Mulai hari ini SpaceX secara resmi akan masuk ke indeks Nasdaq 100 Wall Street dan, setelah masa tenang, berita akan mulai berdatangan. perkiraan pertama dari Wall StreetPerusahaan pialang internasional besar mulai mengikuti perkembangan perusahaan roket dan kecerdasan buatan milik Elon Musk, menunjukkan konsensus yang jelas: membeli.
Setidaknya enam pialang, termasuk Morgan Stanley, Goldman Sachs Group, dan UBS GroupMereka memulai liputan dari judul dengan peringkat yang setara dengan “membeli“, berfokus pada pertumbuhan jangka panjang Teknologi Eksplorasi Luar Angkasa, meskipun masih ada keraguan tentangnya profitabilitas, pada kemampuannya untuk eksekusi dan pada dirinya evaluasi Setelah debut pasar saham yang sangat sukses, pertaruhannya adalah untuk melihat apakah SpaceX lebih dari sekadar usaha penjelajahan bulan dan apakah perusahaan ini juga dapat memperoleh keuntungan dari kecerdasan buatan. masa hening Pekan ini berakhir bagi analis perbankan yang berlanggananPenawaran umum perdana senilai $86 miliar senilai dolar, dipimpin oleh Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America Corp., Citigroup Inc. dan JPMorgan Chase & Co., dengan partisipasi dari 18 bank lainnya.
Nasdaq akan melakukan pencatatan saham lebih cepat, sementara masuk ke S&P 500 masih satu tahun lagi.
Pencatatan di Nasdaq terjadi hanya 15 hari setelah debut pasar saham SpaceX pada 12 Juni, sebuah pencapaian yang signifikan. termasuk yang tercepat yang pernah ada, berkat aturan baru Nasdaq untuk perusahaan yang baru terdaftar. Namun, S&P Global menolak untuk membuat proses percepatan serupa untuk indeks acuan S&P 500, dan dibutuhkan setidaknya satu tahun bagi SpaceX untuk bergabung dengan indeks yang paling banyak diikuti di dunia. Bulan lalu FTSE Russell telah menambahkan saham tersebut ke indeks AS-nya, dengan dana seperti iShares Russell 1000 ETF yang sudah menawarkan investor sebagian dari IPO terbesar dalam sejarah AS. Saham SpaceX telah naik lebih dari 6% sejak debutnya, dalam periode singkat yang ditandai dengan volatilitas pasca-IPO.
Meskipun kapitalisasi pasar SpaceX sekitar $2.100 triliun, perusahaan tersebut akan menerima bobot dalam indeks sekitar 1%Indeks Nasdaq-100 dihitung berdasarkan kapitalisasi pasar saham yang beredar bebas (free float), artinya hanya saham yang tersedia untuk diperdagangkan secara publik yang dimasukkan dalam perhitungan, bukan saham yang dipegang oleh pemegang saham pengendali. Dengan kurang dari 5% saham SpaceX yang beredar tersedia untuk umum setelah IPO, bobot perusahaan dalam indeks akan tetap relatif kecil pada tahap ini.
Kedatangan pasukan kavaleri investasi pasif
Debut di indeks yang didominasi saham teknologi ini diperkirakan akan menciptakan sumber permintaan lebih lanjutKarena reksa dana indeks dan reksa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terkait dengan Nasdaq 100 perlu membeli saham untuk menyelaraskan portofolio mereka dengan komposisi patokan baru. Manajer aktif yang mengikuti indeks secara ketat juga dapat menyesuaikan posisi mereka. Banyak investor ritel lebih memilih untuk berinvestasi dalam reksa dana untuk mendiversifikasi portofolio mereka. Lebih dari $587 miliar dikelola dalam reksa dana yang mengikuti indeks Nasdaq 100, termasuk QQQ dan QQQM. Invesco yang sekarang harus memberi ruang bagi SpaceX. Bulan lalu JP Morgan Diperkirakan bahwa masuknya SpaceX ke dalam indeks tersebut dapat menarik arus masuk modal pasif sebesar $4,3 miliar.
Saham SpaceX terdaftar di bursa saham dengan harga $135 pada tanggal 11 Juni.Saham SpaceX dibuka pada harga $150 keesokan harinya dan langsung melesat. Pada 16 Juni, SpaceX ditutup pada harga $201,80 dengan kapitalisasi pasar $2,6 triliun, menjadikannya perusahaan terbesar keenam di dunia. Kemudian, tren berbalik. Kemarin, saham ditutup pada harga $160,42 dengan kapitalisasi pasar sekitar $2,1 triliun, turun 22% dari harga tertingginya dan tidak jauh dari harga pembukaan setelah IPO. harga target Ekspektasi analis untuk 12 bulan ke depan berkisar dari $165 hingga $365.
Bertaruh pada valuasi dan waktu jangka panjang.
