我们正处于暑假期间，施罗德（Schroders）的首席经济学家兼策略师基思·韦德（Keith Wade）——这家著名的英国资产管理公司，成立于 1804 年，在伦敦证券交易所上市——表达了以下观点之一：他的技术思考是全球活动正在放缓。
事实上，在 2017 年经济活动快速复苏后，全球经济全速运转，2018 年的增长同步性略有下降。 美国，GDP增长4,1% 第二季度，亚洲和欧洲失去动力：短期活动指标保持稳定，PMI 指数在发达市场和新兴市场均保持稳定，而 G7 国家的活动指标——由英国公司和结合了全国调查——发出可持续增长的信号。
然而，有三个因素可能会使全球经济处于待命状态，根据韦德的说法，它们如下：
1.中国正在放缓. 虽然它在第二季度录得 6,7% 的 GDP 同比增长，但频率更高的数据表明经济放缓更为明显，例如第二季度零售销售、投资和出口的月度数据就证明了这一点。
2.大宗商品价格下跌。 自 5 月底以来，油价每桶下跌约 14 美元，工业金属价格下跌约 7%。 虽然更便宜的石油有助于缓解通胀压力，但金属价格下跌表明工业生产增长放缓。 目前的价格水平表明 GXNUMX 产出将在未来几个月放缓。
3. 美元走强将影响活动水平。 自 7 月中旬以来，贸易加权美元已飙升近 XNUMX%，导致全球金融环境收紧，并对贸易增长构成压力。
这些因素相互关联：中国是大宗商品的主要消费国，在美元走强时期往往会承受压力。 共同的因素是贸易战的影响。 有证据表明，在 1 月 5 日钢铁和铝关税上调以及 XNUMX 月 XNUMX 日美中关税实施之前，企业增加了订单. 既然关税已经生效， 公司正在减少采购也就是说，商品价格经历了一段扩张期和紧缩期。
关税影响的明显证据是向美国进口钢铁的许可证数量急剧下降。 1 月 25 日关税上调之前，初请失业金人数激增，此后立即急剧下降。 对于希望避免唐纳德特朗普对进口产品征收 XNUMX% 关税的钢铁用户来说，此举似乎是完全合理的。 然而，这也表明未来几个月贸易增长可能会下降，工业活动也会随之下降。 在出口方面，随着中国关税生效，美国大豆销量应该会下降。
在报告中韦德表示我们可能会看到 可以被视为修正、暑假而不是收缩的放缓. 美国经济看起来稳健。 在消费方面，在就业增长强劲的背景下，信心持续存在，支出也在增加，以支持收入。 同时， 美国减税将继续支持家庭和企业支出. 这表明放缓将是暂时的，因为潜在需求保持稳定。
这些预测中的风险是贸易紧张局势，这破坏了企业的信心。 美国和欧盟达成协议（如果只是口头协议）的消息是积极的，但今天的消息表明华盛顿和北京之间的紧张关系几乎已经缓和。
