Dalam pertemuan pertama yang dipimpin oleh Kevin Warsh, presiden baru yang ditunjuk pada bulan Mei oleh Donald Trump, Dewan Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 3,50%-3,75%.Seperti yang diperkirakan secara luas oleh pasar, yang menafsirkan arah kebijakan baru Warsh sebagai potensi yang lebih berorientasi pada memerangi inflasi. Dari apa yang muncul dari pertemuan tersebut, pada kenyataannya, pemotongan suku bunga baru tampaknya tidak akan segera terjadi, dan suku bunga tersebut dapat tetap berlaku untuk waktu yang lama: bahkan, beberapa anggota Fed melihat bahkan risiko kenaikan di masa depan jika inflasi tetap di atas target.
Singkatnya, bukan hanya tidak ada sinyal yang terlalu lunak.Namun, perdebatan tampaknya telah bergeser dari "kapan pemotongan akan dilakukan?" menjadi "mungkinkah langkah selanjutnya adalah kenaikan gaji?" Artinya, yang baru plot titik (Proyeksi anggota Fed) sekarang memberi sinyal sebuah Kemungkinan kenaikan suku bunga lebih besar daripada penurunan suku bunga pada tahun 2026.Oleh karena itu, kerangka proyeksi telah bergeser ke arah yang lebih restriktif.
Warsh menegaskan kembali bahwa Prioritas Federal Reserve tetaplah mengembalikan inflasi ke target 2%., menekankan bahwa "stabilitas harga adalah fondasi pertumbuhan ekonomi berkelanjutan." Ketua Fed yang baru juga mencatat bahwa inflasi terus terbukti "lebih persisten daripada yang diinginkan," menunjukkan bahwa bank sentral belum siap untuk menyatakan pertempuran melawan harga tinggi telah berakhir.
Sembari menghindari memberikan indikasi pasti tentang langkah selanjutnya, Warsh mengklarifikasi bahwa The Fed tidak bermaksud untuk berkomitmen pada jalur penurunan suku bunga di masa mendatang.“Keputusan kami akan terus didasarkan pada data,” katanya, menambahkan bahwa Komite siap bertindak jika kemajuan dalam pengendalian inflasi terhenti.
Pasar menafsirkan pesan tersebut sebagai lebih agresif daripada pendekatan yang diadopsi dalam beberapa tahun terakhir. Menurut proyeksi baru, Jumlah anggota Federal Reserve yang tidak mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut selama tahun 2026 semakin bertambah., seiring dengan melemahnya dukungan untuk putaran pemotongan suku bunga yang akan datang. Debut Warsh sebagai kepala bank sentral tampaknya menandakan The Fed yang lebih berhati-hati, kurang cenderung memberikan panduan preventif kepada pasar dan lebih fokus pada risiko inflasi. Ini adalah pergeseran yang akan dipantau dengan cermat oleh investor dalam beberapa bulan mendatang dan yang Hal ini dapat memicu penguatan dolar dan reli baru pada harga emas.
