关于 Pir 的实施法令终于到了. 经过五个月的等待，由于缺乏明确谁可以投资什么的官方法规，市场几乎瘫痪了，政府结束了僵局，并在官方公报上公布了个人储蓄计划的新规定.
PIR：通向法令之路
文本应该在二月份到达，但很快就很清楚，最后期限将永远无法满足。 然后有人谈论三月，但仍然没有。 即使在 XNUMX 月份也没有任何进展，尽管经济发展部已经做出了无数保证和准备好的法令。
XNUMX 月是转折点的月份——但业内人士对此持怀疑态度——Pir 市场可能在几个月后终于重启 没有人能够向客户提供订阅新的个人储蓄计划 由于预算法引入的创新改变了这些工具的运作机制，实施了新的和严格的规则。 真的很遗憾，考虑到根据 Assogestioni 的数据，在短短两年内， 市场上 72 只符合 PIR 标准的基金筹集了近 15 亿欧元 （10,9 年 2017，3,95 年 2018）。
PIR：简要回顾
我们记得，PIR 是由 Renzi 政府于 2016 年创建的，目的是将投资者的资金转给意大利中小企业，使后者能够通过银行渠道之外的另一种渠道寻找资源。 生效于 2017 年。 他们是如何工作的？ 它们是长期储蓄计划，提供 税收减免——无资本利得税——适用于散户投资者 决定将资金投资于意大利公司至少 5 年的人。 立法规定 至少 Pir 总价值的 70% 它必须投资于意大利居民公司或在我国有稳定业务的公司发行或签订的金融工具。
PIR，新规则：这里有什么变化
Lega-M5S 政府在 2019 年预算法中引入的规则要求决定押注 PIR 的投资者分配 他们的一部分钱 目标和风险投资。 该立法仅适用于 2019 年之前认购的新基金。
具体而言，上述 PIR 总价值的 70% 必须投资，5% 投资于符合条件的中小企业发行并在多边交易系统上交易的金融工具，至少 5% 投资于风险投资。 中小企业不得在规范市场上市，获得的资金不得超过15万元。 从结构上看，这些公司的员工人数最多为 250 人，营业额最高可达 50 万，或者资产负债表低于 43 万。
新规定还允许 “股权”和“准股权”投资，即介于股权和债务之间的一种融资方式，风险高于一级债务（高级），风险低于一级资本（普通股）。
