Bper: başlangıçta sermaye artırımı, hisse batıyor

Bper'in sermaye artırımı kötü bir başlangıç ​​yapar. Ubi Banca'nın (Intesa Sanpaolo ile birleşmeye yol açan işlemde kurulan) 532 şubesinin satın alınmasını finanse etmek için Emilian bankası 802 milyon avroluk sermaye artışına karar verdi, haftaya Borsada dalgalı bir şekilde başladı. seans açılışında müzayede ve ardından hisse başına 8 Euro'nun altında, sabah ortasında %1,2'den fazla kaybedecek. Sadece bu da değil: Her 8 hisse için her biri 0,9 Euro'dan 5 yeni hisseye abone olma imkanı veren opsiyon hakları, karşılığında yaklaşık %40, yaklaşık 0,395 Euro düştü. Mevcut fiyatlar ışığında, hisse senedi+sağ bileşik değeri (1,5411), Cuma günkü kapanış ön düzeltme fiyatından %18'den fazla daha düşük.

Il üyelik süresi 23 Ekim'de sona eriyor hak müzakereleri bugünden 19 Ekim'e kadar devam ediyor. Analistler, sermaye artışı şartlarını dahil etmek için Emilian bankasının hedef fiyatını 3,2'den 2,1 avroya revize ettiler ve Equita'nın hatırladığı gibi, Ubi şubelerinin satın alınması Bper'in yaklaşık %13'lük bir Cet'i korumasını sağlayacak. Hisseler, Corriere della Sera ile yaptığı bir röportajda Bper için "üçüncü en büyük İtalyan bankacılık merkezinin" bir parçası olmanın öneminden bahseden İcra Kurulu Başkanı Alessandro Vandelli'nin açıklamalarıyla da yavaşladı. 2021'in ikinci çeyreğinde "bankanın yaklaşık %40 daha fazla aktifi olacak", ancak birleşme ve satın alma söylentilerini de durdurdu. Vandelli özellikle şunları söyledi: "Banco Bpm ile birleşme hipotezinde somut hiçbir şey yok".

İzahnameye göre, "hak ettikleri opsiyon haklarını tam olarak kullanmayan" Bper hissedarları ve dönüştürülebilir tahvil hamilleri, sermaye artırımının tam taahhüdü durumunda, hisselerinin azami sulandırılmasından zarar göreceklerdir. % 61,52'lik tamamen seyreltilmiş sermayede". Ancak teklife abone olanlar da %4,04'lük bir seyreltme yaşayacak (sermaye artırımının tam taahhüdü halinde), dönüştürülebilir tahvil sahiplerine yeni payların da bir opsiyon olarak sunulmasının bir sonucu olarak. Son olarak, Bper'in sermaye artırımının maliyetini 31 milyon olarak tahmin ettiği ve dolayısıyla net gelirinin 771 milyona düşeceği hatırlanabilir.