Harga gas alam terus naik dan, di tengah kekhawatiran investor tentang inflasi, bahkan melampaui minyak, karenastok habis khususnya di beberapa negara Eropa. Pagi ini harga gas terdaftar di Bursa Efek Amsterdam (TTF, Title Transfer Facility) telah melampaui level 75 € per megawatt-jam (MWh), lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun lalu dan mencapai level tertinggi sejak akhir tahun 2022, ketika invasi skala besarUkraine Keputusan Presiden Rusia Vladimir Putin untuk memutus pasokan gas utama Rusia melalui jalur pipa telah memicu reaksi di Eropa. Menurut David Zhong, seorang analis di Bloomberg, harga gas alam di Eropa adalah hanya di awal “zona stres” dan setiap kenaikan di atas 100 euro per megawatt jam akan memiliki konsekuensi yang lebih serius bagi perekonomian.
Gas telah mengungguli minyak dalam kekhawatiran inflasi.
Benua ini sekarang lebih bergantung pada gas alam cair (LNG) Dibandingkan dengan krisis energi terakhir pada tahun 2022, pengiriman dari Teluk Persia tetap hampir tidak berubah. Gas memainkan peran sentral dalam perekonomian kawasan ini, menyumbang 21% dari bauran energi Uni Eropa dan antara 25% dan 35% untuk Inggris. Para pelaku pasar mengatakan bahwa Gas kini menjadi sumber risiko energi terbesar. untuk prospek suku bunga Eropa dan Inggris, bahkan jika harga tetap jauh di bawah level tertinggi yang dicapai setelah invasi Rusia ke Ukraina pada tahun 2022. Selat Hormuz Secara umum, ini mewakili kurang lebih... 20% dari pasokan LNG global dan, tidak seperti minyak, tidak ada jalur alternatif untuk mengangkut gas ke pasar, dan juga tidak ada cadangan strategis yang cukup untuk mengimbangi kekurangan apa pun. Strategi RBC Capital Markets menulis dalam sebuah catatan bahwa "sebuah potensi krisis energi di pasar gas“, dengan dampak yang jauh lebih besar terhadap inflasi daripada minyak.”
Menurut data Kpler, Ekspor LNG dari Teluk, terutama dari Qatar tetapi juga dari Uni Emirat Arab, adalah menurun lebih dari 85% antara bulan Maret dan Agustus dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu. Gangguan ini kemungkinan akan berlanjut hingga akhir tahun, karena lalu lintas maritim melalui Hormuz masih terbatas. QatarEnergi telah memberitahukan kepada pelanggan utamanya bahwa mereka telah memperpanjang penangguhan pengiriman LNG akibat keadaan kahar (force majeure) hingga awal November.
Namun, pasar LNG global telah didukung oleh pertumbuhan produksi yang pesat. di bagian lain dunia, khususnya di Amerika Serikat dan Kanada. Menurut Badan Energi Internasional, produksi LNG di luar Teluk è cPertumbuhan 18%, atau sekitar 27 miliar meter kubik, pada tahun yang berakhir pada akhir Juni, mengkompensasi Sekitar 75% kerugian berasal dari Timur Tengah. Hal ini membantu menjelaskan mengapa harga, meskipun tetap berada pada level tinggi, masih jauh di bawah puncak luar biasa yang dicapai selama periode tersebut. krisis energi tahun 2022, ketika harga gas acuan di Eropa sempat melebihi 300 euro per MWh.
Karena kenaikan biaya energi,inflasi di kawasan euro meningkat, mencapai level tertinggi dalam hampir tiga tahun pada bulan Agustus, di angka 3,3%, yang mendorong pasar untuk bertaruh pada kenaikan tarif yang menarik bagi pihak Bank Sentral Eropa minggu ini dan akan mengalami kenaikan lebih lanjut pada akhir tahun.
Persaingan dengan Asia
Namun, mengingat konteks saat ini, risiko peningkatan kembali ke tingkat saat ini sangat besar. Memang, pemerintah Eropa saat ini tidak dalam posisi untuk mengulangi program stimulus besar-besaran. subsidi diluncurkan setelah guncangan tahun 2022Menurut perkiraan Bruegel, pengeluaran gas Eropa akan mencapai €117 miliar pada tahun 2025, meskipun konsumsi tetap sekitar 17% di bawah tingkat sebelum krisis.
