现在每个人都想要 Piazza Affari。 帮凶龙效应 美国复苏的迹象又回来了 投资者在米兰证券交易所购买。 上个月的复苏率为14,51%。 对于许多专家来说，它会一直存在。 相反。 Ftse Mib 甚至可能会让您大吃一惊。 富时 Mib 杠杆 ETF 的反弹表明市场情绪已经发生变化，许多人押注米兰证券交易所的复苏。 上个月，苏格兰皇家银行杠杆 Ftse Mib 月度上涨 31,34%，今天上涨 3,65%：该 ETF 的月度表现是 Ftse Mib 的两倍。 或者 Etfx Ftse Mib 杠杆 (2x) 基金，每天复制米兰 Ftse Mib 指数表现的两倍：上个月 +30,17%，今天上涨 3,55%。
风险降低且估值有吸引力，国际投资者回归
为 Stefano Andreani，瑞士信贷银行股权经理，“政府的更迭和欧洲央行通过 Ltro 的干预（36 个月无限制、利率 1% 的再融资，编者注）显然改变了这种情况”。 从 2012 年和 2013 年银行到期债券的再融资开始，许多让国际投资者担心的风险都消失了。 Andreani 解释说，盈利能力的结构性改善不容低估。 如今仍然难以评估财政举措对增长的影响，这可能会影响信贷成本，从而再次影响利润。 然而，在这方面，必须考虑到，无论如何，市场都会预见到衰退阶段，宏观经济层面的近期发展预示着全球层面的复苏阶段，这也将对国内经济产生影响。”
经过最近的政府举措，与监管变化相关的风险也有所下降。 这导致上市评级较低。 安德烈亚尼指出：“这对于价值投资者以及外国公司的无机增长策略也极具吸引力。考虑到意大利证券市场的现状，那些仍然对意大利证券持仓非常少且日益“紧张”的投资者的仓位不应被低估。国内市场表现良好。 这方面仍有很大的正常化空间”。
他说， Marco Scherer，Dws（德意志银行）经理：“未来几个月，该名单首先将受到 Ltro 计划和公共财政整合对意大利政府债券市场债务的支持的影响。 意大利主权债券收益率进一步下降将支撑股市的积极趋势。 意大利经济状况重组的进一步改善（例如劳动力市场、私有化和官僚机构的减少）将刺激国际社会对意大利股市的兴趣”。
银行引领复苏，BTP 与名单竞争
“股市的兴趣有所回归——他还证实 安联全球投资公司股票市场主管 Massimo Cavalli – 如果希腊违约，我们预计不会出现新的崩溃，但我们需要了解如何处理当前局势以及葡萄牙问题。 复苏将由银行带动，但在欧元疲软的推动下，美国、亚洲和澳大利亚等国际市场敞口较大的工业股也将带动复苏，但不包括受可自由支配消费影响的公司。 经过近期的复苏，我们认为银行仍有一定的升值空间”。 但最好不要陷入对所有银行股的普遍热情之中。 卡瓦利表示：“当出现复苏走势时，所有证券都会得到不加任何区别的奖励，银行应该从利差的缓和中受益，但该行业将受到欧洲行业的影响，在这种经济情况下，欧洲行业需要增加资本信贷准备金将再次增长”。 是的，因为还应该牢记意大利的经济趋势，这对许多人来说将导致-1%左右的衰退。 我们必须了解它会发生的强度。
它还检测 施罗德的马里奥·斯普雷菲科：“很明显，随着所发生的一切，我们将发现自己陷入衰退，而实业家已经为此付出了代价。 今天我们的情况与2008/2009年危机相反：当时的首要任务是保护银行体系和实体经济，不存在国家风险。 今天的首要任务是保护国家，然后是银行，因此，不幸的是，实体经济受到了影响”。 还因为我们名单上工业部门的选择有限，无助于与国际投资者取得联系。 斯普雷菲科表示，国际市场的看法是将欧元区视为一个整体：当股市上涨时，那些被认为流动性更强、风险敞口较小的市场（例如德国和法国）会受到青睐。 但这最终成为一种反常现象，因为我们现在拥有非常昂贵的德国工业股票。” BTP 的复苏速度出人意料，并且人们意识到其被夸大，正在使市场回到均衡水平，而复苏是由银行主导的，但购买也会回到清单的其余部分吗？ 斯普雷菲科表示：“在意大利，除了银行之外，能够与股票市场竞争的是债务市场，它仍然提供有吸引力的回报。 例如，公用事业公司一直是为了股息而购买的，但现在它们面临着来自 BTP 的竞争”。
