La crise de la dette souveraine – c'est maintenant clair – a ses racines dans la politique plutôt que dans l'économie. Aux États-Unis, les inquiétudes désormais proches "falaise fiscale", c'est-à-dire les hausses automatiques d'impôts (à défaut des baisses de taux) et les coupes automatiques dans les dépenses qui interviendront en fin d'année, avec un effet récessif potentiellement dévastateur. En Europe, il y a l'incapacité évidente des gouvernants à prendre des mesures décisives pour assurer la pérennité de l'euro.
Et au Japon, comme on l'a vu hier, l'impasse politique empêche l'approbation des mesures autorisant l'émission de nouvelles dettes, obligeant le gouvernement à reporter les transferts aux collectivités locales, et obligeant ainsi la Banque du Japon à intervenir massivement avec des injections ciblées de liquidités. pour permettre aux provinces et aux municipalités de continuer à fonctionner. Les analystes s'attendent à ce qu'en octobre l'opposition (qui contrôle le Sénat) autorise l'approbation de la loi de financement (pour les deux cinquièmes du budget), en échange de la fixation d'une date pour les élections. Pendant ce temps, la paralysie politique menace une économie déjà faible, compte tenu de l'effondrement des exportations vers l'Europe.
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