彭博亚洲区首席经济学家欧立克计算得出，目前民粹主义政府领导的国家占全球 GDP 的 41%，大约是十年前的 XNUMX 倍。 在这种背景下，必须解读唐纳德特朗普引发的关税战线日益加剧的冲突，以及即将到来的欧元区动荡，等待月底的峰会。
此外，证券交易所给人的印象是已经代谢掉了这种气氛。 事实上，由于良好的美国数据和新的技术推动，牛市正在上涨，纳斯达克指数创下历史新高，比道琼斯指数 (+0,76%) 和标准普尔 7.606 指数高出 0,72% 至 500 点指数（+0,45%）。
微软、苹果和亚马逊，三项记录
最一致的推动来自一些大人物。 微软宣布斥资 7,5 亿美元收购代码程序员社区 GitHub。 记录也为苹果，而苹果应用程序开发者大会如火如荼，现在推出人工智能。 亚马逊也连续第六天位居榜首。
与此同时，美债收益率曲线日渐趋平，已达到2007年以来的最高水平，42年期和2006年期国债利差已降至XNUMX个基点。 XNUMX 年底曲线出现逆转，如今人们担心这种现象可能会重演。
日元疲软支持东京
亚洲证券交易所今早在平价上方波动，无法跟上美国价格表的步伐。 东京日经指数上涨 0,1%，而日元兑美元走弱至 109,9。
香港上涨0,1%，沪深300指数上涨0,5%。 韩国股市下跌 0,1%。
今早布伦特原油交易价格为每桶 75,5 美元，较昨日的 -0,2% 上涨 2%。 随着 4 月底在维也纳举行的 OPEC 峰会临近，原油市场的紧张局势正在加剧：波动率指标 OIL VIX ETF 接近过去 XNUMX 个月的高点。
昨日米兰油价疲软。 Eni 下跌 0,93%，更糟糕的是 Saipem (-2,72%) 和 Tenaris (-2,09%) 正在努力应对对墨西哥征收的关税。
米兰独特的红色欧洲交易所
在欧洲，只有意大利在对孔戴政府充满信心的前夕以红色收盘，这是本周的第一个交易日。 但意大利政治危机的缓解为欧洲央行货币政策正常化的押注注入了新的活力。 周五的 PMI 数据与闪读一致，但意大利处于 18 个月低点。
欧元兑美元回升至1,1680。 今天上午，它在亚洲市场的兑美元汇率为 1,169，高于昨天的 1,170。
今天的重点将放在对孔戴政府的信任上。 PMI 服务业数据将在欧洲发布。
推进马德里、巴黎：国家退出法国航空公司
米兰在早盘加号后，尾盘转红，跌幅0,45%，略高于22点（22.010）。 这是欧元区表现最差的一次。
另一方面，在标志着拉霍伊政府结束和社会主义者桑切斯领导的政府开始的政治动荡之后，马德里的复苏仍在继续 (+1,19%)。
巴黎也上涨 (+0,19%)，受雅高正在评估购买国家控制的法国航空公司 (+14,3) 5,47% 股份的消息推动。
法兰克福 +0,4%。 星期四化学和制药跨国公司 拜耳将完成对孟山都的收购，于 2016 年启动。该操作是历史上最重要的操作之一，耗资 62,5 亿美元完成。
伦敦也处于积极状态，上升了半个百分点。
鉴于月底的欧盟峰会，大动作。 德国总理默克尔昨天提出了一项欧元区内部预算，用于投资较弱的成员国，目的是改善这些国家人民的生活方式，并加强使用单一货币的国家之间的融合。
欧洲央行，意大利 XNUMX 月采购减少。 没有情节
与此同时，关于欧洲央行购买欧洲债券的争议也随之爆发。 3,609月，购买意大利国债总额为3,9亿美元，低于上月的15亿美元。 QE 针对意大利的比例从 17% 下降到 28%，而 Bund 购买比例为 XNUMX%。 该数据引发意大利政府新多数派的抗议，但法兰克福回应称，“政府债券购买计划的购买速度或构成没有任何调整”。
