Perpisahan itu sudah terasa selama lebih dari setahun, tetapi Mulai hari ini, daftar harga tersebut resmi dirilis dalam bentuk finalnya.. itu Perusahaan Es Krim Magnum (Tmicc), rumah global baru untuk es krim dulunya di bawah topi Unilever, melakukan masuk ke bursa efek di Amsterdam, London, dan New York, mengantarkan era baru bagi salah satu bisnis paling ikonik dari grup Anglo-Belanda ini. Debut yang menjanjikan untuk membentuk kembali keseimbangan industri dan menandai salah satu spin-off yang paling dinantikan di tahun 2025.
Unilever mengubah tampilannya
Perpecahan itu tidak terjadi secara tiba-tiba. Unilever sudah lama memikirkan ide untuk berpisah dari bisnis tersebut. yang, karena struktur industri dan kebutuhan logistiknya, semakin kesulitan untuk hidup berdampingan dengan bagian portofolio lainnya. Rantai dingin, yang merupakan landasan unit bisnis es krim, kurang cocok dengan fokus pada produk perawatan pribadi dan rumah tangga. Dengan demikian, grup tersebut memilih untuk merampingkan arsitekturnya dan fokus pada empat pilar yang jelas. Dari Tmicc yang baru akan mempertahankan saham kurang dari 20%, yang akan secara bertahap dilepas untuk membiayai reorganisasi dan menjaga ruang gerak keuangan.
Es krim melakukan debutnya di pasar saham.
Tmicc memiliki Sesi perdagangan dibuka di Amsterdam pada harga 12,2 euro per saham., sedikit di bawah patokan yang ditetapkan pada 12,8 euro, untuk valuasi awal sebesar 7,8 miliar euro. Awal yang kurang memuaskan untuk apa yang sekarang menjadi perusahaan es krim independen terbesar di duniadengan merek-merek seperti Magnum, Ben & Jerry's, Cornetto, Algida/Heartbrand dan kehadiran yang luas di 80 negara.
Namun, pasar memandang dengan baik menjadi perusahaan yang kini dapat fokus sepenuhnya pada bisnis intinya. Dan itulah tujuan manajemennya. Peter ter Kulve, CEO Magnum, menyebutnya sebagai "pencapaian yang membanggakan" dan menjamin bahwa perusahaan baru ini akan "lebih gesit, lebih fokus, dan lebih ambisius dari sebelumnya."
Raksasa yang dingin namun terus berkembang
TMICC tidak lahir sebagai sebuah pertaruhan, melainkan sebagai mesin yang beroperasi penuh. Pada tahun 2024, perusahaan ini membukukan pendapatan sebesar €7,9 miliar dan EBITDA yang disesuaikan sebesar €1,3 miliar. Perusahaan ini mengoperasikan jaringan global yang terdiri dari 3 juta freezer khusus, mengendalikan empat dari lima merek es krim terlaris di dunia, dan memiliki pangsa pasar ritel sekitar 21%.
Perusahaan ini beroperasi di pasar yang, terlepas dari persepsi musiman, tumbuh dengan keteraturan yang mengejutkan: laju rata-rata selama sepuluh tahun terakhir adalah CAGR sebesar 3-4%.
Kekuatan perusahaan terletak pada kemampuannya beradaptasi dengan selera lokal tanpa kehilangan konsistensi merek global utama. Di samping ikon internasional, produk-produk bersejarah seperti Klondike, Popsicle, dan Breyers tetap ada, melayani segmen dan wilayah tertentu.
Spin-off ini tidak lahir dari sebuah janji, tetapi dari angka-angka yang sudah solidPada tahun 2024, Tmicc menghasilkan pendapatan sebesar €7,9 miliar dan EBITDA yang disesuaikan sebesar €1,3 miliar. Mengendalikan 4 dari 5 merek global teratas, mengoperasikan armada yang terdiri dari 3 juta freezer dan membanggakan pangsa pasar ritel 21% di sektor yang bernilai 75 miliar euro dan tumbuh sebesar 3-4% per tahun.
Kekuatan kelompok ini terutama terletak pada... kemampuan untuk menyesuaikan selera dan format dalam skala lokalDari "pahlawan" Amerika seperti Breyers, Klondike, dan Popsicle hingga ikon global seperti Magnum dan Cornetto. Sebuah platform industri yang kini dapat berkembang tanpa batasan perusahaan dan dengan misi yang jelas: menghadirkan momen konsumsi baru ke dunia es krim dan makanan ringan beku.
Reaksi Pasar: Saham Magnum Melonjak, Saham Unilever Merosot
Saat Tmicc sedang merayakan hari jadinya, Unilever menghadapi kenyataan pahit di pasar saham.Saham tersebut dibuka lebih rendah dan, dalam beberapa jam pertama perdagangan, turun lebih dari 5%, sebuah pertanda jelas bahwa pasar sedang menunggu untuk melihat dampak dari konfigurasi baru grup tersebut, yang menghilangkan bisnis es krim historisnya.
Perusahaan tersebut bertaruh bahwa keempat divisi yang tersisa, yaitu kecantikan dan kesehatan, perawatan pribadi, perawatan rumah tangga, dan nutrisi, akan mampu mendapat manfaat dari struktur yang lebih ramping dan terfokus.Namun, penilaian investor, setidaknya saat ini, tetap berhati-hati.
