Mediobanca präsentierte über ihren Forschungsbereich die erste Umfrage auf der wichtigsten italienischen WebSoftKonkret handelt es sich um Unternehmen, die in den Bereichen Softwareentwicklung, Webdienste und digitale Plattformen tätig sind. Die Studie analysiert Daten aus dem Fünfjahreszeitraum 2019–2024 für 171 Unternehmen aus 119 Konzernen mit einem Umsatz von über 50 Millionen Euro und mindestens 30 Mitarbeitern. Sie bietet einen interessanten Vergleich mit globalen Marktführern derselben Branchen, deren Geschäftsfelder durch künstliche Intelligenz deutlich stärker wachsen. Die italienische Landschaft präsentiert sich in der Tat uneinheitlich: Steigende Umsätze spiegeln ein stetig wachsendes Ökosystem wider, gleichzeitig bestehen jedoch Herausforderungen hinsichtlich der operativen Rentabilität und der finanziellen Stabilität.
Websoftware in Italien: Ein wachsendes Ökosystem mit Vor- und Nachteilen
Im Jahr 2024 erreichte der Gesamtumsatz von Italian WebSoft 43,4 Milliarden, ein Anstieg um 9,2 % gegenüber 2023 und +97,4 % gegenüber 2019, mit über 235 Beschäftigten (+3,1 % bis 2023 und +50,0 % gegenüber 2019). Dieses Wachstum wurde durch Fusionen und Übernahmen sowie den Einstieg von Private-Equity-Fonds befeuert, was die Konsolidierung des Sektors beschleunigte. Lebensmittel- und Lieferdienste waren mit einem Umsatzplus von 277,7 % gegenüber 2019 am dynamischsten, gefolgt vom E-Commerce (+211,8 %) und Internetmedien und -diensten (+163,5 %). Das Wachstum in anderen Sektoren fiel moderater aus, wobei Reise-, Buchungs- und Dienstleistungsunternehmen ein Plus von 57,2 % verzeichneten. Auch im Hinblick auf die Beschäftigung stachen Unternehmen wie Hauslieferungen und E-Commerce hervor, mit überdurchschnittlichen Zuwächsen von +751 % bzw. +170,8 % gegenüber 2019.
Im Fünfjahreszeitraum 2019-2024 Die Unternehmen mit dem höchsten Umsatz- und Beschäftigungswachstum sind diejenigen, die von Fonds kontrolliert werden.Die operative Rentabilität zeigte jedoch einen rückläufigen Trend: Die aggregierte EBIT-Marge sank von 8,0 % im Jahr 2019 auf 7,0 % im Jahr 2024 – ein V-förmiger Verlauf, der mit der Pandemie zusammenhängt. Im Fünfjahreszeitraum ging der deutliche Umsatzanstieg mit einem überproportionalen Kostenanstieg einher, was die Margen belastete: Der Tiefpunkt wurde 2022 mit einer EBIT-Marge von 6,8 % erreicht. In den Folgejahren verpflichteten sich die Unternehmen, die Kosten zu senken, um die Rentabilität wieder auf das Niveau vor der Pandemie zu bringen. Reise-, Buchungs- und Dienstleistungsunternehmen schnitten am besten ab (12,2 % im Jahr 2024), gefolgt von Software- und IT-Dienstleistern (8,2 % im Jahr 2024) sowie Systemintegratoren und Hosting- und Treuhanddienstleistern (8,0 %).
Die schlechtesten Ergebnisse weisen Unternehmen auf, die von Private-Equity-Fonds kontrolliert werden.
