我们还没有准备好创造奇迹。 这他们应该承认我 中央银行家 拼命试图重振通货膨胀。 与治疗 Covid-19 患者的医生和护士相比，他们的任务要困难得多，这些患者最终进入重症监护和肺呼吸机的半但丁式循环。
他们很清楚他们的存在 强大的不对称性 在经济系统中工作。 取决于系统是否以良好的速度运行并接近充分就业。 或者说他有麻烦了。 就货币政策及其对价格的影响而言，这些不对称性最好用一句将中央银行的行动比作一根绳子的古老格言来概括： 拉的时候效果很好，推的时候效果很差.
似乎即使是经济研究最前沿的研究人员最近也意识到了这些不对称：热水总是一个美丽的发现，它经常获得诺贝尔奖。 还有 FED 它推出了新策略：在价格出现明显和长期的紧张局势之前放宽绳索。 或者 直到你看到眼白中的膨胀.
以自己的方式 欧洲央行 他已经这样做了一段时间，当他说要提高利率时，“通货膨胀是必要的” 以可持续的方式实现目标，与他的（欧洲央行的， NDT) 我承诺"。 欧洲央行首席经济学家兼理事会成员大卫莱恩最近重申了这一点。
事实是，中央银行实现略微更高通胀的道路是出于善意铺就的。 但是，正是因为现在轮到他们推动绳索，他们继续利用一切机会恳求政府启动它 更具扩张性的财政政策. 因为这确实可以提高需求，从而重启增长过程，从长远来看，这将导致更大的价格动态。 也许。
查看定性和定量数据， 价目表中有些东西开始变动. 但仅在 美国. 消费者价格的上涨（无论您想使用哪种衡量标准）和对 PMI 调查的回应都表明制造业和服务业价格普遍上涨。 而且，如果拜登获胜并在参议院也拥有友好的多数席位，那么预算增加将足以引发工资增长和通货膨胀。
在“欧元区 并在“远亚相反， 折扣占主导地位，由于需求不足，竞争激烈，闲置产能大，生产力提高得益于新技术。 他们是，也就是说，开放 两个新的海洋，除了现有的自然资源，这使美国更加经济。 检查它的演变和衡量它可能的扩大将会很有趣。
另一方面， 成本压力 他们正常化。 的语录 原料 已经稳定在与大流行前相似的水平。 只有 油 它短了三分之一以上，而且重量很大。
Il 劳动力成本 它在上涨，但不是因为单位工资上涨。 事实上，许多人已经接受了临时减薪，以便重返工作岗位而不是呆在家里。 而是因为随着活动的恢复，这笔费用又回到了公司的资产负债表中，而以前是由国家通过社会安全网承担的。
另一方面，到处都有大量失业或未充分就业的工人。 从就业率比从失业率更能看出这一现实，因为许多人不找工作是因为害怕被感染，而且他们在找工作时灰心丧气。 看得更清楚并不意味着看得更清楚：除了离开劳动力市场的人之外，还有那些因为没有全职工作而被迫接受兼职工作的人。 由于所有这些劳动力供不应求，未来几个季度甚至几年都很难观察到工资增长。 如果劳动力成本不增加，通货膨胀过程的第一个移动引擎就会消失，这对央行行长来说是好运，他们正在尽一切可能甚至更多，但他们也是人，没有被赋予的触觉既不神奇也不神奇。
