Inditex Penjualannya berjalan lancar, tetapi margin keuntungannya melambat dan pasar tidak memberikan toleransi. judul dari raksasa mode Spanyol, pemilik Zara, Bershka, Stradivarius e Massimo Dutti, turun lebih dari 4% di Bursa Saham Madrid setelah publikasi dari Hasil Kelemahan terbesar adalah kinerja EBIT yang berada di bawah ekspektasi analis, sementara pendapatan, laba bersih, dan arus kas terus menunjukkan soliditas grup tersebut.
Faktanya, semester tersebut ditutup dengan pertumbuhan yang signifikan dalam hal PenjualanInditex telah terdaftar pendapatan senilai 19,8 miliar euro, meningkat 7,6% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Pada kuartal kedua saja, dari Mei hingga Juli, pergantian mencapai sekitar 11 miliar euro, didukung oleh sambutan yang baik dari koleksi musim semi/musim panas dan tren positif baik di toko fisik maupun online. Angka-angka yang telah mendorong para analis untuk citi untuk memprediksi kemungkinan reaksi positif dari saham tersebut, tetapi hal itu tidak cukup untuk meyakinkan pasar, yang terutama berfokus pada perkembangan margin dan hasil operasi.
Hasil paruh pertama Inditex: EBIT dan margin di bawah ekspektasi.
Hasil operasional itulah yang menghambat investor.ebit naik 7,6% menjadi sekitar 3,8 miliar euro, tetapi masih di bawah perkiraan konsensus sebesar 3,92 miliar euro. margin kotor Margin triwulanan, sebesar 56,7%, sedikit lebih rendah dari yang diharapkan. Margin kotor untuk semester pertama tahun 2020 mencapai €11,6 miliar, naik 8,3% dan meningkat 40 basis poin dibandingkan semester pertama tahun 2025, sementara EBITDA mencapai €5,5 miliar, naik 7,8%. Namun, terlepas dari pertumbuhan ini, biaya operasional meningkat sebesar 8,3%, yang berkontribusi pada penurunan momentum laba operasional.
Di antara faktor-faktor yang memengaruhi biaya tersebut terdapat juga gangguan yang terkait dengan konflik di Tengah TimurSeperti yang dijelaskan oleh CFO Andres Sanchez Iglesias, Situasi tersebut menyebabkan peningkatan biaya transportasi dan produksi pada paruh pertama tahun ini. Perang juga terus berdampak pada penjualan Inditex di wilayah tersebut, meskipun situasinya telah membaik dibandingkan dengan kuartal pertama. Grup ini mengoperasikan sekitar 480 toko yang dikelola oleh franchisee di Timur Tengah.
Sisa anggaran tersebut menegaskan gambaran yang solid.laba sebelum pajak naik 6,8% menjadi 3,8 miliar, sementaraPendapatan bersih mencapai €3 miliar, naik 6,8% dibandingkan tahun sebelumnya. Perolehan kas bahkan lebih kuat: dana dari aktivitas operasi mencapai €4,1 miliar, naik 11%, sementara posisi keuangan bersih naik 4% menjadi €10,4 miliar.
Bahkan jaringan komersial Ukuran toko menyusut dan berfokus pada toko yang lebih besar dan lebih strategis: per 31 Juli, terdapat 5.444 toko, dibandingkan dengan 5.528 toko pada tahun sebelumnya. Toko Zara berkurang menjadi 1.487, sementara Lefties tumbuh, mencapai 223 toko dan bertujuan untuk berekspansi di Inggris dan Jerman. Sementara itu, Bershka, Stradivarius, dan Pull&Bear masing-masing melampaui pendapatan €1 miliar pada akhir semester pertama tahun ini, tumbuh dengan kecepatan lebih cepat daripada Zara.
Secara geografis,Eropa Di luar Spanyol, negara ini tetap menjadi pasar utama bagi grup tersebut, dengan 51,5% dari total penjualan. Kemudian diikuti oleh... Amerika dengan 17,9% dan Spanyol dengan 15,6%. Asia dan seluruh dunia lainnya mewakili 15%, sedikit penurunan sebesar 1%.
Inditex melaporkan pertumbuhan penjualan dan mengkonfirmasi panduan untuk tahun 2026.
Jika pasar bereaksi buruk terhadapebitManajemen menatap masa depan dengan kepercayaan diri yang lebih besar. Musim gugur/musim dingin telah dimulai dengan positif: antara 1 Agustus dan 7 September, penjualan di toko dan daring tumbuh 9% dibandingkan periode yang sama pada tahun 2025, meskipun terjadi gelombang panas yang sangat intens di Eropa. Juni dan Juli termasuk bulan-bulan terpanas yang pernah tercatat di Eropa Barat, yang mempersulit transisi tradisional dari koleksi musim panas ke musim gugur. Terlepas dari suhu tinggi dan perlambatan konsumsi di Amerika Serikat yang dilaporkan oleh beberapa pesaing, koleksi musim gugur/musim dingin yang baru digambarkan oleh grup tersebut sebagai "sangat diterima dengan baik."
Data tersebut memungkinkan Inditex untuk mengkonfirmasi bimbingan untuk sepanjang tahun. Untuk tahun 2026, grup ini memperkirakan luas ritel bruto akan tumbuh sekitar 5%, dengan kontribusi bersih positif dalam hal luas dan penjualan online yang solid. Dampak negatif dari fluktuasi nilai tukar sebesar 1% terhadap pendapatan tahunan juga dikonfirmasi, sementara margin kotor diperkirakan akan tetap stabil.
Di depan InvestasiInditex memperkirakan pengeluaran modal biasa sekitar €2,3 miliar untuk tahun 2026, terutama untuk renovasi toko dan peningkatan logistik. Angka ini ditambah dengan €200 juta lagi untuk modernisasi kantor pusat perusahaan. Analis di Rbc Mereka memperkirakan bahwa investasi tahunan Inditex sekitar tiga kali lebih tinggi daripada investasi pesaingnya, H&M.
Sinyal-sinyal menarik juga muncul di bidang persaingan. Dokumen-dokumen yang berkaitan dengan rencana pencatatan saham di Hong Kong dari Shein Mereka menyoroti perlambatan pendapatan platform fesyen ultra-terjangkau tersebut, yang mengindikasikan kemungkinan meredanya tekanan pada peritel fesyen cepat Eropa. Sementara itu, Inditex terus memperkuat kehadirannya di segmen yang lebih terjangkau melalui Lefties.
Pembayaran tanggal 2 November mendatang juga telah dikonfirmasi. dividen Dividen final untuk tahun keuangan 2025, sebesar 0,875 euro per saham.
