Santorini, Alexandria, Nota Italia… Kisah Italia yang indah tentang operasi ini derivatif di Monte dei Paschi, untuk teman-teman MPS. Bank didirikan pada 1472: mari kita lihat berapa lama (yang semakin berkurang) sejarah gemilangnya akan bertahan.
Apa yang telah terjadi? Hari-hari ini MPS ada banyak pembicaraan di mana-mana, tapi saya tidak yakin itu jelas bagi semua orang. Saya akan mencoba menjelaskannya secara sederhana, dalam beberapa baris, maafkan penyederhanaannya.
MPS telah melakukan transaksi keuangan pada "Portofolio Properti" selama bertahun-tahun. Yang berarti bahwa bank menggunakan sebagian dari modalnya untuk kegiatan operasional perdagangan di pasar, mencoba menghasilkan uang. Sebagian besar bank dengan ukuran tertentu melakukannya dan itu bukan skandal: bank membutuhkannya "tetap di pasar" untuk memperoleh informasi, untuk mengetahui bagaimana penawaran dan permintaan bergerak di seluruh dunia dan sah bahwa dia dapat menggunakan keahliannya sendiri untuk mendapatkan keuntungan dari posisi "spekulatif". Toh, tidak ada bedanya dengan ketika seorang investor membeli mobil dengan uangnya sendiri produk keuangan yang berisiko berharap untuk mendapatkan satu keuntungan.
Operasi semacam itu dapat dilakukan baik dalam instrumen "vanila" bagaimana BTP o tindakan, baik dengan operasi di derivatif bagaimana CDO dan serupa, apalagi cair dan transparan.
Masalah muncul ketika bank, yang memiliki fungsi layanan kepada warga negara dan bisnis melalui kredit, membahayakan fungsi utamanya dalam mekanisme kredit dengan operasi ini. Dalam kasus MPS, banyak dari operasi ini berjalan buruk, menghasilkan kerugian, dan kita berbicara tentang kerugian yang cukup besar. Dan apa yang mereka lakukan? Mereka berusaha menutupinya, menutupi neraca dengan operasi lain dalam turunan, dibangun tepat untuk tujuan membuat apa yang jelas menjadi buram. Artinya, sembunyikan kerugian.
Sebagai? Di sini, saya yang telah menghantui semua jenis daerah kumuh dan segala jenis corsair terkenal, mendapatkan bantuan dari beberapa karakter dari duniaperbankan investasi yang, diketahui, berbicara dalam bahasa kami para perompak, dan yang telah melakukan banyak dari operasi ini. Teman-teman "bankir" saya, di bawah janji anonimitas (kami akan memanggil mereka Tuan K dan Tuan Y) setuju untuk berbicara singkat tentang masalah ini.
Jack Sparrow: “Jadi, bagaimana pendapatmu tentang cerita ini?”
Tuan K: "Aneh bahwa operasi ini menghasilkan begitu banyak berita."
Tuan Y: “Ya, benar, operasi seperti ini adalah norma untuk bank, Asuransi e Dana pensiun (horor!), saya pribadi telah melakukan banyak hal. Jika Anda menggali sedikit ke dalam berbagai neraca, apakah Anda tahu ada berapa?”
Jack Sparrow: "Bisakah Anda menjelaskan kepada saya secara sederhana bagaimana operasi ini terjadi?"
Tuan K: “Mulailah misalnya dengan bank yang memiliki beberapa kerugian besar yang berasal dari transaksi keuangan dan yang tidak ingin diungkapkannya dalam laporan keuangan. Apa yang dia lakukan? Panggil satu Bank Dagang seperti milikku dan memintanya untuk memasang perombakan, yang biasanya berbentuk a kontrak pertukaran. Swap adalah kontrak di mana dua pihak menukar arus kas atau, untuk menyederhanakan, menukar dua sekuritas: pikirkan sekuritas dengan kupon yang terkait dengan kurs mengambang yang dipertukarkan dengan yang lain dengan kurs tetap, misalnya.
Jack Sparrow: “Bagaimana Anda menggunakan swap untuk menutupi kerugian?”
