2017 年是 Pir 年. 2019按照政府的意图， 这可能是 Cir 年。 从个人储蓄计划到个人储蓄账户。 区别？ 第一个打算将意大利人的储蓄转移给中小企业，第二个希望将其转移到政府债券。
CIR：它们是什么以及它们如何工作
鼓励市民购买 意大利债券 将一些债务带回我们的国家——今天，意大利人手中的 Btp 份额约为 5/6%——并重新启动基础设施部门。 这就是 Cir 的目的，据传言，这款仪器是由 Mef 开发的，可能会在明年首次亮相。
因此，投资的目标很明确：“为巩固、改善和发展基础设施而发行的政府债券和类似债券”，并具有“发行时的购买义务并拥有直至到期”。 不仅如此，每个问题都应该与公共工程相关：学校、道路等。
工作机制将是 和皮尔人一样， Cir 公开从中汲取灵感：预见众神 对储户的激励 谁决定投资 Btp。
让我们退后一步。 个人储蓄计划的运作方式如下：购买一项并保留至少 5 年的投资者将无需缴纳资本利得和回报税。
投资组合的构成也有规则：PIR 总价值的至少 70% 必须投资于 意大利居民公司发行或签订的金融工具 o 位于欧盟成员国或欧洲经济区成员国且在意大利拥有永久业务。 在这70%中，至少30%必须投资于富时MIB指数以外的公司发行的金融工具，以奖励中小企业。
CIR：提供的税收优惠
因此，要考虑的关键是税收。 决定押注 Cir（个人储蓄账户的缩写）的储户将能够依靠 明确的税收减免方案： 持有债券直至到期的任何人都不会向 Irpef 支付收益率，将有可能扣除投资金额的 23%，任何资本收益或损失都不会计入 Irpef 目的。
“我们当然不想为国家索取黄金。 但帮助那些投资意大利证券的人是我们多年来的信念，这也写入了政府合同中。 副总理马泰奥·萨尔维尼强调说，可以通过让那些在自己国家投资的人少缴税来考虑发行新的证券。
每个投资者每年最多可以在 Cir 投资 3 欧元。
PIR 和对 CIR 的怀疑
2017年，个人储蓄计划首次亮相，取得了意想不到的成功，让许多经济学家几乎惊呼出“奇迹”。 用数字说话，去年 PIR收集量达10,902亿 相比之下，经济部前夕预计为 1,8 亿。
正是这一成功激发了新政府的灵感，新政府希望重拾旧行政部门的足迹（PIR 是由伦齐政府发起的），但将意大利人的资金投入到 BTP 上。 除其他外，如果将意图转化为数据，执行机构还将实现另外两个相应目的：在市场动荡的情况下，至少部分地保护我们的政府债券免受外国运营商的出售，并找到新的解决方案。为公共工程提供资金的资源。
问题在于，市场可能会阻碍 Cir 的工作。 原因是 Pir 提出的。 11 年筹集到的 2017 亿美元也得益于 在阿法里广场骑行 以及利差和收益率的稳定性。 以至于在前 6 个月里 2018年，PIR“仅”筹集了3,38亿美元 据Equita预测，今年年底这一数字将达到6,5亿，比上年减少约40%。
股市及股市的动荡“意大利风险”的增加， 这是由于新政府的举措以及路易吉·迪马约和马泰奥·萨尔维尼决定向欧洲发起的公开挑战造成的。 如果仅考虑中小型股（即 PIR 投资的公司），我们就会意识到它们的交易价格持续溢价，这并非巧合。
因此，在没有经济和金融稳定的情况下， Cir 面临着成为水中大洞的风险， 特别是因为政府债券传统上是投机和市场对一个国家缺乏信心的首当其冲的受害者。 政府最好对其进行评估。
（最后更新时间：10.26 月 10 日下午 XNUMX 点 XNUMX 分）。
