有很多但最重要的两个原因折磨着意大利电信的生活，意大利最大的电话公司更名为蒂姆，从 25 年前的私有化到今天，但首席执行官几天前提出的新商业计划 彼得·拉布里奥拉 他可以标记分水岭，如果成功，则发起加注。
首先，让我们澄清一个误解，这个误解多年来扭曲了许多对意大利电信衰落的反思：私有化不是其危机的根源，而是随后发生的事情。 可能是，如果欧洲要求意大利立即承认其加入欧元区时没有急于迅速实施私有化，那么按照Eni 或 Enel 要清楚。 但不能说意大利资本主义在电信私有化之际给出了很好的先见之明，财政部长卡洛阿泽利奥为此 钱皮 他被迫代表普罗迪政府敲开大型私人团体的大门，但往往发现大门紧闭。 但这并不是衰落的真正根源。 取而代之的是102年1999月由新兴企业家罗伯托牵头的Olivetti发起的XNUMX万亿里拉债务要约收购 科拉尼诺 并得到以 Chicco Gnutti 为首的布雷西亚金融海盗和 Mediobanca 在时任总理马西莫的果断支持下 达莱马. 意大利电信从未从致命的债务压舱中恢复过来，二十多年后，将债务从大约 20 亿欧元减少到不到 5 亿欧元是新 Labriola 计划的显着目标之一并非巧合。
蒂姆，下降的两个主要原因：债务要约收购和来自科技巨头的不公平竞争
已经因要约收购而负债累累的电信业务下滑的第二个原因是，与此同时，电信的竞争环境也变得更糟，因为就在最近几天，一个宝贵的 Agcom文件 谁，手头的数字，讲述了 10 年内大型电信公司如何在大量投资、无节制的竞争和非常糟糕的国际监管的负担下，在利润和收入方面超过了 大科技，从 Amazon 到 Apple，从 Facebook/Meta 到 Google/Alphabet 和 Microsoft，仅举几家主要公司。 当然，这个问题不仅涉及意大利电信，还涉及世界上所有大型电信公司（包括中国和美国的电信公司，而不仅仅是欧洲的电信公司），但很明显，如果一家电话公司，除了不利的转型之外它所在的工业部门被债务压得喘不过气来，在市场上表现出色的可能性日复一日地减弱，尤其是如果没有能够以创新方式应对经济衰退的工业政策电信。
在这 25 年里，意大利电信陷入了董事总经理和股东（其中许多人贪婪多于远见）的持续旋风之中，竭尽全力使生活复杂化，但其危机的真正原因是——最好清楚地说出来——就是上面提到的那些：债务收购要约和 Over The Top 的不受监管的竞争。
蒂姆和 Labriola 计划的大胆赌注
Tim 的新任首席执行官 Pietro Labriola 对公司了如指掌，他肯定是第一个知道尝试重新启动该集团是一项会让你的手腕颤抖的挑战的人，最终的结果具有赌注的味道。 但尝试是神圣不可侵犯的，它的工业计划以勇气、创新和灵活性的结合朝着正确的方向发展。 将像蒂姆这样的垂直整合集团一分为二—— 一方面是网络，另一方面是服务 – 相信个人资产的价值超过蒂姆目前的股票市值，这绝不是常规操作，相信它可以创造更多价值是合理的。 但接下来是 Labriola 计划大胆面对的网络的未来，设想在转型结束时，该集团可能会没有网络，或者因为 - 这是首选 - Tim's 将被出售给 Cdp和合作伙伴产生 单一网络 与 Open Fiber 合作，或者因为如果第一个选项失败，它将被出售给金融合作伙伴。
当然，项目是一回事，即使它们经过深思熟虑，它们的执行也是一回事，市场在这方面肯定更喜欢KKR 对美国的收购要约 关于所有添，等你看到。 因此，这场比赛将是漫长的，结局还不明显，但必须承认，拉布里奥拉计划的开始是有希望的。
