端粒酶是一种酶，位于染色体末端，位于一种称为端粒的帽子中。 该酶具有在每次细胞复制时修复端粒的功能。 在生命的过程中 端粒酶 它停止工作，端粒逐渐缩短。 端粒的缩短与衰老和癌症的发生有关。
在龙虾中，端粒酶永远不会停止工作，以至于生育能力随着年龄的增长而逐渐增加。 龙虾寿命可达70岁，不会因年老而死亡，而是由于潜水衣造成的疲劳和代谢压力。 事实上，多年来，动物变得越来越大，定期更新外骨骼所需的能量也不断增长，以至于它筋疲力尽、毫无生气。 如果没有这个，龙虾就会永垂不朽。
真正的不朽反而是 杜氏Turritopsis，一种通过恢复活力来应对压力的水母。 由于转分化过程，水母周期性地转变为水螅体，然后又转变回水母。 理论上是无限的，但实际上并非如此，因为在它是水母的阶段，它迟早会被捕食者吞噬。 死亡与不朽，对于人类来说，充满了情感意义。 有些人花一大笔钱买抗衰老药物，或者有一天把自己冷冻起来（这样，当生物学和医学取得进一步进步时，他们可以在一百年或一千年后复活），还有一些人对此感到恐惧。不朽的观念本身被认为是亵渎神明、不自然和傲慢的最高表现。
其他人则侥幸指出，知道我们是不朽的，会侵入我们的无聊，而忽略了这样一个事实：我们迟早会因外源性冲击（创伤、事故、原子弹、小行星）而死亡。 在大范围内，这与小范围内存在的争论是一样的。 经济周期的死亡率。 对于某些人来说，没有任何地方写明周期必须因内生原因而结束。 正是这个充满傲慢的想法构成了“大温和”概念的基础。 2005-2006 年，我们非常高兴地认为，我们找到了一种以恒定速度和低通胀无限期增长的方法。 当时，很少有人思考海曼·明斯基的教训，他在六十年代末就已经注意到，长期的稳定增长会造成周期永生的感觉，并产生股票、债券和房地产泡沫，在某个点上，爆发时，它们会回到循环并对其进行妥协。
后 2008-2009年危机 关于长寿的争论转向了不同的方向，并导致了一种与魔鬼的契约。 据说，只要增长速度较低，这个周期就会有很长的寿命。 因此，处于半冬眠或昏睡的状态。 在这种情况下，危险不是来自于可能的内生原因（产出缺口的耗尽和随之而来的通货膨胀的开始），而是来自于外生原因，例如金融资产泡沫的一侧或另一侧的改革。另一方面，在杠杆率过高的世界中，可能会出现债务危机和破产浪潮。 人们试图通过负实际利率政策来应对后一个问题，逐步将资源从债权人转移到债务人手中。 面临泡沫风险，利率也助长了这一风险
对于负面影响，人们试图通过对市场进行道德劝说来做出回应，这种做法到目前为止一直有效，至少在股市上是这样。
在过去的六个月中，关于周期寿命的争论再次改变了方向。 美国失业率的持续下降，以及随之而来的工资上涨，让人想到了与魔鬼的契约的终结。 突然 美国的周期似乎是致命的 由于传统的内生原因，美联储有意大幅加息，加剧了这种情况。 与此同时，世界其他地区似乎正在滑向典型的通货紧缩危机（中国生产过剩、原材料供应过剩、欧洲银行体系危险的弱点、可能出现破产浪潮、价格下跌）。 因此，世界的一半正在走向过热，而另一半则处于冰冻之中。
在最近的阶段，这些担忧已经消退 两个原因。 首先，仔细查看数据后发现，情况并不像之前想象的那么严重。 确实，美国的就业继续快速增长，但与此同时，劳动力也开始增长。 许多被边缘化的年轻人、妇女、老年人和半失业者现在重新进入劳动力市场，从而缓解了工资上涨的压力。 整体通胀似乎正在上升，但未来几个月这种加速的力度将是温和的。 那么，在世界的另一半，人们注意到，在欧洲和亚洲对消费品的旺盛需求的推动下，增长仍在继续。
然后是新兴国家，在许多情况下，尽管它们尚未走上复苏之路，但似乎至少处于稳定阶段。 第二个原因是政策制定者的反应。 中国已表明愿意继续走这条道路 遏制生产过剩地区、刺激消费、稳定汇率和股市。 欧洲已经实行适度扩张性财政政策一段时间了（布鲁塞尔的目标不算数，实际超调才算数），现在已经开始实施更加明智的扩张性货币政策，同时缓解了银行的监管压力，这正在变得不稳定并适得其反。
就美国而言，它似乎倾向于对老龄化周期带来的风险采取更为安抚的态度。 今年将采取温和的方式，仅加息两次，而不是采取硬性加息来防止仍然非常温和的通胀。 美国严格的四层饮食 欧洲决定在最需要银行的时候让银行的生存变得越来越困难，其目的是作为抗衰老措施。 现在人们已经认识到，过于严格的饮食和过度的美德可能会产生严重的、如果调整不当，甚至是致命的副作用。
因此，矛盾的是，这恰恰是对 抗衰老疗法 更具侵略性，可以延长循环寿命。 正如老年学家经常指出的那样，即使在年老时偶尔喝一杯酒以及对事物采取更加安抚的态度比焦虑和强迫性的健身计划更能延长寿命。 当然，只要你不夸张。 这种新方法的有益效果在市场上显而易见。 信用利差正在收窄，股市在经历一月和二月的震荡后正在悄然复苏。 就其本身而言，美元的小幅贬值具有巨大而有益的副作用，可以保护人民币免受投机性攻击，并使中国有时间继续走改革之路。
小龙在上周的讲话中，暗示欧洲利率至少在 2020 年之前将保持非常接近于零的水平。 美联储昨天，为未来三年绘制了一条非常令人放心的道路。 正如耶伦一再指出的那样，事情总是可能发生变化，而央行在预测未来时，已经表明它们并非绝对正确。 在不影响所有这些前提的情况下，我们仍然会留下这样的印象：如果用 平衡与审慎可能还能活几年。 这在结构上对我们来说似乎非常令人欣慰，正如市场保持审慎和冷静的积极因素一样。 然而，短期内，我们不会受到风险敞口增加的诱惑。
在接下来的四个星期内 将暂停购买美国库存股 （与季度业绩公布前一个月的情况一样）。 反过来，业绩将受到一月和二月全球工业生产放缓的影响。 一旦 1.15 月初的财报公布完毕，距离英国脱欧公投以及美国加息可能只剩下一个多月的时间。 虽然对中期感到满意并在股票和信贷方面保持核心地位，但如果市场继续反弹，我们将在未来几周内适度抛售。 相反，我们会在 XNUMX 的汇率下相信美元买家。
