Musuhnya bukan lagi kediktatoran penyebaran. Tapi penghematan yang sia-sia, pengangguran dan penutupan bisnis. Inilah pesan utama laporan tahunan ini presiden Consob Giuseppe Vegas, yang diadakan seperti biasa di Milan di kantor pusat Bursa Efek Italia, juga di hadapan perdana menteri baru Enrico Letta dan elit keuangan di bidang bisnis yang lebih lapis baja. “Musuh kita tidak lagi berada di luar diri kita dan berada di dalam pasar yang sulit dijangkau, namun berada di perusahaan-perusahaan yang tutup dan lapangan kerja yang hilang,” kata Vegas, sambil menekankan bahwa “saat ini kita harus melihat bagian dari penyebaran yang hanya disebabkan oleh hal tersebut. untuk diri kita sendiri”. Dengan kata lain, ke node nyata yang menjadi beban harga kesalahan masa lalu. “Setelah dua puluh tahun mengalami stagnasi ekonomi dan lima tahun krisis hebat, kami menyadari bahwa solusi ekonomi saja tidak cukup. Kita perlu berbuat lebih banyak”, jelas Vegas karena “kita perlu mengaktifkan kembali perekonomian produktif”. Juga karena gencatan senjata di pasar bersifat "rapuh" sedangkan suntikan likuiditas maksimal tidak dengan sendirinya mewakili solusi yang memadai dan berjangka panjang.
Perubahan perspektif dijelaskan dengan baik oleh ungkapan yang dipilih di awal hubungan. Jika setahun yang lalu Vegas menyebutkan Epictetus menyatakan bahwa “yang mengganggu manusia bukanlah benda, melainkan penilaian yang mereka buat terhadap benda tersebut. Ketakutan kita terangkum dalam sebuah angka, yang saat ini diwakili oleh penyebarannya”, hari ini presiden Consob terpaksa Tusidida dalam kalimat pembuka laporan tersebut: “…tidak ada gunanya menyalahkan masa lalu lebih dari menguntungkan masa kini. Sebaliknya, kita harus menyediakan masa kini demi masa depan - tanpa menyia-nyiakan upaya baru..." (Thucydides, the Peloponnesian War, 1, 123).
Vegas mencatat bahwa "negara tersebut, meskipun menghadapi kesulitan saat ini, memiliki semua persyaratan untuk dapat berpartisipasi sebagai protagonis dalam pertumbuhan Eropa". DAN memperingatkan terhadap penghematan yang tanpa harapan "dapat menjadi pemicu krisis yang meluas". Konsolidasi keuangan publik yang diperlukan di negara-negara yang paling banyak berutang di Zona Euro hanya dapat dicapai dalam kerangka pertumbuhan ekonomi, dengan fokus pada persaingan dan daya saing yang lebih besar.
Dan juga dari Consob muncul permintaan untuk meninjau kembali komitmen dengan Eropa: pemulihan, jelasnya, "hanya dapat terjadi melalui pendekatan yang lebih bertahap dibandingkan apa yang saat ini dibayangkan oleh perjanjian fiskal".
Consob kemudian mencatat bahwa “hubungan positif antara keuangan dan pertumbuhan tampaknya telah terputus” dan mencatat bahwa agar keuangan dapat kembali menjadi mesin positif pembangunan, “pemerintah harus memikul tanggung jawab dan transparansi yang sering kali terjadi akhir-akhir ini. bertahun-tahun telah merindukanmu."
Dalam laporan tersebut tidak ada referensi eksplisit mengenai kasus MPS tetapi untuk pertama kalinya Consob meminta lebih banyak wewenang untuk mempertahankan pasar dengan kemungkinan "mengaktifkan tindakan pencegahan" terhadap anggota Dewan Direksi dan melaporkannya ke hakim., tetapi juga “bentuk perlindungan”, dengan “manfaat atau pengecualian hukuman” bagi mereka yang berkolaborasi, sehingga mendorong terjadinya tahi lalat (whistleblowing). Di antara berbagai tindakan tersebut, Vegas mengharapkan kemungkinan untuk menjatuhkan denda juga "terhadap badan hukum, bahkan untuk pelanggaran selain penyalahgunaan pasar".
Consob menampilkan dirinya di hadapan elit keuangan dengan a anggaran belanja yang dilanjutkan dengan pengurangan biaya (-7,1% dibandingkan tahun 2011) dan revisi kriteria penetapan harga dengan tujuan untuk mengurangi beban entitas yang diawasi di kemudian hari. Pada saat yang sama, pada tahun 2012, aktivitas inspeksi oleh Consob meningkat: 33 inspeksi telah diselesaikan terhadap entitas yang diawasi, sementara total 38 inspeksi telah dimulai, meningkat dibandingkan 22 pada tahun 2011. Selain itu, 16 emiten ditempatkan dalam observasi dibandingkan dengan hanya 1 pada tahun sebelumnya. Pada tahun 2012, jumlah total sanksi adalah sekitar 10 juta euro, dibandingkan dengan sekitar 7,8 juta euro pada tahun 2011. Dan dalam tiga setengah bulan pertama tahun 2013 terjadi peningkatan yang nyata: jumlah tersebut mencapai 22 juta euro, dimana 10 di antaranya juta pergi ke Ligresti saja.
Pertukaran informasi dengan otoritas pengawas negara-negara anggota Uni Eropa dan negara ketiga juga meningkat. Institut ini meneruskan total 142 permintaan informasi kepada otoritas asing (dibandingkan dengan 95 permintaan pada tahun 2011) dan menerima 70 permintaan informasi dari otoritas pengawas lainnya (85 permintaan pada tahun sebelumnya) yang terutama berkaitan dengan kasus-kasus verifikasi reputasi baik dan profesionalisme.
Tidak ada kekurangan dalam laporan ini penilaian pertama pada Pajak Tobin yang, meskipun diperkenalkan oleh Italia dengan langkah-langkah korektif untuk mencoba "menetralkan dampak terhadap perusahaan-perusahaan kecil", bagi Vegas menimbulkan "risiko crowding-out", bahkan mungkin tidak dapat diubah, di pasar, dalam hal delokalisasi sektor-sektor penting dalam perekonomian nasional. industri keuangan dan sanksi atas perdagangan instrumen derivatif”.
