分享

Visco:将工作和生产力与公共、私人和欧洲投资相结合

BANCA d'ITALIA 会议 - 意大利央行行长报告的核心在于证明可以通过增加国家(公共的,但也包括私人的)来调和更高的生产力和更多的就业机会和欧洲投资,即通过各国之间的共同工具进行融资。

Visco:将工作和生产力与公共、私人和欧洲投资相结合

肯定有经济复苏的积极迹象,尽管是微弱的。 这些必须与公共和私营系统的改革和效率提高的明确和连贯的计划相结合。 如果政府制定了一个可信的计划,这可能会导致预期的改善,即使不是所有事情都可以一起完成,如果一些改革需要时间来发挥作用。

意大利央行行长 Ignazio Visco 在其年度报告中确认危机的严重阶段已经过去,但强调需要在意大利和欧洲迅速实施经济政策变革,以加快复苏步伐,紧急应对严峻的就业形势。 

Visco 并不认为我们可以像许多政客和工会会员所要求的那样,仅仅通过扩大公共支出就可以走上一条安全的增长道路,因为随着不确定性迹象再次出现在公众面前,目前受益于低利率的市场可能会突然好转财政。 另一方面,意大利央行报告的核心在于证明可以通过增加国家(公共和私人)和欧洲投资,即融资来调和更高的生产力和更多的就业机会与各国之间的共同点。

Visco 今年的 Considerations 不仅是争论性想法或标语的来源,而且看起来很有说教性。 在引言中,对中央银行的任务和承诺进行了不同寻常的说明,由于围绕银行本身股份价值重估的争论激增,这些争论几乎总是基于对中央银行的完全无知银行的实际职能及其运作规则。 Pentastellati 和 Lega 的支持者将有一些页面可以考虑,以便将来避免似是而非的争议。

关于通货紧缩(即价格长期下降趋势)的担忧,维斯科明确表示,欧洲央行将尽一切可能避免这种危险,这种危险与过高的通货膨胀一样对经济不利。 接下来的 5 月 XNUMX 日将召开欧洲央行董事会会议,届时可能会做出决定,必要时还会启动“非常规”工具。

同样在欧洲层面,强烈呼吁制定共同的公共预算,这将允许对有形和无形基础设施的发展进行共同投资。 除了近年来采取的措施(尽管存在不确定性和延迟)之外,朝着社区融合迈出的进一步步伐可能会提高市场预期,从而刺激私人投资。 

就国内经济政策而言,维斯科抱怨说,过去几年的措施显得过于零散,而且往往还在等待实施法令,以致其有效影响小于预期。 现在有很多事情要做,其中包括实施税收授权、PA改革、打击偷税漏税、法律确定性等。 事实上,正是许多行政程序的复杂性和不透明性阻碍了意大利和外国的投资。

维斯科提醒企业,继续增加股权和向资本市场求助至关重要,因为意大利企业对银行信贷的敞口太大。 此外,有必要利用某些法规,这些法规减少了与债务相比影响资本的税收劣势。

报告的大部分篇幅都是针对银行的,一方面是说近年来银行的稳健性大大提高,但另一方面是要回顾仍然存在严重的治理问题,特别是在与关联方的业务方面,因为与司法机构关系非常密切的镇压,以及通过更好地利用技术来实现更高效率的需要。

归根结底,不能说维斯科让自己陷入了矫揉造作的乐观主义。 然而,总督的建议似乎有所放松,因为尽管仍然存在严重的危险,但如果我们知道如何充分利用迄今为止所做的牺牲,并避免让自己陷入宽松政策的幻想中货币紧张局势可能使我们免于继续改革之路,那么我们就可以真正开始恢复过去五年失去的一百万个工作岗位中的大部分。

评论