Tuan Y: “ Sederhana: pada dasarnya swap terdiri dari transfer operasi yang salah, sebagai gantinya menerima keamanan lain yang membayar kupon lebih rendah dari tingkat pasar, yang tujuannya adalah untuk "menyebarkan" kerugian yang ingin Anda sembunyikan di seluruh umur kontrak. Dalam praktiknya, pasar memberi tahu saya bahwa kuponnya harus X, tetapi saya menerima X dikurangi dengan sebagian dari kerugian. Tapi ada variasi lain.”
Tuan K: “Varian swap populer lainnya adalah bahwa keamanan yang Anda terima memiliki jatuh tempo yang lebih lama, atau jauh lebih berisiko, atau memiliki kupon awal yang besar yang kebetulan mengkompensasi kerugian, sedangkan kupon berikutnya akan jauh lebih rendah. Ada beberapa varian yang dihasilkan dari rekayasa keuangan, akuntansi dan hukum, tetapi hasilnya tidak berubah: bank menanggung kerugian."
Jack Sparrow: “Dan dalam kasus Monte Paschi?”
Tuan K: "Mungkin, melalui operasi modifikasi aliran kupon, kupon yang sangat besar dibayarkan pada tahun di mana kerugian akan ditutup yang mengkompensasi kerugian dan kemudian kupon berikutnya diturunkan dengan jumlah yang sesuai."
Jack Sparrow: "Dan Anda mengatakan bahwa operasi ini sangat sering, tetapi apakah mungkin?"
Tuan Y: "Ya. Biasanya operasi ini dilakukan sebelum laporan semesteran, saat laporan keuangan disajikan. Ini adalah kosmetik murah.”
Tuan K: “Ini seperti menyapu debu dan menjejalkannya di bawah permadani oriental yang bagus saat tamu datang. Sulit bagi mereka untuk menyadarinya, tetapi debunya ada di sana, cukup untuk mengangkat karpet… ”
Dari wawancara singkat tapi menarik saya harap ini jelas bukan spekulasi. Ini adalah kosmetik anggaransebuah menutupi bagus dan bagus.
Masalahnya di sini bukanlah turunan itu sendiri, mereka hanyalah sebuah "alat". Lebih baik individu swasta tidak mencoba-coba derivatif (instrumen yang terlalu rumit), tetapi wajar jika institusi menggunakannya, tetapi harus melakukannya "dengan baik"! Masalah dengan bank-bank ini, hadapi saja, adalah pengelolaan, yang menggunakan semua alat yang dimilikinya (dalam hal ini turunan) untuk membuat cuaca baik dan buruk, untuk mempertahankan kekuasaan bahkan ketika dia tidak mampu menjalankan perusahaan, merugikan penabung, karyawan e pembayar pajak. Manajemen itu dia hampir tidak membayar kesalahannya. Kontrol juga harus lebih efisien.
Ini adalah kejahatan yang tersebar luas karena, ternyata, ada banyak kerangka jenis ini di lemari bank, perusahaan asuransi, dan berbagai mesin kasir. Gali saja dengan baik dan kerangka besar itu akan muncul.
Nomura, bank rekanan MPS untuk Alexandria, dia telah menyatakan:
“Transaksi tersebut telah ditinjau dan disetujui sebelum dilaksanakan di tingkat tertinggi di Monte Paschi, termasuk dewan direksi dan ketua. Mussari, dan telah ditinjau oleh pengulas dari KPMG".
Pernyataan serupa datang dari Deutsche Bank tentang Santorini. Inilah tata kelola dan manajemen bank-bank Italia.
Jangan berpikir bahwa MPS adalah satu-satunya bencana. aku percaya itu Consob e Bank of Italy mereka harus berurusan lebih sedikit dengan bentuk, lebih banyak dengan substansi dan pergi dan menangkap situasi ini, paling tidak, pornografi.
Deklarasi Mussari terdengar sangat menyinggung telinga warga, pembayar pajak, dan penabung:
“Saya mengambil keputusan ini yakin untuk selalu beroperasi sesuai dengan sistem hukum kita".
Dia pasti telah melakukan banyak pelatihan autogenik untuk meyakinkan dirinya sendiri tentang hal itu, bagus sekali.
