根据最近的一份报告 Intese Sanpaolo 研究部, n以及2017年前九个月的经济 俄 录得1,6%的实际增长率，比上年同期收缩0,4%。 在供给侧， 推力是 到达的 主要来自于部分服务的恢复 （与零售额相同，+0,5%） 以及矿业的持续增长 （+2,8%，平均每日石油开采量上升至 10,6 万桶/桶，+1,8%） 和公用事业服务. 制造业生产录得仅略高于上期（+0,9%）的趋势，而农业生产显着放缓（+1,4%），建筑业出现新的大幅下降（-2,3. XNUMX%）。
同样的指标表明，在 2017 年最后一个季度，GDP 趋势动态可能放缓至 1% 左右，这主要是由于制造业生产下降（2,4 月/0,6 月两个月期间为 -2%）、农业生产（- 2,8%) 和石油开采（5,4 月 -XNUMX%），而零售销售加速（+XNUMX%），这要归功于实际工资增长（XNUMX 月 +XNUMX%），这也是通货膨胀放缓所决定的。
那么这里就是 2017年全年GDP增速 证明了这一点 约 1,5%，高于上一年的 -0,2%。 至于问题， 2017年XNUMX-XNUMX月居民消费明显回暖 e 投资 （分别为 +4,1% 和 +4,2%，投资主要由公共工程推动），而随着进口的跃升 (+17,8%)，外贸在 GDP 中的占比大幅下降。 在这种情况下， l货币成本下降和低通胀为消费和投资提供支持，不要忘记国内需求预计将受益于世界杯任命，无论是在完成的公共工程还是游客流量方面。
2017年机械设备进口增长强劲 ha VISTo 提高制造业的生产力. 另一方面，经济的中期前景继续受到 2014 年底针对乌克兰政策实施的制裁的拖累，这些制裁阻止了对开采大量碳氢化合物储量有用的技术转让并限制了准入国际资本市场对俄罗斯公司。 去年 XNUMX 月，美国国会批准了新的制裁措施，主要影响能源部门（对天然气管道的投资）和金融（对将要私有化的公司的投资和对政府实体的贷款）。 同时， l俄罗斯加入欧佩克国家旨在支撑油价的减产行动，这将导致300.000年石油开采量减少约2018万桶/日 （与 2,5 年相比为 -2017%）。 然而，制裁对经济增长的负面影响可能会被比预期更高的油价所抵消。
在中央银行的基准情景中，55 年乌拉尔优质石油的平均价格为每桶 2018 美元（高于 53 年的 2017 美元），GDP 增长率预计在 +1,5% 至 +2% 之间。 中央银行本身预计 45 年石油平均价格将跌至 2019 美元，随之而来的是 GDP 动态的新放缓（在 1% 和 1,5% 之间的范围内），而在原油价格进一步加速的另一种情况下石油（58 年为 2019，60 年为 2020），增长区间将上升半个百分点（至 1,5%-2%）。
2017年趋势通货膨胀率为2,5%, 从 5,4 年底的 2016% 开始，远低于政府 4% 的目标 中央银行，正如 2018 年大部分时间所预期的那样，到年底仅接近 4%。 也是我利率下降幅度超出了最初的预测与 i参考利率 相当于7,75年底的2017% 与上一年相比为 10%。 预计 2018 年上半年将出现新的降息，金融管理局预计一年内的参考利率将在 6% 至 7% 之间。 卢布/美元汇率在 57,5 年底达到 2017，与 5,7 年底报价相比升值 2016%，分析师预计当前水平将在短期/中期保持不变。
据财政部长初步估计， 2017 年的公共赤字 GDP 占 GDP 的 1,7%，而最初的目标是 3,6%， 在哪里 i 公共财政受益于碳氢化合物的更高收益. 俄罗斯的公共债务占 GDP 的比例仍然很低（17,4 年为 2017%，15,6 年为 2016%），而去年 346 月的外汇储备从 308 年底的 2016 亿美元增至 99 亿美元。储备超过了估计的外部融资需求3,5 亿（准备金覆盖率 34），并且由于外币 GDP 增长，外债/GDP 比率从 41 年的 2016% 下降到 2,8%。根据 IMF 和中央银行的估计，当前盈余占 GDP 的比例从 2017 年的 2% 上升到 2016 年的 3,2%：假设石油价格的涨幅进一步有限，预计 2018 年当前顺差将上升到 GDP 的 2015%。因此，在反复削减其2016年至XNUMX年俄罗斯外币主权债务估值， 在过去的一年 更多 机构表示对该国的判断有所改善：标准普尔和惠誉均给予正面展望，而穆迪将展望从负面调整为稳定。