Sejauh ini, investor SpaceX telah dinavigasi dengan penglihatan untuk IPO yang memecahkan rekor, dengan sedikit proyeksi keuangan yang dapat membantu mereka menentukan nilai sebenarnya dari saham tersebut. Masalah dalam menghitung nilai SpaceX terletak pada perbedaan antara hasil terkini dan prakiraan untuk sebuah masa depan tidak terlalu dekat.
“Semua orang membicarakan tentang potensi perusahaan ini di masa depan.” di 2030"Bukan tentang apa yang mungkin terjadi dalam 12 bulan ke depan," katanya. Bloomberg Art Hogan, kepala ahli strategi pasar di B. Riley Wealth, mengatakan: "Ini adalah investasi yang mengarah ke masa depan yang lebih cerah, tetapi masih dengan perspektif empat tahun." "Sebagian besar nilai masa depan perusahaan terkait dengan aliran pendapatan yang masih, sampai batas tertentu, jauh," tambah Robert Gruendyke, manajer portofolio senior tim ekuitas pertumbuhan di Allspring Global Investments. "Ini akan mengarah pada..." volatilitas saham jauh lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar perusahaan yang lebih mapan dan berpengalaman.”
Perusahaan tersebut diperkirakan akan membukukan pendapatan sekitar $36 miliar pada tahun 2019. 2026Menurut beberapa perkiraan awal dari analis di perusahaan yang tidak berpartisipasi dalam IPO, perusahaan tersebut belum menghasilkan keuntungan. Tim riset dari Goldman Sachs memperkirakan total pendapatan perusahaan akan mencapai $474 miliar pada 2030Analis Evercore ISI memperkirakan penjualan akan melebihi $1 triliun pada tahun 2020. 2031Menurut sebuah artikel di Wall Street JournalAnalis Morgan Stanley mengatakan pendapatan bisa mencapai $3.400 triliun pada tahun tersebut. 2040Masa-masa yang menurut beberapa investor adalah Terlalu panjang.
Menurut data yang dikumpulkan oleh BloombergRasio harga terhadap penjualan SpaceX adalah 41 kali lipat dari pendapatan yang diharapkan untuk 12 bulan ke depan. Untuk memahami signifikansi nilai ekstrem ini, pertimbangkan bahwa saham termahal di indeks S&P 500, berdasarkan metrik ini, adalah... Palantir Technologies, yang diperdagangkan dengan rasio harga terhadap pendapatan sebesar 32 kali. Apple e Microsoft Sebaliknya, keduanya dibanderol dengan harga kurang dari sembilan kali lipat perkiraan penjualannya.
Perusahaan pialang Wall Street kini akan mencoba menilai SpaceX sebagai perusahaan publik untuk pertama kalinya, dengan menerapkan metrik penilaian tradisional. Baik Morgan Stanley maupun Goldman Sachs memulai liputan saham tersebut hari ini dengan peringkat teratas mereka, dengan Morgan Stanley yang mendefinisikan perusahaan tersebut sebagai “batas terbaru kecerdasan buatan“Kami yakin perusahaan ini berada pada posisi yang tepat untuk sepenuhnya memanfaatkan keunggulan khasnya di bidang antariksa, konektivitas, dan kecerdasan buatan,” kata para analis. Goldman Sachs, Bertaruh bahwa setiap pasar memiliki potensi untuk menjadi peluang bernilai triliun dolar dalam jangka waktu lima tahun. Perusahaan pialang juga RBC, Bernstein dan Stifel Mereka memulai liputan dengan rating tertinggi mereka, bertaruh pada kesuksesan Starship, roket generasi berikutnya dari SpaceX yang dirancang agar sepenuhnya dapat digunakan kembali. "Starship adalah roda penggerak yang memicu ambisi SpaceX," kata analis RBC. Bulan lalu, Oppenheimer adalah yang pertama memulai liputan dengan peringkat "mengungguli".
Sisi lain dari SpaceX: Kecerdasan Buatan
Namun para investor tidak hanya mempertimbangkan SpaceX sebagai kapal roket semata, tetapi juga bertaruh bahwa perusahaan ini dapat segera berkembang menjadi sebuah Penyedia infrastruktur AI dalam skala besar, menggunakan likuiditas yang dihasilkan untuk membiayai pengembangan Groko, bersaing dengan model Gpt dari OpenAI dan Claude dari AntropikSebagian orang juga percaya bahwa Starlink memiliki potensi signifikan untuk ekspansi ke sektor antariksa. komunikasi satelitSementara itu, sebagian besar ambisi jangka panjang perusahaan bergantung pada keberhasilan pengembangan roket Starship-nya.
Namun, tidak semua orang optimis tentang SpaceX. Analis di Bintang fajar Mereka menilai perusahaan tersebut sekitar $780 miliar, dengan alasan ketidakpastian seputar bisnis kecerdasan buatan (AI) perusahaan, yang mencakup xAI dan platform media sosial X.
