分享

座椅,股票债券互换的绊脚石仍然存在。 个人批评董事会选择的道路

公司尽管现金流量在 4-500 亿左右,但仍有违约风险——公司高层已(成功)推进与债权银行和债券持有人的谈判,但股东抱怨他们仍处于谈判的边缘——争议的中心是灯塔债券交易所的价值

座椅,股票债券互换的绊脚石仍然存在。 个人批评董事会选择的道路

   Seat Pagine Gialle 的股东资金对公司高层管理人员的抗议开启了公司决定性的一周,尽管现金流量约为 4-500 亿欧元,但由于缺乏必要的资金支付而面临违约风险债券的 52 万利息(1,3 亿,在卢森堡灯塔手中,今天的交易价格为面值 15 中的 100)。 因此,鉴于动员了顶级律师事务所和顾问的错综复杂事件的所有各方定于明天举行的会议,气氛因此立即升温(近年来,特别股息和其他征税挤压了公司金库的新消耗)周四的董事会会议,也许是避免领先服务公司不光彩结局的关键阶段。

私募基金为何抗议? 股东(Cvc、Permira 和 Investitori Associati)抱怨说,西雅特与债权银行和债券持有人进行的谈判取得了一定的成功,但他们却置身事外。

事实上,与后者约定支付100亿(以新债券的形式)加上剩余的1,2亿转股。 银行(这是资金的推理,49,8%强,作为对债权机构的担保)似乎愿意重新讨论债务的时间和方式(约600亿,分为A部分,还款35今年和 149 年分别为 2012 亿美元和 B 部分 447 亿美元,并于 2013 年偿还)。 利息的障碍也被克服了:Seat Pg 将定期支付给他们,直到债务降至 450 亿以下,然后息票将返还给股东。

但在会谈中,到目前为止,由Alden Capital、Anchorage、Marathon、Monarch、Owl Creek、Sothic Capital等多家对冲机构控制的灯塔债券汇价的绊脚石并未得到解决。 对于股东来说,在保证现有股东(不仅是私人股东,还有至少 75 名小股东)有可能通过在上市时调用免费认股权证增加股本后,200% 的资本应该流向 Lighthouse实现自己设定的目标。 相比之下,灯塔声称 95。 至于认股权证,只要交了钱就没有赎回权。

简而言之,各方仍然保持距离。 还因为,根据基金的批评,该公司更愿意通过解决其他问题来搁置该问题。 结果使股东陷入尴尬境地:他们要么放弃要求,要么冒着承担沉没 Seat Pg 的责任的风险。 同时,公司明确表示,在各方未达成协议的情况下,公司不会支付利息,以免面临纠纷和上诉的风险。

简而言之,气氛并不是最和平的,即使事实上没有人有兴趣破坏谈判,由于 30 天的“补救期”,谈判可能会比最长时间推迟一个月,这是一段因此,他们可以继续任何谈判,即使没有支付优惠券。

评论