随着崩溃的 硅谷银行 “雷曼兄弟”的幽灵又来了。 SVB 是一家专门为初创企业融资的加州信贷机构，截至 2022 年底总资产约为 209 亿美元，存款总额约为 175,4 亿美元，其倒闭是一次闪崩。 但是对于一系列连锁事件已经导致了一个 存款逃逸 和 信心崩溃 由投资者导致其破产。
自 2008 年美国金融体系崩溃以来， 华尔街 担心新的“雷曼时刻”，这是一个以倒霉的投资银行命名的触发事件，导致银行体系和经济的更广泛崩溃。 但必须说，SVB 是一家非常特别的银行，因为它收集了硅谷初创企业的流动资金和为其提供资金的风险投资基金。
硅谷银行为何倒闭？
这几个小时内流传的所有分析都一致认为：SVB 采取了冒险的财务策略，现在正在为后果付出代价。
在 Covid-19 大流行最严重的阶段，科技公司从投资者（风险投资基金）那里获得了大量流动资金，因此将其存入加州银行的活期账户。
由于 SVP 的客户手头充裕，正在寻找投资（当然不需要贷款），因此对信贷的需求很低，因此银行开始将存款投资于能保证良好回报的证券。 这意味着什么 长期义务 支付息票和更高利率的人恰恰是因为它们风险更高。 然而，美国国债的价值在 2022 年期间大幅下跌，原因是利率上升一方面耗尽了新的流动性，另一方面对银行资产的债券组合造成了损失。
一手扑克坏了
美联储加息以对抗通货膨胀提高了存款人支票账户的收益率，因为企业需要与市场一致的利率来保持他们的资金存放。 当市场利率上升时，债券价格向下调整。 这给科技初创公司——硅谷银行的主要客户——带来了压力，因为这让他们的投资者更加规避风险和追逐现金。 还因为科技行业进入了削减和重新考虑投资的季节。
存款竞赛
为了为赎回融资，硅谷银行于 8 月 21 日星期三出售了 1,79 亿美元的债券组合，其中大部分是美国国债。 该投资组合的平均收益率为 10%，远低于目前约 3,9% 的 1,8 年期国债收益率。 这迫使 SVB 公布 XNUMX 亿美元的亏损，并试图通过增资来弥补。 第二天他的价值 标题 它下降了 60%。 这一决定令运营商和客户大吃一惊：该银行迫切需要流动性，否则它不会亏本出售相当于资产负债表资产十分之一的国债。 就在那时，提款竞赛开始了。 而（失败的）试图通过出售股票在市场上筹集相同数量的资金，迫使联邦存款保险公司进行干预并冻结一切。 Fdci 补充说，它将寻求出售 SVB 的资产以及来自 分红 可以提供给未投保的储户。
SVB 股市崩盘波及全球银行
Svb 股票的暴跌也以多米诺骨牌效应拖累了美国四大银行的股票， 摩根大通, Bank of America, 花旗集团 e 富国银行（Wells Fargo） 已经烧毁了数十亿美元的增值。 传染病也蔓延到欧洲和亚洲。
近年来，倒闭银行的数量有所减少，部分原因是在 金融危机. 在硅谷银行之前，最近一家倒闭的公司是在 2020 年底，当时大流行病正在肆虐全国。
SVB破产：担心蔓延
目前尚不清楚硅谷银行的倒闭是否会波及整个行业。 该银行以向科技和医疗保健初创企业提供贷款而闻名，截至去年年底拥有 209 亿美元的资产，使其成为 第 16 大银行 民族的。 但与前三名相比，这仍然很小，前三名分别拥有超过 XNUMX 万亿美元的资产，并且拥有更加多样化的商业模式和客户群。
金融危机后针对该国最大银行出台的立法有严格的资本要求，这意味着它们必须有一定数量的准备金以应对危机，并规定它们的活动必须多元化。
此外，硅谷银行和其规模的其他银行没有相同的监管监督。 2018 年，唐纳德·J·特朗普总统签署了一项法律，该法律放宽了对许多地区性银行的检查。 SVB 的首席执行官格雷格·贝克尔 (Greg Becker) 一直是该法律的坚定支持者。 除其他外，法律改变了对这些银行必须在资产负债表上保留的流动性数量的要求，以保护自己免受冲击。
和雷曼兄弟有什么区别？
区别在于：沉没的抵押贷款债务 雷曼，导致其破产，在所有大银行的资产负债表上，因此需要政府救助以避免金融世界末日。
虽然硅谷银行主要服务于风险投资公司，但随着技术损失的增加，这些公司开始从账户中提取资金。 大银行喜欢 摩根大通 拥有更多样化的客户群； 因此，他们不必担心抛售美国国债来应对银行挤兑，至少现在还不用。 但对于胃里有很多债券的银行来说，危险会增加，比如 太平洋西部, 西方联盟 e 第一共和国 昨日在股市遭受重创。
但这并不意味着 SVB 的经历不令人担忧。
很明显，低利率时代的结束将留下一些伤痕，这些伤痕是中央银行和 税收减记 拜登政府扭曲了银行系统的管道，以至于最近的加息开始造成严重破坏：不仅压低了 SVB 持有的债券，而且压低了所有主要银行持有的债券。
