Kepemilikan Pdd, perusahaan China yang menjalankan raksasa e-commerce Lalu e Pinduoduo, telah mengumpulkan segunung likuiditas, menjadi ratu pundi-pundi perusahaan. Dengan 38 miliar dolar tunai, melebihi jauh Tesla, yang menempati urutan kedua dengan 18 miliar. Hal inilah yang muncul dari aanalisis dari Financial Times berdasarkan Indeks Pasar Investasi MSCI.
Analisis dari FT telah mengidentifikasi lima perusahaan itu mereka tidak membagikan dividen o mereka membeli kembali saham di antara 151 perusahaan dengan likuiditas bersih melebihi $5 miliar. Selain perusahaan China dan Tesla, perusahaan lain yang masuk dalam kategori eksklusif ini antara lain Li Otomatis, produsen mobil listrik Tiongkok, grup pembayaran Eropa Adyen e GE Vernova, The spin-off dari General Electric khusus dalam turbin listrik.
Saham Pdd runtuh: inilah alasannya
Meskipun cadangan likuiditasnya mengesankan, saham Pdd tetap memilikinya turun 31% minggu ini, menghapus $50 miliar dari nilai pasar. Itu alasan? Perusahaan mengesampingkan dividen dan pembelian kembali dalam “waktu dekat” dan memperingatkan kemungkinan perlambatan profitabilitas. Hal ini memicu kekhawatiran di kalangan investor dan memberikan pukulan terhadap reputasi PDD, sehingga kehilangan mahkotanya sebagai perusahaan terkaya di Tiongkok.
Pasar terguncang tidak hanya oleh penurunan saham, namun juga oleh persepsi risiko terkait dengan hal yang sangat besar akumulasi likuiditas. Meskipun raksasa Tiongkok ini melakukan ekspansi global, yang telah membuat perusahaannya memasuki 49 pasar internasional dalam dua tahun terakhir, beberapa investor khawatir bahwa cadangan uang tunai ini adalah sebuah kerugian. sinyal peringatan. Kritik terfokus pada kurangnya transparansi laporan keuangan perusahaan dan kurangnya komunikasi yang jelas dari perusahaan.
Selain itu, Pdd tidak hanya menjadi pusat kontroversi karena ekspansi internasionalnya yang pesat dengan Temu, sebuah platform e-commerce berbiaya rendah, namun juga karena perlakuannya terhadap staf dan pemasok. Itu informasi keuangan yang terbatas yang diberikan perusahaan berkontribusi dalam menciptakan suasana ketidakpastian di kalangan investor, dengan banyak pertanyaan yang masih belum terjawab.
Strategi konservatif dan uang tunai yang mengesankan: resep Pdd
Sementara perusahaan besar Tiongkok lainnya seperti JD dan Meituan mengumumkan rencana pembelian kembali saham, Pdd terus mengadakannya strategi konservatif dengan cadangan likuiditasnya yang sangat besar. Perusahaan menghasilkan arus kas operasi sebesar $6 miliar pada kuartal kedua, sehingga total kas dan investasi jangka pendeknya menjadi $39 miliar. Ditambah dengan investasi jangka panjang senilai $9,3 miliar, mewakili 36% dari kapitalisasi pasar Pdd senilai $133 miliar.
Analis JPMorgan mencatat bahwa pengungkapan raksasa e-commerce Tiongkok tersebut masih belum cukup rinci untuk memahami sepenuhnya strategi keuangan perusahaan, dan dua dana lindung nilai berhasil dikumpulkan. keraguan tentang kurangnya pembelian kembali saham, menganggapnya sebagai “bendera merah”. Meskipun ada kekhawatiran, Pdd ha membela pilihan mereka, menekankan bahwa setiap perusahaan mengambil pendekatan strategis berdasarkan keadaan uniknya masing-masing. “Menyiratkan bahwa ada 'bendera merah' hanya karena Perusahaan A tidak mengikuti pendekatan yang sama seperti Perusahaan B, sejujurnya, tidak masuk akal,” kata Pdd, dan mendesak investor yang mempunyai kekhawatiran khusus untuk menghubungi perusahaan secara langsung.
