PIAZZA AFFARI 即使在四月女王包也被确认
并购热潮和债券热潮推动牛市
恰逢五一劳动节，欣赏阿法里广场游行，2014年上半年主要物价表。 金融时报 事实上，0,6 月份收盘时出现了适度的积极变化（约+15%），尽管如此，Piazza Affari 在今年前四个月的表现方面仍稳居世界证券交易所之首，并取得了增长2,8%。 事实上，同期 Eurostoxx 指数上涨了 5%，马德里上涨了 0,5%，法兰克福指数仅上涨了 XNUMX%。
为了强调这不是一时的撕裂，而是一种有望持续的趋势，贝莱德一号人物劳伦斯·芬克(Lawrence Fink)对意大利的访问，在经历了去年的强劲购买之后，他在贝尔帕斯(Bel Paese)的投资目前已达到59亿美元美元。
的会议 芬克与马泰奥·伦齐忠利加布里埃莱·加拉泰里总裁透露，金融市场上的大佬们纷纷涌入意大利，意图长期留在那里：此时此刻，只有贝尔帕斯队一个轰动的乌龙球才能扭转趋势。这种情况有望持续下去，还因为它建立在一个框架之上，尽管乌云从东部前线传来，但积极因素似乎占了上风。
油价跌破 100 美元，美国继续缩减购债规模
天气晴朗a 东京是东部今天开市的少数证券交易所之一：收盘一小时后日经指数上涨 0,9%。 但最重要的是他们刹车 金 e 油，跌破每桶100美元的关口。 华尔街指数也收涨：标准普尔 500 指数上涨 0,27%，道琼斯指数和纳斯达克指数均上涨 0,3%。
Il 美联储会议 没有出乎意料：我们继续 第四轮锥度。 因此，央行每月购买国债和抵押债券的规模又减少了 10 亿美元，达到每月 45 亿美元（其中 20 亿美元是抵押贷款支持证券，25 亿美元是美国政府债券）。
很少有云彩扰乱市场的天空： 美国GDP放缓 第一季度（仅+0,1%，比预测低一个百分点），被解释为严冬的最新负面影响。 美联储会议后发布的公报强调，经济自XNUMX月份以来已恢复增长。 珍妮特·耶伦定于今天发表讲话，这是给华尔街带来新保证的有利时机。
今天休假的欧洲经历了一段盘整，东部战线局势紧张（令人惊讶的是，俄罗斯央行再次加息以缓冲卢布危机）， 等待欧洲央行 8 月 XNUMX 日做出的决定：欧盟地区 0,7 月份通胀率从 0,5 月份的 +0,2% 升至 +0,2%，这一小迹象表明采取扩张性措施不再那么紧迫。 伦敦收涨0,2%，巴黎收涨-XNUMX%，法兰克福收涨XNUMX%，马德里持平。
Piazza Affari (FtseMib -0,8%) 的跌幅更大，因为四月底的调整，意大利市场又一个积极的月份，以非常令人满意的余额结束了本财年的前三分之一。
“外围”出手救援：债务证券飞速发展
在解释良好经济形势的数据中，最受尊敬的当属债务证券的温泉，这也要归功于从里斯本传来的好消息，即使不是极好的消息：葡萄牙，仅在六个月前似乎注定要寻求经济复苏。布鲁塞尔的新援助计划决定效仿爱尔兰，稍早退出三年前支付的欧盟援助计划。
市场反应近乎热情： 葡萄牙 现在，它的债券条件比同样拥有 A 级评级的澳大利亚更有利。 与此同时，爱尔兰2,89年期债券的交易价格为20%，仅比美国国债高出172个基点。爱尔兰在经历了漫长的炼狱之后，在市场上已经连续几周保持沉默。 希腊的债务/GDP比率为4,95%，其收益率为4,2%，与新西兰的XNUMX%（AAA评级）相差不远。
在此背景下，意大利的债务记录并不令人意外。 昨天的收益率为 BTP 十年期下降至3,07%，为历史最低水平。 利差跌破160。
购买热潮升温。 安萨尔多 STS 重回视线