Der Lebensmittel- und Lieferdienstsektor ist der einzige mit durchweg negativen Ergebnissen im Fünfjahreszeitraum: ein Trend, der mit der Art des Geschäfts – verstärkt durch die Pandemie – und den in Italien tätigen Anbietern zusammenhängt, die fast ausschließlich Tochtergesellschaften internationaler Konzerne mit geringeren Margen sind. Basierend auf der Eigentümerstruktur Die besten Leistungen werden von privaten Unternehmen erzielt. (von Familien oder Gründungsmitgliedern kontrolliert) mit einer EBIT-Marge von 9,9 % im Jahr 2024. Dies ist der einzige Rentabilitätsindikator, der im Laufe des Zeitraums gewachsen ist (+0,8 Prozentpunkte gegenüber 2019).
Im Fünfjahreszeitraum 2019–2024 verschlechterte sich die Finanzkraft der italienischen WebSoft-Unternehmen: Der Verschuldungsgrad stieg von 86,7 % im Jahr 2019 auf 103,3 % im Jahr 2024. Diese Verschlechterung ist hauptsächlich auf die zahlreichen Fusionen und Übernahmen (M&A) nach der Pandemie zurückzuführen, die aufgrund gestiegener Betriebskosten zu einem Anstieg der Verschuldung und einem Rückgang des Nettogewinns führten. Unternehmen, die von in- und ausländischen Private-Equity-Fonds kontrolliert werden, weisen die höchste Verschuldung und die geringste Liquidität auf. Dies spiegelt wider die typische Strategie dieser Betreiber, basierend auf fremdfinanzierten ÜbernahmenDie niedrigste Verschuldungsquote weisen börsennotierte Unternehmen auf (46,8 %), während das beste Verhältnis von Liquidität zu Schulden bei Unternehmen erreicht wird, die sich in Privatbesitz befinden und über ausreichend Liquidität verfügen, um etwa die Hälfte ihrer Finanzschulden zurückzuzahlen.
Ausblick 2025: Künstliche Intelligenz dominiert die globale Websoftware
Der Forschungsbereich von Mediobanca prognostiziert für 2025 ein zweistelliges Wachstum des Gesamtumsatzes der wichtigsten globalen Anbieter im WebSoft-Sektor, was einem Anstieg von 12,6 % gegenüber 2024 entspricht. Die besten Ergebnisse werden bei Cloud-Diensten (+20 %) und Hauslieferdiensten (+19,4 %) erzielt, gefolgt von digitalen Zahlungsdiensten (+14,8 %). Die Cloud bestätigt sich als Wachstumsmotor.Unterstützt wird dieses Wachstum durch die zunehmende Nutzung von PaaS- und SaaS-Lösungen, die wiederum durch die kontinuierliche Entwicklung generativer künstlicher Intelligenz vorangetrieben wird – einer Technologie, die in den kommenden Jahren die eigentliche disruptive Kraft darstellen dürfte. Das Wachstum beschränkt sich nicht nur auf den Umsatz: Auch die Profitabilität dürfte steigen. Die operative Nettomarge (EBIT) wird voraussichtlich um 20,2 % zulegen, während der Nettogewinn um 27,3 % steigen und Rekordwerte erreichen soll.
Diese Ergebnisse gehen einher mit der Anstieg der Erwerbsbevölkerung (+4,6 %) Und vor allem die Investitionen (+66,0 %), ein Zeichen für eine auf Expansion und Innovation ausgerichtete Strategie, unterstützt durch die Einführung und Weiterentwicklung KI-basierter Lösungen. In Italien ist der Trend positiv, aber moderater: Die Umsätze der italienischen WebSoft-Unternehmen werden voraussichtlich um 6,6 % steigen, das EBIT um 12,8 % und der Nettogewinn um 5,8 %. Auf der Investitionsseite ist ein deutlicher Aufschwung zu verzeichnen. (+21,5 %), während ein Beschäftigungszuwachs von +3,8 % erwartet wird. Diese Daten bestätigen einen Konsolidierungs- und Digitalisierungsprozess, wenn auch in einem moderateren Tempo als bei den globalen Konzernen, was die geringere Größe und Fragmentierung des heimischen Marktes widerspiegelt.
