Il Reli chip AI tersandung oleh Broadcom., Salah satu nama-nama besar terbaru Perusahaan semikonduktor akan mempresentasikan laporan keuangan triwulanan. Perusahaan multinasional Amerika, yang aktif di bidang semikonduktor dan perangkat lunak infrastruktur, telah memberikan angka pertumbuhan yang kuat., Tapi tidak cukup pintar untuk memenuhi kebutuhan pasar kini terbiasa menuntut kesempurnaan. Grup tersebut menutup kuartal fiskal kedua dengan pendapatan sebesar $22,19 miliarLaba bersih GAAP mencapai $9,31 miliar, naik 48% dibandingkan tahun sebelumnya, dan laba per saham yang disesuaikan mencapai $2,44. Profitabilitas juga tetap kuat, dengan EBITDA yang disesuaikan sebesar $15,24 miliar, setara dengan 69% dari pendapatan, dan arus kas bebas melebihi $10 miliar.
Namun Wall Street melihat lebih dari sekadar laporan laba rugi.Saham Broadcom anjlok tajam dalam perdagangan setelah jam kerja, dengan kerugian berkisar antara 12% hingga lebih dari 13%, sebagai indikasi bisnis chip kecerdasan buatannya. Mereka tidak memicu harapan baru.Pendapatan semikonduktor AI melonjak 143% menjadi $10,8 miliar pada kuartal kedua, tetapi grup tersebut memperkirakan penjualan terkait AI sebesar $16 miliar untuk kuartal saat ini, angka yang dianggap terlalu konservatif dibandingkan dengan ekspektasi beberapa analis.
Reaksi tersebut terbilang keras karena Broadcom sedang menghadapi ujian setelah kenaikan harga saham yang signifikan sejak awal tahun. Investor tidak menolak pertumbuhan tersebut, tetapi...kurangnya peluncuran ulang yang lebih tegasDi pasar yang terbiasa memberi penghargaan pada setiap percepatan kecerdasan buatan, mengkonfirmasi prospek mungkin tidak lagi cukup.
Standar untuk AI tetap sangat tinggi.
Direktur Utama Hock Tan menegaskan kembali hal tersebut. perkiraan pendapatan lebih dari 100 miliar dolar dari semikonduktor AI pada tahun 2027 dan mengindikasikan kapasitas lebih dari 10 gigawatt dalam jangka waktu yang sama. Sebuah pesan yang tidak mengejutkan pasar. Broadcom juga memprediksi total pendapatan dengan nilai sekitar $29,4 miliar pada kuartal fiskal ketiga, di atas konsensus yang ditunjukkan oleh beberapa perkiraan, dengan margin yang masih sangat tinggi.
Namun intinya adalah bahwa di sektor chip AI Ekspektasi berjalan lebih cepat daripada anggaran.Broadcom dianggap sebagai penerima manfaat utama dari permintaan akan akselerator khusus dan semikonduktor jaringan, berkat hubungannya dengan pelanggan hyperscale besar seperti Meta dan Google. Namun persaingan semakin meningkat. Marvell Technology Berencana Memperluas Bisnisnya ke Chip Kustom untuk grup cloud besar, sementara Nvidia terus mendominasi akselerator grafis untuk beban kerja AI. Bahkan rantai pasokan tetap dalam pengawasan.Broadcom telah meyakinkan investor bahwa pasokan akan tersedia hingga tahun 2026 dan 2027, tetapi pasar tetap tidak yakin tentang kapasitas produksi global.
Dari Korea hingga Eropa, cuaca dingin melanda semikonduktor.
La Kekecewaan terhadap Broadcom dengan cepat menyebar ke pasar Asia.. Di Korea Selatan Sektor chip telah merasakan tekanan, dengan saham Samsung Electronics jatuh dan indeks Kospi tertekan oleh sentimen yang mendingin di sektor teknologi. Kecerdasan buatan terus mendukung permintaan, tetapi investor tidak lagi bersedia memaafkan indikasi yang kurang dari yang diharapkan.
Gerakan tersebut kemudian dipindahkan ke Eropa, di mana aksi jual telah menghantam seluruh sektor chip. Di Bursa Saham Milan, STM telah jatuh tajam, turun sekitar 5%, sementara Technoprobe juga mengalami penurunan. Infineon juga mengalami penurunan di Frankfurt, begitu pula beberapa perusahaan di industri yang terdaftar di Amsterdam, termasuk ASM International, BE Semiconductor, dan ASML Holding.
Kasus Broadcom dengan demikian telah menghidupkan kembali keriangan pada sektor yang dalam beberapa bulan terakhir telah diuntungkan dari narasi paling kuat di pasar saham, yaitu AI sebagai pendorong struktural pertumbuhan. Masalahnya bukan permintaan, yang tetap tinggi, tetapi... tingkat harapanKetika valuasi perusahaan mencakup pertumbuhan yang hampir sempurna, bahkan panduan yang solid pun dapat menjadi alasan untuk mengambil keuntungan.
Pasar menuntut demonstrasi kekuatan yang baru.
Broadcom tetap sangat solid. Grup ini memiliki menyetujui dividen triwulanan sebesar $0,65 per sahamTerus menghasilkan arus kas yang signifikan dan mempertahankan lintasan pertumbuhan yang kuat. Divisi solusi semikonduktor mencapai $15 miliar pada kuartal tersebut, mewakili 68% dari pendapatan, sementara perangkat lunak infrastruktur menyumbang $7,18 miliar.
Namun, pesan yang datang dari pasar jauh lebih serius. Pada perlambatan pertama dalam antusiasme terhadap chip AIPenjualan telah meningkat pesat, sehingga kembali memunculkan pertanyaan mengenai hal tersebut. melacak peringkat sektorSetelah berbulan-bulan mengalami kenaikan, eksposur terhadap kecerdasan buatan saja tidak lagi cukup untuk terus meningkat di pasar saham. Angka yang lebih baik dari perkiraan, prospek yang lebih agresif, dan visibilitas yang lebih besar pada kontrak dengan pelanggan cloud besar sangat dibutuhkan.
Perlambatan Broadcom tidak menghapus booming AI, tetapi mengingatkan kita betapa pentingnya hal tersebut. Sektor ini menjadi sangat peka terhadap setiap detail pedoman.Bagi pasar yang telah menerapkan skenario pertumbuhan yang sangat ambisius, bahkan laporan triwulanan yang solid pun dapat menjadi ujian terhadap keberlanjutan reli tersebut.
