur hidup dan non-jiwa (masing-masing 15 3 3 per seratus)
Di sektor tabungan pensiun perluasan produk asuransi berlanjut, sementara arus masuk bersih dari berbagai skema pensiun tambahan tetap tidak berubah di 7 miliar. Namun, jumlah dana pensiun Italia masih terbatas, karena terbatasnya pengembangan pensiun tambahan dan tingginya fragmentasi penawaran. Pada tahun 2012, menurut data yang diterbitkan oleh Bank of Italy, peserta skema pensiun ini berjumlah sekitar 5,8 juta, dengan 40% berpartisipasi dalam program pensiun individu. Komposisi aset dana pensiun tidak mengalami perubahan yang signifikan: pada akhir tahun 2012, sekitar 50% portofolio diinvestasikan pada obligasi pemerintah, 10% pada obligasi korporasi, 15% pada ekuitas dan sisanya pada instrumen moneter.
Terakhir, berdasarkan data AdePP (Asosiasi Lembaga Jaminan Sosial Swasta), pungutan bersih Dana pensiun pada tahun 2011 sebesar 3,1 miliar, sejalan dengan yang terjadi pada tahun 2010.
