Mps membuat pemulihan yang kuat di Piazza Affari setelah penurunan kemarin (-14%): saham lembaga Sienese menunjukkan kinerja terbaik di antara blue chips, naik hingga 11% di tengah hari, lebih dari 19 euro per saham (lalu +9,6% pada sore hari, seharga 18,9 euro).
Kemarin, Senin, konversi sukarela dari obligasi subordinasi menjadi saham institut dimulai dan MPS menerima adhesi Generali: dewan direksi perusahaan sebenarnya "mengevaluasi dengan baik" operasi tersebut. Menurut rumor pers, Generali memegang sekitar 400 juta obligasi MPS, jumlah yang, setelah konversi, akan menjadi 8% dari modal institut Siena.
Terlepas dari lampu hijau Generali, beberapa analis terus menggarisbawahi risiko yang terkait dengan rencana modal MPS. "Kami percaya bahwa risiko pelaksanaan rencana itu tinggi", catat para analis Banca Imi, sementara para ahli Banca Akros menggarisbawahi bahwa kemenangan "tidak" dalam referendum konstitusional dapat membuat rekapitalisasi lembaga menjadi lebih sulit, meningkatkan kemungkinan penerapan aturan "bail-in". Adapun Generali (+0,35% di Bursa Efek), Akros mencatat bahwa keputusan untuk mengkonversi obligasi menjadi saham "berpotensi meningkatkan risiko aset", bahkan jika operasi "bisa positif dalam jangka panjang, jika dan hanya jika bank diluncurkan kembali”. Banca Imi, sebaliknya, melihat "potensi masalah" dalam bisnis bancassurance, mengingat "'Mps sedang melakukan negosiasi ulang perjanjian dengan Axa". Masuknya Generalali dengan 8% modal saham justru bisa menimbulkan masalah konflik kepentingan terkait kesepakatan dengan Axa.
