Intesa Sanpaolo 研究服务 最近发表了 经济焦点 与该国的政治和经济状况有关乌克兰. 该文件由 Giancarlo Frigoni 起草，报告了过去一年的经济动态和对该国未来表现的评估，同时也根据最近与俄罗斯签订的协议。
乌克兰 2013 年的标志是 不景气 国家经济的普遍化和强大 政治紧张局势. 由于政府已同意从俄罗斯获得经济援助（前提是它不继续与欧盟签订联合协定），后者尚未消退。 经济问题 乌克兰在刚刚结束的一年中不得不面对的问题在很大程度上可以 帮助理解 当然是这种变化的原因。
在2013年导致的因素中 乌克兰经济的负面表现，我们当然会发现： 经济体系的衰退趋势 （其特点是 GDP 与上一年的相同值相比有所收缩）， 货币贬值 国家 （随之而来的还有巨额外汇储备的流失）和增长 债务 （估计，直到几周前，“高度推测”）。 然后将这些元素与一系列相关联 结构性弱点 这阻止了该国在获得不一定来自莫斯科政府的外国直接投资方面的吸引力。
2013年乌克兰GDP收缩 这无疑是该国经济在这一年中承受压力的指示性迹象。 事实上，尽管在 2012 年 国内生产总值 与 0,5 年至 2004 年期间相比增长了 2008%，尽管很小，但 2013 年呈负增长趋势 (-1,5%) 与上一年相比. 这俩 投资下降 是的 减少出口. 从这个角度来看，外贸增长0,3个百分点不是国际需求的增长，而是国内对国外产品和服务需求的收缩。 这 贸易赤字，给定前提，因此 增加2亿美元 与上一年相比。 具体而言，它从 12,2 年的 2012 亿美元增加到 14,2 年的 2013 亿美元。
基辅政府不得不面对的另一个问题是本国货币贬值。 乌克兰格里夫纳 (UAH) 在 2,3 年贬值了 2013% 其在刚刚开始的一年内进一步贬值的预期在 2014 年的前几周就已经出现。 与俄罗斯的协议 其中，除其他外，保证收购 乌克兰发行的 15 亿美元欧洲债券，让这个假说的支持者退却了。 接受莫斯科政府主权财富基金的承诺无疑是促使基辅放弃与欧盟协议的原因之一。 这些资金不仅可以确保乌克兰的外汇储备（自 18 年以来已减少近 2011 亿美元）呼吸新鲜空气，而且 不那么危言耸听的做法 给出部分 国际市场.
然而，最让机构担心的因素 等级 它涉及到 主权债务 乌克兰，也考虑到俄罗斯未来的让步。 乌克兰的债务稳步增长 在过去的几年中。 2013 年赤字/GDP 比率为 41,5% 根据金融分析师的预期， 注定要增加 更远。 但这还不是全部。 最担心的是 该国无力偿还债务. 国家有一个 净国际金融头寸为 65,2 亿美元 储备金不足以支付。 正是出于这个原因，在整个 2013 年，主要机构 等级 他们认为乌克兰债务具有“高度投机性”，尽管这些机构最近将其重新评估为“中性”（鉴于与俄罗斯的协议），但必须对其进行控制。
上述问题在过去一年削弱了乌克兰的经济地位，但由于一些 结构性弱点 这个国家正在努力摆脱它。 乌克兰在获得新的外国投资方面存在严重困难，因为它被认为是 一个过于复杂和不透明的系统，无法在其中开展活动. 该国不仅缺乏基础设施，而且最重要的是，它处于一个 官僚 被认为很少 高效 和很多 腐败. 正是出于这个原因，世界银行将乌克兰列为更容易开展业务的国家排名第 112 位（所谓的 营商环境排名)，远低于俄罗斯和许多新兴经济体。 我们不能忘记 基辅的经济体系在很大程度上取决于俄罗斯和欧元区的经济周期，其困难不可避免地落在乌克兰经济上：想想过去由于支付给俄罗斯天然气工业股份公司的天然气供应价格太高而导致人口遭受的经济冲击。
总之，可以说 乌克兰现在和未来的情况可以用数据来概括经济学人智库 （单位 房源搜索 该 “经济学家”) 谁估计国家风险为 5,3（在 范围 范围从 1 到 10，其中 1 表示最大风险，10 表示最小风险）。 5,3虽然是比上年提高0,1分的评价， 目前还不能让乌克兰及其潜在投资者放心。
