Menguraikan konflik di Timur Tengah akan sangat rumit bagi seorang ahli geopolitik, apalagi bagi para ekonom. Namun, stabilitas ekonomi global sangat bergantung pada berapa lama perang antara Israel, AS, dan Iran berlangsung, dengan keterlibatan Lebanon dan, dalam hal dampaknya terhadap energi dan perdagangan, terhadap semua negara Arab yang berbatasan dengan Teluk Persia yang strategis. Suatu hari nanti, perang akan berakhir, entah bagaimana caranya, meskipun tidak diketahui kapan. Dan ketika berakhir, bagaimana pasar akan berperilaku? Beberapa skenario dihipotesiskan: Ekonom Kairos, Alessandro Fugnoli, dalam episode terbaru podcast-nya "On the 4th Floor"."Kita bahkan tidak tahu bagaimana perang akan berakhir, apakah melalui penyerahan diri, negosiasi, de-eskalasi, atau kelelahan. Bagaimanapun, perang akan berakhir, dan dunia akan mendapati dirinya berubah, sementara pasar harus menerima kenyataan baru ini," kata Fugnoli.
Konsekuensi pertama, pada tingkat geopolitik: NATO dan BRICS akan menjadi lebih lemah.
Pada tingkat geopolitik, menurut Fugnoli, aliansi akan dilonggarkan.NATO dan BRICS akan tetap berdiri sebagai sebuah struktur, tetapi kebutuhan bagi masing-masing untuk berpikir sendiri akan semakin kuat.Payung perlindungan Amerika akan dilihat secara berbeda, dan sekutu-sekutu Asia akan merasa kurang aman. Di tingkat militer, doktrin perang asimetris akan diperkuat, semakin kurang bergantung pada tank dan kapal induk dan lebih pada konflik luas yang berbasis pada rudal, drone, dan kecerdasan buatan. China, yang dalam konflik tersebut memasok logam tanah jarang untuk senjata Amerika dan intelijen elektronik untuk Iran, akan menegaskan posisinya sebagai kutub alternatif terbesar dan paling berwibawa.
Dalam skenario ini, Perlombaan senjata akan semakin cepat dan menyerap sumber daya dalam konteks penurunan demografis. dan semakin sulitnya memastikan tingkat kesejahteraan sosial yang biasa kita nikmati. "Sumber daya yang cukup juga akan dibutuhkan untuk rekonstruksi setelah kehancuran akibat perang dan untuk memulihkan sektor energi," prediksi Fugnoli. "Sementara itu, investasi dalam kecerdasan buatan, yang telah kita lihat dan akan semakin banyak kita lihat aplikasi militernya, akan tetap tinggi. Harga energi untuk bisnis dan keluarga akan turun setelah berakhirnya konflik, tetapi akan tetap tinggi karena hanya dengan cara ini keseimbangan antara permintaan dan pasokan yang akan tetap terbatas dapat dipulihkan."
Investasi akan mendukung pertumbuhan, tetapi untuk mengurangi utang publik, beban pajak akan meningkat.
Secara keseluruhan, seperti yang terlihat, investasi akan menjaga pertumbuhan ekonomi pada tingkat yang tinggi tetapi akan membebani keuangan publik. Menurut ekonom Kairos, "Pengendalian defisit sebagian akan melibatkan peningkatan pajak, tetapi yang terpenting adalah represi keuangan. Dalam menghadapi inflasi yang lebih tinggi, imbal hasil obligasi akan dijaga serendah mungkin. Oleh karena itu, imbal hasil riil akan menderita." Biaya rekonstruksi akan mendorong beberapa negara yang selama ini menjadi pembeli emas untuk menjadi penjual.Seperti yang sudah kita lihat antara negara-negara Teluk dan Turki. Emas akan tetap menjadi target yang menarik dalam konteks geopolitik yang tidak stabil dan lingkungan moneter inflasi, tetapi akan dimoderasi oleh kebutuhan kas banyak negara berdaulat.
Secara keseluruhan, Fugnoli memperkirakan bahwa saham akan tetap relatif lebih menarik daripada obligasi jangka panjang. Dalam kategori ini, saham teknologi tinggi, infrastruktur, dan energi harus diberi bobot lebih. Namun, perlu kehati-hatian terhadap sektor-sektor yang berorientasi pada konsumen. "Jika Selama pandemi Covid, konsumsi didorong oleh subsidi pemerintah., kali ini sumber daya akan diarahkan terutama untuk investasi di bidang keamanan dan sumber daya energi".
“Setelah Iran, akan tiba giliran Kuba dan Greenland lagi.”
Diversifikasi investasi di berbagai kelas aset, sektor, dan wilayah geografis akan terus menjadi hal yang penting. Perang melawan Iran, menurut penilaian Fugnoli, hanyalah satu bab dalam serangkaian peristiwa panjang: "Setelah Iran, giliran Kuba dan, sekali lagi, Greenland. Hubungan dengan China akan menjadi latar belakang.Dalam beberapa bulan terakhir, Asia, bersama dengan Amerika Latin, telah menjadi kawasan yang memberikan kepuasan terbesar bagi para investor. Namun, saat ini, kawasan ini termasuk yang paling terpukul oleh gangguan energi yang disebabkan oleh perang. Jika hal ini menyebabkan koreksi di pasar saham, maka ini akan menjadi peluang untuk membeli.
Eropa, pada gilirannya, akan menanggung konsekuensinya. Karena ketidaksiapan energinya yang berkelanjutan, negara ini akan mengalami perlambatan moderat dalam tingkat pertumbuhannya. Di sisi positif, negara ini akan memiliki ruang yang cukup untuk berpartisipasi dalam proyek rekonstruksi infrastruktur di Teluk. "Pendapatan perusahaan akan terus tumbuh kuat di seluruh dunia, dan bahkan jika rasio harga terhadap laba (P/E) sedikit menurun, hal itu akan memberikan dukungan signifikan bagi valuasi pasar saham," pungkas Fugnoli.
