يواصل نظام الذكاء الاصطناعي التقدم للأمام تتجاوز شركة إنفيديا توقعات وول ستريت بكثيرأعلنت المجموعة التي يقودها جنسن هوانغ، في نتائجها الفصلية التي صدرت مساء أمس، عن نتائج قياسية للربع الأول من السنة المالية 2027، مؤكدة بذلك الدور المهيمن للشركة في السباق العالمي لرقائق الذكاء الاصطناعي.
تُظهر الأرقام المنشورة نمواً لا يزال يُفاجئ السوق: بلغت الإيرادات 81,6 مليار دولار، بزيادة قدرها 85% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، وتجاوزت الأرباح توقعات المحللين التي بلغت حوالي 79 مليار دولار. كما حقق صافي الدخل مستوى قياسياً جديداً، حيث بلغ 58,3 مليار دولار، أي أكثر من ثلاثة أضعاف الرقم المسجل في العام الماضي. وبلغت الأرباح المعدلة للسهم الواحد 1,87 دولار، مقابل توقعات السوق التي كانت تقارب 1,75 دولار.
لا تزال القوة الدافعة هي أعمال مراكز البيانات
يعود قسم مراكز البيانات مرة أخرى إلى كونه المحرك الرئيسي للنمو، وهو الآن القلب المالي الحقيقي للعملاق الأمريكي. حقق هذا القطاع إيرادات ربع سنوية بلغت 75,2 مليار دولار، أي ما يقرب من ضعف العام السابق، مدعوماً بالطلب العالمي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي التوليدي.
تستمر شركات الحوسبة السحابية الأمريكية العملاقة – من مايكروسوفت إلى جوجل، مروراً بأمازون وميتا – في استثمر مبالغ طائلة في تطوير مراكز البيانات المخصصة للذكاء الاصطناعيوبحسب تقديرات المحللين أمس، يمكن لشركات التكنولوجيا الكبرى أن تنفق مجتمعة حوالي 725 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حتى عام 2026.
ضمن قسم مركز البيانات، يتزايد وزن منصة بلاكويل، الجيل الجديد من رقائق إنفيديا، فوق كل شيء. صُممت هذه التقنية لتدريب وتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي الأكبر حجماً بشكل متزايد، وقد أولى المستثمرون اهتماماً خاصاً لسرعة نشر شركة بلاكويل، والتي اعتُبرت أمراً بالغ الأهمية للحفاظ على هوامش الربح والنمو المستقبلي.
هوامش ربح عالية وتوقعات أعلى من المتوقع بقيمة 91 مليار يورو
كان أحد العناصر التي راقبها السوق عن كثب هو اتجاه الربحية. أعلنت شركة إنفيديا عن هامش ربح إجمالي قدره 75%، وهو مستوى عالٍ للغاية بالنظر إلى حجم العمل والطلب القوي على المكونات المتقدمة.
لكن البيانات التي أقنعت المستثمرين أكثر من غيرها جاءت من التوقعات الخاصة بالربع الحالي. أشارت الشركة إلى توقعات بإيرادات تبلغ 91 مليار دولار.مع احتمال زيادة أو نقصان بنسبة 2%. ومرة أخرى، تتجاوز هذه التقديرات توقعات وول ستريت التي بلغت حوالي 87,3 مليار دولار. رسالة الإدارة واضحة: الطلب على أنظمة الذكاء الاصطناعي لا يُظهر أي مؤشرات على التباطؤ، ودورة الاستثمار العالمية في الذكاء الاصطناعي لا تزال في مراحلها الأولى.
إعادة شراء أسهم بقيمة 80 مليار دولار، وارتفاع توزيعات الأرباح، وقيمة سوقية قياسية.
إلى جانب النتائج، أعلنت شركة إنفيديا عن خطة كبيرة لإعادة رأس المال إلى المساهمين. وقد أذنت المجموعة عمليات إعادة شراء أسهم جديدة بقيمة تزيد عن 80 مليار دولار كما رفعت الشركة توزيعاتها النقدية الفصلية من 0,01 دولار إلى 0,25 دولار للسهم الواحد. ويمثل هذا القرار إشارة مالية هامة، إذ باتت شركة إنفيديا تُحقق سيولة نقدية كافية لتمويل البحث والتطوير والتوسع الصناعي وتعويضات المساهمين في آن واحد.
في الفصول الأخيرة، أصبحت المجموعة أحد المحركات الرئيسية لسوق الأسهم الأمريكية بأكملها. ووفقًا لتقارير نشرتها الصحافة المالية الأمريكية أمس، بات لشركة إنفيديا تأثير كبير على أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500. وقد بلغت قيمتها السوقية حوالي 5,5 تريليون دولار.
لكن قضية الصين لا تزال تُلقي بظلالها الثقيلة
إلى جانب النشوة التي رافقت الأرقام القياسية، لا تزال قضية الصين مطروحة. وخلال عرض النتائج، أكدت الإدارة ذلك. لا يُتوقع تحقيق أي إيرادات من السوق الصينية في قطاع مراكز البيانات خلال الربع الحالي.على الرغم من أن القيود الأمريكية المفروضة على تصدير الرقائق المتقدمة إلى بكين قد خُففت جزئياً في أعقاب الاجتماع بين دونالد ترامب وشي جين بينغ، إلا أن هناك الآن حالة من عدم اليقين بشأن تفضيل الصين للشركات المحلية مثل هواوي.
أعلنت شركة إنفيديا أنها لم تشحن أي منتجات من سلسلة هوبر داتا سنتر إلى الصين في الربع المنتهي للتو، بينما قبل عام، حقق هذا السوق إيرادات بلغت حوالي 4,6 مليار دولار. ومع ذلك، يواصل جينسن هوانغ اعتبار السوق الصينية استراتيجية ويهدف إلى الحصول على تراخيص جديدة لتوريد رقائق الذكاء الاصطناعي في المستقبل.
تتطلع وول ستريت بالفعل إلى المستقبل البعيد: هل ستتمكن شركة Nvidia من الحفاظ على هذا الأداء العالي؟
على الرغم من النتائج التي فاقت التوقعات في جميع بنود الميزانية تقريباً، ظل رد فعل السهم في فترة ما بعد الإغلاق هادئاً نسبياًيبدو أن المستثمرين قد اعتادوا الآن على النتائج الفصلية الاستثنائية ويركزون بشكل أساسي على استدامة النمو المستقبلي.
السؤال الحقيقي الذي يهيمن على وول ستريت هو في الواقع سؤال آخر: إلى متى ستتمكن شركة إنفيديا من الحفاظ على معدلات النمو المرتفعة هذه؟ مع ذلك، تشير الأرقام المنشورة اليوم إلى أن يستمر الطلب العالمي على قوة الحوسبة اللازمة للذكاء الاصطناعي في النمو بسرعة مذهلة. وتبقى شركة إنفيديا، على الأقل في الوقت الحالي، المستفيد الرئيسي من هذا السباق التكنولوجي العالمي.