Krisis pasokan juga telah memicu persaingan sengit. persaingan antara Eropa dan AsiaMusim panas yang terik di sebagian besar wilayah Asia telah menyebabkan permintaan energi dan pendinginan melonjak. Akibatnya, sejumlah besar gas yang seharusnya ditujukan untuk Eropa malah dialihkan ke timur selama bulan-bulan musim panas yang krusial, hal ini sangat mengganggu upaya Eropa untuk mengisi kembali jaringan penyimpanan bawah tanah mereka yang luas menjelang musim pemanasan musim dingin.
Saham-saham Eropa sedang menyusut. Namun Italia dan Polandia adalah negara yang paling baik.
Menurut data Infrastruktur Gas Eropa, The Cadangan gas Eropa Saat ini, kapasitas penyimpanan hanya sekitar 66%, level terendah untuk periode waktu ini dalam 15 tahun terakhir dan sekitar 12 poin persentase di bawah level tahun lalu. Biasanya, persediaan mencapai puncaknya pada awal November. Pada tahun 2025, persediaan mencapai puncaknya pada 83%, atau sekitar 85 miliar meter kubik. Tahun ini, menurut perkiraan ROI, tingkat penyimpanan kemungkinan hanya akan mencapai puncaknya pada 70-75%. Situasi ini menjadi lebih mengkhawatirkan jika dilihat dari masing-masing negara. Jaringan penyimpanan di Jerman, yang terbesar di Eropa, baru terisi 54%. Pagi ini, Ines, asosiasi industri penyimpanan gas Jerman, mengatakan bahwa lokasi penyimpanan gas Jerman dapat mencapai kapasitas maksimum 77% pada 1 November, tetapi itu masih akan berarti kekurangan jika musim dingin ini sangat dingin. Fasilitas penyimpanan di Belgia dan Belanda, yang terhubung langsung ke pasar gas Inggris melalui jalur pipa, masing-masing mencapai 51% dan 45%. Di urutan teratas adalah Italia dan Polandia memiliki reputasi baik dengan 80% dari stok yang tersimpan. Negara yang paling berisiko, meskipun di luar Uni Eropa, tampaknya adalah Inggris Raya, dengan stok yang termasuk terendah di Eropa. Memang, berdasarkan data minggu ini, Chris O'Shea, CEO Centrica, perusahaan pemilik British Gas, menekankan bahwa Britania Raya praktis tidak memiliki "cadangan gas" untuk musim dingin mendatang. Komisi Eropa dia menyatakan minggu lalu bahwa, meskipun tingkat penyimpanan rendah, blokade tersebut tidak dalam bahaya langsung, untuk memastikan pasokan selama musim dingin ini. Namun,menghadapi musim dingin Dengan harga saham yang sangat rendah, maka itu akan berhasil. menaikkan harga lebih banyak lagi gas di seluruh zona euro, menurut para analis.
Saham-saham sektor energi mengalami kenaikan, tetapi masih tergolong murah.
L 'investasi saham Cara yang lebih langsung adalah dengan fokus pada perusahaan yang secara langsung memproduksi gas alam, seperti... Equinor, TotalEnergi o BP. LIndeks energi Eropa Sektor ini telah mengalami pertumbuhan yang kuat pada tahun 2026, meningkat lebih dari sepertiga dan menjadi sektor dengan kinerja terbaik. Saat ini, Stxe 600 berada di 547,96 euro, naik 0,49%, tetapi telah naik 3,7% selama bulan lalu. Meskipun tampaknya kenaikan harga gas sudah tercermin dalam harga pasar, beberapa analis mencatat bahwa Sektor ini sebenarnya jauh lebih murah. dibandingkan dengan awal tahun. Karena keuntungan meningkat akibat harga energi yang tinggi, maka Rasio harga terhadap laba turun Dari 15 menjadi 9,6 kali laba, penurunan yang cukup signifikan namun tetap membuat saham-saham ini menarik, menurut para analis.
Saham-saham lain yang berfokus pada komoditas, seperti yang ada di perusahaan pertambangan, umumnya dipantau sebagai indikator proksi inflasi. Sejauh ini,Indeks Sumber Daya Dasar Eropa (naik 1% hari ini, tetapi dengan kenaikan lebih dari 4% dalam sebulan terakhir) hampir mengikuti tren sektor energi, tumbuh sekitar 30% sejak awal tahun. Sebaliknya, kegunaan mereka tetap tertinggal jauh di belakang, meskipun dengan prestasi sangat heterogen, dengan Endesa e Kami di dalam pikiran dan masyarakat sebagai Centrica e Italia untuk menjatuhkan mereka.
