Setelah opini negatif ECB mengenai penerapan Kompromi Denmark terhadap tawaran akuisisi Anima, Banco Bpm berharap akan adanya kemungkinan, meskipun tidak mungkin, EBA dibatalkan. Namun, tanggapan otoritas perbankan Eropa justru merupakan hujan dingin lainnya: EBA menolak permintaan klarifikasi Otoritas telah memutuskan untuk tidak melakukan intervensi, secara de facto mematuhi pendapat Frankfurt. Meskipun tidak ada lagi harapan untuk diskon modal, dewan direksi Banco Bpm bertemu hari ini dan memutuskan untuk melanjutkan tawaran pengambilalihan, suatu pilihan yang bagi CEO Unicredit, Andrea Orcel, merupakan "penyebab kekhawatiran".
Banco Bpm: tawaran akuisisi Anima tetap berlanjut meski tanpa Kompromi Denmark
Setelah pertemuan maraton yang berlangsung lebih dari tujuh jam, dewan Piazza Meda telah membuat keputusan: tawaran pengambilalihan Anima akan dilanjutkan bahkan tanpa Kompromi Denmark. Badan hukum Banco Bpm dan Banco Bpm Vita “telah memutuskan, sejauh kompetensi mereka masing-masing, untuk mengesampingkan persyaratan ECB” yang berkaitan dengan penawaran pertukaran publik pada Anima, bank Milan tersebut menyampaikan dalam sebuah catatan. Syaratnya termasuk kemungkinan membatalkan tawaran pengambilalihan jika Frankfurt tidak memberi lampu hijau bagi penerapan Kompromi Denmark terhadap Anima. Banco Bpm mengingat bahwa pada tanggal 28 Februari lalu majelis telah memberi wewenang kepada bank untuk mengesampingkan, jika dianggap sesuai, "kondisi efektivitas sukarela yang dilampirkan pada penawaran dan belum dipenuhi".
Banco Bpm: “Tawaran akuisisi terus memiliki nilai strategis”
Dewan direksi Banco Bpm “yakin akan nilai strategis yang kuat dari operasi tersebut“di Anima, “bahkan tanpa penerapan Kompromi Denmark”, lembaga tersebut menegaskan kembali dalam sebuah catatan di mana Piazza Meda menyoroti bahwa operasi tersebut akan memiliki “pengembalian finansial tinggi“, dengan “ROI minimal 13% dan akresi EPS lebih dari 10%”.
Target yang sudah diperkirakan jika terjadi kegagalan penerapan “diskon Denmark” juga dikonfirmasi, termasuk “Peningkatan remunerasi sebesar 50% kepada pemegang saham”, dengan pembayaran “meningkat menjadi 80% mulai tahun keuangan 2024, sementara total sumber daya yang akan didistribusikan kepada pemegang saham antara tahun 2024 dan 2027 mencapai lebih dari 6 miliar, setara dengan sekitar 1 euro per saham setiap tahun (rencana sebelumnya memperkirakan 4 miliar euro pada tahun 2023-2026)”, serta “mempertahankan posisi modal yang solid: rasio Cet1yang pada rencana sebelumnya diharapkan mencapai 14% pada tahun 2026, kini menargetkan minimal 13%, tanpa terpengaruh, kecuali dalam batas yang terbatas, oleh keputusan untuk meningkatkan remunerasi pemegang saham sebesar total 2 miliar”.
Bank tersebut juga mengumumkan bahwa pihaknya "telah mengaktifkan langkah-langkah optimalisasi pertama yang bertujuan mencapai, paling cepat pada bulan Juni 2025, tingkat minimum sebesar 13% tanpa menerapkan Kompromi Denmark".
Tanggapan EBA terhadap Banco Bpm yang meminta klarifikasi dari ECB
Februari lalu Banco Bpm telah beralih ke EBA meminta klarifikasi tentang proses otorisasi yang berkaitan dengan kemungkinan penerapan kompromi Denmark pada tawaran Anima. Namun melalui dokumen yang dipublikasikan pada Kamis 27 Maret lalu, permintaan tersebut ditolak karena menurut pihak berwenang, Masalah ini tidak dapat diselesaikan melalui kuesioner.
Alat Tanya Jawab, EBA menjelaskan lebih lanjut, “dibuat untuk memberikan penjelasan dan interpretasi yang tidak mengikat mengenai isu-isu yang berkaitan dengan penerapan praktis atau implementasi ketentuan-ketentuan peraturan perundang-undangan”, namun Tanya Jawab “misalnya, tidak dapat mempertimbangkan isu-isu yang memerlukan perubahan pada kerangka regulasi".
Hari ini, di akhir pertemuan, dewan direksi Banco Bpm mengumumkan bahwa mereka telah membalas ke ECB “meminta menjelaskan alasannya mendasari posisi yang diungkapkan oleh Otoritas mengenai tidak berlakunya Kompromi Denmark terhadap pembelian Anima dan mewakili, menurut pendapatnya, perlakuan kehati-hatian yang ditunjukkan oleh Otoritas dalam komunikasi tersebut. itu tidak konsisten dengan prinsip-prinsip dasar yang mendasari peraturan pengurangan yang tercantum dalam CRR dan peraturan mengenai konglomerat keuangan”.
Pada hari Rabu tanggal 26 Maret, ECB telah meresmikan opini negatifnya mengenai penerapan Kompromi Denmark pada tawaran pengambilalihan Banco Bpm terhadap Anima, yang pada dasarnya menjelaskan bahwa manfaat tersebut dapat digunakan oleh bank yang membeli asuransi, tetapi tidak dari mereka yang membeli perusahaan manajemen aset, seperti Anima. Penafsiran Frankfurt, yang secara de facto dikonfirmasi oleh EBA, oleh karena itu membuat akuisisi lebih mahal dalam hal modal.
Unicredit: “Evaluasi di akhir tawaran akuisisi Anima”
Sementara itu Unicredit juga akan melakukan penilaiannya tentang tawaran pengambilalihan yang diluncurkan musim gugur lalu di Banco Bpm. Dalam pertemuan hari ini yang menyetujui penambahan modal fungsional untuk penawaranCEO Andrea Orcel mengatakannya dengan jelas: "tawaran pengambilalihan harus menciptakan nilai atau kami tidak akan melakukannya." Meskipun hipotesis peluncuran kembali tampaknya telah memudar, keputusan mengenai kemungkinan langkah mundur akan diambil hanya "setelah tawaran Banco Bpm pada Anima telah diselesaikan, tetapi Kita hanya akan maju jika kondisinya tepat”, komentar sang manajer.
Setelah Piazza Meda memutuskan untuk tetap melanjutkan tawaran akuisisi, Orcel kembali campur tangan, menyatakan bahwa pilihan Bank untuk tetap melanjutkan tawaran akuisisi adalah “alasan untuk khawatir.” “Mengingat perkembangan ini, UniCredit akan mengevaluasi dengan hati-hati dan – setelah memahami kemungkinan langkah-langkah mitigasi dan biayanya – hasil dari penawaran tersebut Anima dan keadaan relevan lainnya – akan memutuskan apakah akan melanjutkan transaksi atau tidak, sesuai dengan ketentuan penawarannya,” lanjut Orcel, namun menggarisbawahi bahwa “ Posisi ECB menegaskan kesesuaian premi tersirat dalam tawaran Unicredit untuk Bpm dan kecukupan referensi terhadap harga pasar sebelum pengumuman tawaran Anima”.
(Terakhir diperbarui pada pukul 12.44 siang tanggal 28 Maret)