BTP 购买量的暂时减少（以及法国、奥地利和比利时证券的购买量）将与先前购买 Bunds 的减少有关。 Bruegel Institute 的 Guntram Wolff 证实了这一点：“这些数字仅反映了在意大利 BTP 数月超买之后需要平衡的情况”。
债券之王为意大利危机买单
与此同时，意大利危机让绰号“债券之王”的比尔·格罗斯付出了沉重的代价，他押注于贝尔佩斯证券的稳健性。 其专业基金 Janus Henderson Global Unconstrained Bond Fund 在 29 月 3 日下跌超过 XNUMX%，这是有史以来最糟糕的单日表现。 正如格罗斯向彭博社解释的那样，主要的错误归因于意大利 BTP 的下跌。 他的基金专注于逐渐缩小美国国债和德国国债之间的利差，但在意大利政治危机之后引发的避险资产（例如德国政府债券）的竞争急剧扩大了美国和德国之间的利差造成重大损失。 然而，格罗斯并没有改变他的策略：在他看来，美国和德国债券之间利差的缩小只是时间问题。
BTP 的恢复仍在继续。 传播在 216
BTP 昨天以决定性的上涨收盘：价差在盘中跌破 210，收于 216 个基点。 十年期利率从上次收盘时的 2,57% 降至 2,74%。
尽管有所下降，但 BTP 和西班牙波诺之间的收益率差异仍然非常高，为 125 个基点（上周五为 129）。
银行在火灾中。 UNICREDIT 关闭了 SOCGEN 效应
与其他欧洲市场形成鲜明对比的是，以菲亚特克莱斯勒为首的银行和一些蓝筹股的疲软导致 Piazza Affari 滑入红色。
引发下午抛售的是欧洲央行 XNUMX 月份减少购买意大利政府债券的消息。
银行业指数收盘下跌 0,86%，这是前 Popolari 银行明显疲软的结果：Banco Bpm 和 Bper Banca 均为 -2,9%，Ubi Banca -3,16%。 理解保持不变 (-0,02%)。 Unicredit (-0,83%) 的上涨势头已经减弱，在与 SocGen 合并的传闻再次出现后，该股在上午上涨至 3%。
菲亚特克莱斯勒黑色球衣再次亮相
马尔基翁内时代即将结束给菲亚特克莱斯勒 (-3,63%) 的股价带来压力，在豪华投资者日、联盟信息和关于继任的消息。 然而，总的来说， 新计划 分析师对此表示赞赏。
FCA 的下跌拖累了 Agnelli 星系中的其他股票：Exor -2,48%、法拉利 -0,35% 和 CNH Industrial -1,01%。
顶部的 ITALGAS。 ENEL，巴西的大人物
公用事业的积极日子，受到债务市场收益率下降的青睐。 在下周的资本市场日之前，Italgas (+2,8%) 是 FTSEMib 中表现最好的股票。
Enel 也上涨 (+1,3%)。 昨天晚上，该电力集团在圣保罗证券交易所拍卖会上以 73 亿雷亚尔（约合 5,552 亿欧元）的价格收购了国有电力公司 Eletropaulo 1,388% 的股份，从而成为巴西能源分配领域的领导者。 Enel 还承诺对 Eletropaulo 进行至少 1,5 亿雷亚尔的增资。
MONCLER 和 STM 的新促销活动
盟可睐上涨 1,37%，此前瑞银将该股目标价从 39 欧元上调至 30 欧元。
普睿司曼 (+0,7%) 宣布将提前完成与 General Cable 的合并。
意法半导体（-0,2%）被法国兴业银行列入优质名单。
PIQUADRO 在 RICHEMONT 购物，ELICA 在印度结账
销售 Piquadro (+3,9%)：公司 收购 Lancel，一个来自历峰集团的手袋品牌。
Elica (+1,1%) 以 13,4 万欧元的价格将其印度子公司的三分之一出售给了 Whirlpool of India Limited。
