如果我们不想像日本一样结束——二十年来因为无法摆脱过多的债务陷阱而放弃了增长——我们应该更多地关注未来，即为增长融资。
巴罗佐委员会刚刚这样做了，批准了一份绿皮书（“颜色”表示咨询文件），标题雄心勃勃：“欧洲经济的长期融资”。 它有助于避免我们只关心塞浦路斯的危险——即过去的错误——最重要的是，辩论（在意大利经常发生）仅限于必须选择我们是否愿意站在“骗子”一边债务人”或站在“迟钝的债权人”一边。
在实践中，为了获得未来，我们必须能够在轨道上管理 - 现代但截然不同的 - 三项政策：
1) 如何到达周一，即应急管理（参见塞浦路斯：下一个是谁？）；
2) 我们如何减少过多的债务，即我们如何实现中期去杠杆化，避免破坏性的信贷紧缩（这个话题在 Buiter 和 Rahbari 去年 XNUMX 月题为“国家债务”的著作中得到了很好的探讨）；
3) 我们如何能够通过为必要的公共和私人投资提供资金来实现再次增长。
我们已经在 13 月 XNUMX 日引用了瑞士再保险——国际金融研究所的著作，对最后一个方面进行了初步反思。 但这个主题值得更深入的分析，正如布鲁塞尔现在邀请我们做的那样； 正如三十国集团最近所做的那样； 正如意大利银行现在所强调的那样。
为了给企业的创造性破坏一个未来，如果欧洲想继续成为一个不放弃发展的发达地区，我们需要改进和引导金融的创造性幻想，它带来了今天给我们添麻烦了。 为此，特别是在像意大利这样一直“以银行为中心”并拥有许多中小企业的国家，有必要发展在某种程度上充当银行和证券交易所中介机构的运营商和市场，以及因此能够将要进行的投资与积累的储蓄联系起来。 保险公司和养老基金的作用显然是这一观点的核心。 对涉及立法、法规、税收、会计原则等许多方面的重新思考也是如此。 此外，正如意大利央行也指出的那样，必须重视银行活动与市场增长之间的互补性。
绿皮书列出的许多问题都需要回答。 委员会在 25 月 XNUMX 日之前在以下地址等待有关各方的答复：markt-consultation-long-term-financing(at)ec.europa.eu。 来自意大利，他会写什么？
