Il Ter dari Lazio disambut sebagian banding yang diajukan oleh Unicredit kontrol l'latihan kekuatan emas oleh pemerintah Meloni padapenawaran pertukaran publik (Ups) diluncurkan oleh lembaga yang dipimpin oleh Andrea Orcel di Banco Bpm. Banding telah diajukan terhadap Keputusan Presiden Dewan Menteri tanggal 18 April 2025, yang mana eksekutif telah memaksakan empat kondisi dianggap penting untuk melindungi kepentingan nasional.
L 'Ops, diumumkan secara publik dari Unicredit pada tanggal 25 November 2024, bertujuan untuk mengkonsolidasikan kehadiran grup di pasar perbankan Italia melalui akuisisi seluruh saham biasa Banco BPM. Penggunaan kekuatan emas ini telah menimbulkan batasan-batasan yang, menurut Unicredit, mencampuri secara berlebihan otonomi strategis dan industri mereka sendiri, sampai-sampai mendorongnya mengambil tindakan hukum.
Dua poin yang diterima oleh TAR: ketenagakerjaan/simpanan dan pembiayaan proyek
Putusan TAR mengakui keberatan Unicredit beralasan dua dari empat persyaratan yang diberlakukan oleh pemerintah, meyakini bahwa hal tersebut harus ditinjau ulang karena tidak sepenuhnya proporsional atau dapat dibenarkan.
Il poin pertama menyangkut kewajiban, dikenakan selama lima tahun, jangan mengurangi rasio pinjaman/simpanan di Italia oleh Unicredit dan Banco Bpm, dengan tujuan yang dinyatakan untuk mendukung keluarga dan UKM. Hakim administratif mempertimbangkan durasi lima tahun tidak proporsional dari tindakan tersebut, dengan meyakini bahwa batasan waktu yang kaku dan ditetapkan sebelumnya tidak dapat diberlakukan tanpa adanya rencana industri yang jelas.
TAR menulis bahwa "penetapan batas waktu lima tahun tidaklah masuk akal" dan bahwa durasi undang-undang pembatasan harus mengikuti, alih-alih mendahului, evaluasi konkret atas data ekonomi dan definisi rencana industri. Oleh karena itu, TAR menetapkan kewajiban bagi pemerintah untuk mengevaluasi ulang ukuran dari perspektif waktu, dalam perspektif proporsionalitas dan dialog dengan lembaga pemohon.
La pembatalan tindakan kedua menyangkut kewajiban, dikenakan sine die, dari mempertahankan tingkat portofolio pembiayaan proyek tidak berubah yang diselenggarakan oleh Unicredit dan Banco Bpm. TAR menganggap bahwa resep ini, tanpa batas waktu, merupakan campur tangan langsung dan tidak dapat diterima oleh otoritas publik terhadap strategi kredit bank.
Pengadilan menggarisbawahi bahwa kendala tersebut tidak terbatas pada pengamanan keberadaan Banco Bpm di pasar pembiayaan proyek, tetapi secara langsung mempengaruhi otonomi pengambilan keputusan Unicredit, melampaui batas legitimasi kekuatan emas.
Langkah yang tersisa: investasi di Anima dan keluar dari Rusia
Oleh karena itu, permohonan banding ini diterima sebagian, dua dari empat ketentuan yang dipersengketakan tetap sepenuhnya berlakuTAR menganggapnya sah dan konsisten dengan tujuan kekuatan emas.
Permintaan ke Unicredit telah dikonfirmasi mempertahankan bobot investasi Anima Holding saat ini – yang merupakan pemegang sahamnya – dalam sekuritas yang diterbitkan oleh entitas Italia, dan untuk mendukung perkembangannya. Menurut pemerintah, pembatasan ini dibenarkan oleh kebutuhan untuk memastikan stabilitas pengelolaan aset dan mendukung pasar modal domestik.
Terakhir, Unicredit tetap berkewajiban untuk menghentikan semua kegiatan keuangan di Federasi Rusia dalam waktu sembilan bulanPengadilan Tata Usaha Negara menolak keberatan bank tersebut, menganggap tindakan tersebut sah mengingat risiko geopolitik dan sanksi internasional yang masih berlaku. Menurut sumber yang dekat dengan lembaga tersebut, Penerapan praktis kewajiban ini dibatasi oleh pembatasan yang diberlakukan oleh otoritas Rusia., yang membuat penjualan aset menjadi sulit secara material.
Kepuasan di Unicredit
Di rumah Unicredit Oleh karena itu, putusan TAR adalah disambut dengan kepuasan tertentu. Meskipun beberapa ketentuan yang diberlakukan pemerintah masih tetap berlaku, putusan ini merupakan preseden penting: pertama kali bahwa intervensi kekuatan emas yang begitu luas, setidaknya sebagian, diperkecil oleh hakim administratif.
Keputusan ini tampaknya tidak akan membahayakan upaya pengambilalihan Banco Bpm, yang masih resmi dibuka hingga 23 Juli. Namun Unicredit bisa segera kumpulkan dewan direksi untuk menilai implikasi strategis dan operasional dari putusan tersebut, juga mengingat putusan masih tertunda oleh Komisi Eropa pada kompatibilitas kekuatan emas dengan hukum Union.
