Kenaikan ke titik tertinggi baru wall Street minggu lalu, mereka memicu suntikan yang kuat kepercayaan di pasar dan selera risiko, juga mengesampingkan ketidakpastian yang terkait dengan tugas yang tampaknya telah dimetabolisme oleh pasar.
Satu indeks khususnya menyoroti tren ini: yaitu Indeks Ketakutan & Keserakahan (Indeks Ketakutan dan Keserakahan) yang mengukur sentimen pasar dan mencoba memahami apakah pasar dalam fase “ketakutan” (kecenderungan menjual) atau “keserakahan” (kecenderungan membeli). Indeks yang dikembangkan oleh Bisnis CNN dan dari platform lain seperti Alternatif.me, menggabungkan beberapa titik data untuk menghitung skor yang berkisar dari 0 hingga 100, di mana 0 menunjukkan ketakutan ekstrem, yang menunjukkan bahwa pasar mungkin kelebihan penjualan dan mungkin ada peluang pembelian, dan 100 menunjukkan keserakahan ekstrem, yang menunjukkan bahwa pasar mungkin kelebihan pembelian dan koreksi mungkin segera terjadi.
Wall Street saat Bull Run di Pamplona
Hari ini, untuk pertama kalinya di tahun 2025, indeks telah memposisikan dirinya dalam apa yang disebut wilayah “Keserakahan Ekstrim”. “Minggu dibuka di mana kita tutup Jumat lalu: dengan keserakahan kembali menjadi sorotan di pasar. Indeks Ketakutan & Keserakahan telah mencapai 78, menandai untuk pertama kalinya pada tahun 2025 memasuki wilayah “Keserakahan Ekstrim” mengamati Gabriel Debach, analis pasar di eToro. “Sinyal yang tidak mengejutkan, tetapi yang menegaskan perubahan iklim terdaftar mulai bulan April: L 'euforia telah menggantikan kehati-hatian, momentum telah menggantikan inersia.”
Wall Street: Ketakutan atau Keserakahan di tahun 2025?
Dan sama seperti di Pamplona minggu ini tradisi dimulai lari dari banteng untuk festival San Fermin, pasar-pasar tampaknya sedang menjalani pesta mereka sendiri. “A pasar banteng "diluncurkan dengan kecepatan penuh, kaki maju, kepala menunduk dan tidak ada keinginan untuk melihat ke belakang," kata Debach. "Keserakahan memimpin kelompok, ketakutan tertinggal di belakang. Namun seperti dalam perlombaan Navarra, logika yang sama berlaku di pasar saham: semakin lama dorongan, semakin sempit ruang yang tersedia. Tidak perlu jatuh untuk mengubah kecepatan. Terkadang tikungan, napas, jeda sudah cukup. Dalam kecepatan perlombaan, tanda pertama kelelahan tersembunyi. Namun Anda selalu menyadarinya setelahnya, tidak pernah saat Anda berlari."
Namun, tahun 2025 sejauh ini belum menjadi tahun yang monoton. “Tahun ini merupakan tahun dengan dua wajah,” kata Debach. Hal ini ditunjukkan dengan jelas oleh tren Rasio S&P 500 terhadap Stoxx 600:sepuluh minggu berturut-turut kelemahan untuk Wall Street antara bulan Januari dan akhir Maret, diikuti oleh tujuh minggu memantul tanpa gangguan. Fakta kuncinya adalah rasio tersebut telah sepenuhnya memulihkan posisi yang hilang dalam tiga bulan sebelumnya. Ini bukan simetri, ini adalah demonstrasi kekuatan. Diperlukan peningkatan 11% untuk membatalkan kerugian 16%.
Pemulihan tersebut, bukan suatu kebetulan, adalah berangkat minggu tanggal 9 April: hari ketika Gedung Putih mengumumkan penangguhan tarif baru selama 90 hari. Gencatan senjata perdagangan yang menandaiawal reli amerika, dan yang ditutup minggu ini. Ini bukan hanya rincian kronologis. Ini adalah pengingat. Karena sementara Indeks AS mencapai titik tertinggi sepanjang masa dan sentimennya melampauieuforia, salah satu variabel paling sensitif bagi pasar kembali menjadi radar: kebijakan perdagangan.
Reli S&P 500 sendiri, yang lahir dari guncangan emosional dan didorong oleh reposisi, sudah termasuk salah satu yang paling pengembalian cepat pada titik tertinggi yang pernah tercatat dalam lima puluh tahun terakhir. Lebih cepat dari 2019, lebih teratur daripada tahun 2020, lebih langsung daripada tahun 1991. Namun, justru pada saat-saat antusiasme itulah pasar menjadi lebih menuntut. Keyakinan tinggi, posisi agresif. Namun, toleransi juga semakin rendah, simpul analis.
