Hanya beberapa bulan yang lalu, hampir ada persentase poin yang memisahkan imbal hasil BTP dan Bono. Saat ini, spread yang menguntungkan kami telah menurun menjadi 0,2%: tingkat obligasi pemerintah Italia sepuluh tahun berada di sekitar 4,52% sedangkan obligasi Spanyol adalah 4,54%. Menurut orang dalam, menyalip, atau setidaknya mengejar, hanya hitungan hari.
Faktanya, dinamika berbicara sendiri dalam pengertian ini: tepat satu bulan yang lalu spread Italia mencapai 251 poin. Hari ini, setelah sebulan pasang surut, berada di 252. 9 Agustus lalu, spread Spanyol berada di 280 poin, hari ini di 256: jarak antara dua perbedaan, dalam waktu 30 hari, telah hilang dari 29 hingga 4 poin.
Tapi apa yang membuat dinamika ini begitu nyata? Sosok Italia secara substansial tetap tidak berubah, sedangkan Madrid telah memulai penurunan yang konstan. Untuk memperumit situasi, perkiraan OECD yang menggambarkan gambaran dua ekonomi cermin: perkiraan PDB kedua negara untuk tahun 2013 dan 2014 secara substansial identik dan jika utang Italia lebih berat, Spanyol membayar tingkat pengangguran yang sangat tinggi, sebesar 27,3% dibandingkan 11,9% di Italia.
Lalu, apa perbedaan antara dua negara yang sangat mirip? Menimbang, menurut analis, adalah alasan yang bersifat politis. Pemerintah Spanyol, terlepas dari skandal yang melanda Partido Popular dan Presiden Rajoy, berjalan dengan kakinya sendiri, meyakinkan pasar tentang soliditasnya. Eksekutif Letta, yang lahir di bawah naungan yang tidak pasti, mendapati dirinya pada jam-jam ini mengungkap gulungan paling rumit dalam hidupnya yang singkat: diskusi tentang dekadensi Silvio Berlusconi dan konsekuensi ancaman dari partainya, yang mengkhawatirkan hari krisis pemerintah ya dan yang lainnya juga. .
Sebuah diskusi yang datang tepat pada hari-hari di mana Departemen Keuangan bergulat dengan penempatan tahapan besar BoT dan BTp dan yang berisiko sangat membebani pundi-pundi negara kita, karena program masalah Italia, untuk tahun ini, menyentuh 470 miliar.
