Es ist ein positives Jahr 2025 für die Lateinamerikanische Börsen, mit Ausnahme von Argentinien, das nach der Rallye von 2024 aufgrund des nicht wie erwartet anziehenden Wirtschaftswachstums und des wachsenden Misstrauens gegenüber Präsident Javier Milei einbricht. Nominal liegen Chile und Kolumbien an der Spitze, doch der stärkste Aktienmarkt bleibt Brasilien, trotz des Flops des Petrobras-Riesen. Am vielversprechendsten scheint Mexiko zu sein, das im Mai ein Allzeithoch erreichte: Offensichtlich überzeugt die Politik von Präsidentin Claudia Sheinbaum die Anleger weiterhin, trotz der Schwierigkeiten, die die US-Zölle mit sich bringen.
BRASILIEN
L'indice iBovespa von San Paolo hat seit Jahresbeginn über 20.000 Punkte bzw. 17,7 % zugelegt und ein Allzeithoch von über 140.000 Punkten erreicht. Die Performance von Petrobras, das einen ungewöhnlichen Rückgang von 9 % verzeichnete, sich aber als Dividendenchampion bestätigte: Obwohl die Regierung, die Mehrheitsaktionär des Ölgiganten ist, eine leichte Kürzung des Kupons durchgesetzt hat, um Platz für Investitionen zu schaffen, generiert Petrobras weiterhin Cashflow und Analysten prognostizieren auch eine Dividendenrendite zwischen 10 % und 12 %In den letzten Jahren war das Unternehmen sogar der weltweit größte Anbieter großzügiger Aktionärsgeschenke, eine Goldgrube, die die Politiker nun einschränken wollten, was offensichtlich einige Investoren verschreckt hat.
Zu den interessantesten Aktien des Jahres gehört ein weiteres ehemaliges staatliches Energieunternehmen, das vor drei Jahren privatisiert wurde: Eletrobras Der Wert legte um 40% zu, davon 24% im August. Er profitierte von der steigenden Energienachfrage und, laut Analysten, von der bevorstehenden Zinssenkungswelle. Auch die der Vale-Bergbau, die seit Anfang 10 einen Anstieg von 2025 % verzeichnet hat und darauf drängt, Eisen, ihr wichtigstes Abbauprodukt, in den Plan der Regierung zum Schutz strategischer Mineralien aufzunehmen, der attraktive Anreize für Betreiber vorsieht. Unter den Banken ist die bemerkenswerteste das Fintech Nubank, zu dessen Aktionären bis Mai auch Warren Buffetts Berkshire Hathaway gehörte und das 79% zulegte. Auch Itaù entwickelte sich mit +48% sehr gut, während Bank of Brazil es verlor 7 %.
ARGENTINIEN
Die Flitterwochen zwischen dem argentinischen Präsidenten Javier Milei und den Finanzmärkten scheinen vorbei zu sein.Merval-Index von Buenos Aires, das im Jahr 2024 mit einem Zuwachs von 114 % in Dollar und sogar 174 % in Pesos gemessen am prozentualen Wachstum mit Abstand das erste Land der Welt war, ist stattdessen zum Rücklicht im ersten Halbjahr dieses Jahres. Während der Frankfurter DAX um 36 % zulegte, verlor der argentinische Aktienmarkt nominal 20 % und in Dollar umgerechnet 30 %. Betrachtet man den Zeitraum vom 2. Januar bis heute, hat der Merval nominal fast 23 % verloren. Im Jahr 2025 dürfte nur noch Folgendes zulegen: Südlicher Gastransporter (+4,3 %), der bereits 2024 zu den besten Performern gehörte (plus 46 % im Jahresvergleich). Die Trendwende ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen: Erstens auf einen natürlichen Rückgang nach der Rallye des letzten Jahres, aber es steckt noch mehr dahinter.
Le BIP-Prognosen Die Inflationsraten wurden in diesem Jahr vom IWF deutlich gesenkt, und die bisher erfassten Daten fielen niedriger aus als erwartet. Dies dämpfte zwangsläufig die Begeisterung der Märkte und zeigte, dass die drakonische Politik der Inflationsbekämpfung zwar Ergebnisse bei den Daten selbst brachte, aber nicht die erhofften Auswirkungen auf die wirtschaftliche Erholung. Und dann Misstrauen gegenüber Milei wächst: im vergangenen Februar, als die Kryptowährungsskandal $Libra, persönlich vom Präsidenten gefördert, verlor der Aktienmarkt in einer einzigen Sitzung 6%. Dann gab es Höhen und Tiefen, aber im August war der Trend absolut bärisch, nach dem neuer Skandal Daran waren Mileis Gefolge und insbesondere ihre Schwester Karina beteiligt der Annahme von Bestechungsgeldern beschuldigt beim Kauf von Medikamenten für die Nationale Agentur für Behinderung.
MEXIKO, CHILE UND KOLUMBIEN
Auf lateinamerikanischer Ebene schnitten die Aktienmärkte Chiles und Kolumbiens deutlich besser ab. Im ersten Halbjahr dieses Jahres verzeichneten die besten in der Region hinsichtlich der Wachstumsrate, sogar besser als Brasilien, wenn auch mit viel geringeren Volumina: Der chilenische Ipsa-Index wuchs in Dollar um 30,4 %, der kolumbianische MSCI Colcap um 31,6 %. Auch der mexikanische Aktienmarkt entwickelte sich sehr gut, legte im Jahr 2025 um 19 % zu und erreichte im vergangenen Mai einen historischen Rekord von fast 60.000 Punkten. Die Politik von Claudia Scheinbaum Sie überzeugen die Investoren daher: Trotz der von den USA verhängten Zölle scheint Mexiko über eine Regierung zu verfügen, die in der Lage ist, die richtigen Gegenmaßnahmen zu ergreifen und die solide Wachstumsrate einer Wirtschaft zu bestätigen, die zwar eng mit Washington verbunden ist, sich aber China und einem inländischen Entwicklungsmodell, angefangen beim Tourismus, zu öffnen beginnt.
Ein Beweis dafür ist, dass einer der besten Titel des Jahres Pacific Airport Groupmit einem Plus von 19% vor der auf Infrastrukturbau (vor allem Straßen und Flughäfen) spezialisierten Gruppe Pinfra und der Bank Banorte. Der Champion des Jahres 2025 bleibt jedoch Industries Peñoles, das seinen Wert seit Jahresbeginn mehr als verdoppelt hat und um 137 % zulegte. Der Konzern kontrolliert Fresnillo, das mexikanische Unternehmen, Weltmarktführer im Silberhandel und Nummer 2 im Goldhandel, an der Londoner Börse notiert und im Jahr 2025 ist es der beste Titel der Londoner Börse.
