“我们很有可能会看到 油价超过80美元 在下半年。 事实上，将会出现的惊喜都将是好的。 原因？ 今年，生产商控制了市场，但 OPEC+ 对提高产量非常谨慎，因为它低估了 恢复力 在驯服 Covid 19 之后会有”。 这告诉 “金融时报” 保罗·安杜兰特，石油世界中听得最多的对冲经理。 事实上，没有人能拥有与这位四十出头的金融家相比的时间表，他拥有数学学位，接待客户的运动员体格（他是法国游泳和跆拳道队的一员），最帅的名字海湾石油贵族的代表，在哈罗德百货公司对面的伦敦办公室里。
2020 年 Andurand 管理的基金注册 回报率为 152%。 自 15 月以来，Andurand Capital 市场（较为安静）和全权委托增强型基金（较为激进）均上涨了约 XNUMX%。 去年秋天安杜兰德时的直觉优点，直到那时 大卖空者，他认为衰退已经结束。 自从 布伦特原油价格上涨了 80%. 只有财富？ 不，更多。 2020 年 XNUMX 月，在对这一现象进行了两周的研究后，Andurand 接受了 “金融时报” 说冠状病毒会是 主导因素 来年的经济将受到影响，能源将是受冲击最严重的行业之一。 因此，决定通过清算之前积累的头寸来获得丰厚的利润，将一切押在下跌上。 这位经理从 2013 年起积累的成功直觉并不止于此 资产约700亿美元。
简而言之，市场趋势到目前为止证明是正确的 拥有神奇鼻子的经理。 但现在？ 原油连续七周收涨，直到周一突破每桶 70 美元的高点，受也门叛乱分子袭击沙特阿美石油出口主要结构拉斯塔努拉的推动而上涨。 然而，从那时起，它就开始了 一种拔河 在 OPEC+ 决定通过推迟已经计划的增产来进一步收紧市场后，“交易员”和生产商之间发生了冲突，押注美国页岩油生产商更注重分红而不是增产。 然而，根据盛宝银行的一份报告，这样一来，“投机者以牺牲全球消费者的利益为代价来保持快乐，并进一步增加了（应该说）通胀上升的风险”。 简而言之， 商品反弹 近几个月观察到，几乎同步的上升趋势受到收益率上升的挑战 美国债券 这导致风险偏好下降和美元走强，对价格在连续 13 个月上涨后立即产生影响，这开始令担心通胀突然飙升的央行感到担忧。
多头与多头之间的拉锯战并不能预示市场的近期走势。 为了捍卫自 80 月初以来 XNUMX% 的涨势，生产商集团决定续约 一个月，0,5 万桶/天 正在讨论中。 此外，沙特阿拉伯将其单方面减产幅度扩大了 1 万桶/日，因此随着全球大流行病的缓解和流动性的回升，市场可能会过度收紧。 几家银行的回应是将该地区第三季度的价格预测从 75 美元/桶上调至 80 美元/桶，石油的短期风险现在主要与上述因素有关 去杠杆风险 从其他市场传播的。 与此同时，技术人员解释说，在所谓的“纸市”中，与纸相关的紧张迹象正在成倍增加 投机性购买 这往往集中在月初的合约中，即曲线中流动性最强的部分，而有关原油船货在各个港口等待更具吸引力的价格的传言正在加剧。
但很可能最终它会再次证明是正确的 安杜兰特的预言：由于主要产油国决定延长减产并继续限制供应，以及对今年下半年全球需求复苏的乐观情绪，价格保持良好。 “假设疫苗接种计划成功，我们预计 被压抑的燃料需求 今年夏天，在美国和欧洲的驾驶季节，这一数字显着增加，”FGE 分析师在一份报告中写道。 RBC Capital 分析师认为，夏季燃料需求的基本面将是近十年来最好的。 甚至一直是市场主要参与者的摩根大通也写道，“对于大多数美国陆上运营商来说，目前的价格是有利可图的”，假设生产 美国原油 到 11,78 年 2021 月平均每天 710.000 万桶，每年增加 XNUMX 万桶。