给金牛座增加肾上腺素的第二个因素是令人印象深刻的增长 并购热潮。 德意志银行报告称，自今年年初以来，已宣布了 14 笔价值超过 10 亿美元的交易，这是自 2007 年以来的最高水平。但未来几天，这份名单似乎注定会变得更长。
最热门的行业仍然是制药业：董事会 阿斯利康 拒绝了辉瑞公司提出的 60 亿英镑的收购要约（“大并不总是更好”，这是对来自美国的预付款的回应），但几位主要股东已经表明他们有不同的想法。
与此同时，巴黎正在招标 阿尔斯通：该公司欢迎通用电气 13,5 亿美元的报价。 注意 安萨尔多街 （+3,6%），这可能最终会引起阿尔斯通本身的关注，该公司计划在出售能源部门后投资交通运输。 等等。 科技和制药行业在经历了 2013 年的辉煌之后，最近陷入了困境，是受这一现象影响最严重的行业之一。
TLC 超级巨星回归。 您喜欢上市公司格式
电信行业值得特别关注，在经历了多年令人失望的业绩之后，该行业正在全面展开。 市场似乎决心弥补失地，着眼于前任企业。 在法国，已经成为 Sfr 控制权的战场，而 Orange 则运营着德国电信。
它不甘落后 电信意大利 ，上市公司格式，昨天成为 Piazza Affari 的最佳蓝筹股，在 8 月份排名中排名第二（+2,015%），是“热”泉的主角之一。 这是挪威央行经理们的观点，挪威央行管理着斯堪的纳维亚公务员的养老基金，购买了这位意大利前任总统2014%的资本。 自28年初以来，该股已上涨XNUMX%。
银行，刹车后准备运行
与往常一样，一百个关注点仍然是银行业，事实上，银行业经历了一个月的调整。 事实上，本月表现最差的股票包括 Banca Popolare dell'Emilia Romagna -10% 和 Monte dei Paschi -9,5%，这是 9 月份最后一个交易日中表现最差的股票，尽管有消息称 Mps 基金会和两家南美合作伙伴已签署银行资本5%的股东协议，承诺按比例认购银行增资20亿，并将于XNUMX天内获得批准。
但是，预测利息回升取决于分析师的投票：瑞银已经提高了Mediobanca、Intesa、Unicredit和Banco Popole的评估，这些银行已经跨过增资的终点线，并取得了优异的成绩。 米兰人民银行增资500亿美元于周一启动。
新品种马：菲亚特、SAIPEM 和豪华车
事实证明，市场是非常有选择性的，并且很快就会改变运行中的马匹。 妊娠早期的纯种马驹在四月经历了急剧的调整，这并非巧合。 在这方面，Azimut (-13%) 的倒退尤为突出。
相反，在年初的上涨中表现不佳的股票却起到了拯救作用。在遭受重挫的股票中，Saipem 值得一提，尽管昨天的下跌（-9%）使 Saipem 本月上涨了 1,9%。但这并不妨碍该股成为 XNUMX 月份 FtseMib 的最佳蓝筹股。
本月，奢侈品股也出现反弹，自 2013 月份以来，自 4 年高点以来一直处于负值。前十名包括 Yoox (+7,3%) 和 Ferragamo (+7%)。 Tod's 也实现了强劲复苏（+XNUMX%），成为最受关注的目标之一。
金巴利 (Campari) 的业绩很有趣（+4,5%），而这个月对饮料行业的大牌企业来说非常不利。
然而，3,7 月应该是菲亚特的月份，其 XNUMX 月份的增长率令人欣喜地增长了 XNUMX%。 周二，塞尔吉奥·马尔基翁内(Sergio Marchionne)将公布商业计划，该计划的目标之一是重新启动阿尔法(Alfa)，这是保证华尔街腾飞的“秘密武器”。
