Dahulu kala, ada perang-perang klasik. Perang-perang itu berlangsung seratus tahun, tiga puluh tahun, tujuh tahun, dan masih tergolong panjang, seperti dua perang dunia, Korea, dan Vietnam. Dalam perang yang panjang, Aturan yang sama hampir selalu berlaku untuk pasar keuangan.Surat utang, yang akan terkikis oleh inflasi, sebaiknya dihindari. Aset tempat berlindung yang aman dicari, mulai dari emas hingga lahan pertanian.Pasar saham mengalami penurunan selama beberapa bulan di awal konflik dan kemudian mengikuti perkembangan perang, menguntungkan para pemenang dan menghukum para pecundang. Sektor industri yang terkait dengan produksi senjata menunjukkan kinerja terbaik. Mata uang para pemenang, meskipun juga terkikis oleh inflasi, berkinerja lebih baik daripada mata uang para pecundang, yang seringkali berubah menjadi kertas tak berharga.
Namun, ada juga konflik yang berumur pendek. 12 Hari di Kuba pada tahun 1962, Perang Enam Hari tahun 1967, Perang Yom Kippur tahun 1973 yang berlangsung selama 19 hari. Atau, jika kita melihat situasi saat ini, Perang 12 Hari antara Israel dan Iran pada Juni lalu. Dalam perang singkat, praktis tidak mungkin untuk memiliki waktu untuk menyusun strategi investasi.Risikonya adalah Anda akan menjual portofolio Anda dengan harga rendah, hanya untuk kemudian harus membelinya kembali dengan harga yang lebih tinggi ketika konflik akan segera terselesaikan.
Mengelola portofolio secara bertanggung jawab menjadi lebih sulit ketika durasi konflik tidak jelas. Kita melihat hal ini akhir-akhir ini. Serangan terhadap Iran dimulai dengan konsensus pasar yang menunjukkan penyelesaian yang cepat, tetapi perpanjangannya, dikombinasikan dengan ketidakpastian tentang hasilnya, memperumit segalanya. Konflik tersebut, seperti yang dikatakan Trump dan seperti yang dikonfirmasi oleh Iran, dapat berlarut-larut selama berbulan-bulan, tetapi kita tahu bahwa pernyataan-pernyataan ini juga bisa menjadi cara untuk melemahkan perlawanan psikologis musuh, dan oleh karena itu Konflik tersebut bisa berakhir kapan saja..
Pada titik ini, hampir semua kesimpulan perang akan tetap memicu reli pemulihan yang kuat di pasar dan akan mengejutkan mereka yang telah menjual sahamnya. Dalam keadaan seperti ini, yang pasti akan terulang dari satu konflik ke konflik berikutnya dalam periode sejarah yang tidak stabil ini, daripada memikirkan portofolio perang Ada baiknya memikirkan portofolio perdamaian dan perang. Dirancang agar mampu bertahan dalam kondisi buruk dan memberikan hasil yang baik dalam kondisi yang menguntungkan.
Dalam praktiknya, ini tentang membangun dan mempertahankan portofolio yang sangat terdiversifikasi di berbagai kelas aset, sektor, dan wilayah. menjaga paparan ikatan tetap ringan Pada ujung kurva jangka panjang. Komponen ekuitas harus sehat secara finansial. Volatilitas tidak boleh dijual, tetapi sesekali dibeli ketika siklus ekonomi akan berbalik atau ketika pasar sangat tidak seimbang ke satu arah atau arah lainnya. Penggunaan leverage harus dilakukan dengan sangat hati-hati, terutama dengan mengevaluasi secara cermat dan umumnya mengecualikan ETF yang menggunakannya.
Belakangan ini sering dikatakan bahwa di tahun pemilihan umum Trump tidak ingin mengambil risiko inflasi yang lebih tinggi. Hal itu akan mempersulit pemotongan suku bunga yang sangat diandalkannya. Kemungkinan besar akan terjadi, tetapi kita tidak boleh lupa bahwa tahun lalu Trump memberlakukan tarif dan mentolerir penurunan pasar saham hingga mencapai 20 persen.
Dalam praktiknya, untuk mengajukan hipotesis, konflik yang berlarut-larut selama tiga atau empat minggu lagi dapat dikelola, dalam istilah pasar, dengan melepaskan sebagian cadangan minyak mentah strategis yang terakumulasi secara global setelah guncangan tahun 1973 dan dengan menggunakan jalur pipa untuk mengangkut sebagian produksi Teluk ke Laut Merah. Langkah-langkah ini, meskipun tidak menentukan, akan mengurangi volatilitas.Penerimaan terhadap semacam hasil imbang antara pihak-pihak yang bertikaiDengan rezim Iran yang tetap berkuasa tetapi melemah secara politik dan militer, dan pembukaan kembali Selat Hormuz sepenuhnya, pasar akan menyambutnya dengan lega. Reli akan lebih besar lagi, mencapai titik tertinggi baru, jika Iran menyerah.
Namun, skenario yang kurang menguntungkan tidak dapat sepenuhnya dikesampingkan, seperti peningkatan atau perluasan konflik lebih lanjut. Berdasarkan pertimbangan ini, ada baiknya mempertimbangkan untuk mengalokasikan sebagian kecil portofolio untuk membeli opsi beli (call option) pada indeks saham, tidak sekaligus tetapi tersebar selama beberapa minggu mendatang.
