石油，等待我们的是什么？ 这是一个很难回答的问题，尤其是在这些天的小反弹之后，它立即崩溃了。 像莱昂纳多·毛杰里这样的超级专家在哈佛大学贝尔弗中心的最新简报中尝试了这一点，他是哈佛大学贝尔弗中心的高级研究员。 “石油，接下来会发生什么？” 首先，他分析了沙特拒绝按照多个OPEC成员国50月减产的要求的原因； 拒绝引发原油价格加速下行，2014年底跌破XNUMX美元大关。
毛杰里写道：“从王国内部的各种机密来源得知，在做出这一决定之前，沙特花了几个月的时间评估其对国家账户的影响。 研究了两种情况。 据一些人称，在最坏的情况下，沙特人每月必须用自己的货币资源弥补 10 亿美元，他们认为这一牺牲至少可以承受一年。 然而，其他人则认为这一假设是灾难性的，但他们不敢抗拒，因为阿卜杜拉国王与两位重要人物分享了这一假设：一是石油部长纳伊米，沙特战略的真正设计师；二是石油部长纳伊米，沙特战略的真正缔造者。 其次是财政部长阿萨夫”。
毛杰里观察到，所遵循的策略是令人信服的，因为很明显，如果市场不受控制，价格只会因过量订单而下跌。 然而，在沙特的计算中，存在一些弱点：例如，想象石油价格为 75 美元最终会取消美国和加拿大的大部分页岩油生产，但毛杰里表示，这种情况并没有发生，因为与此同时，技术进步和成本降低使生产成本大大降低。
“但阿卜杜拉国王的去世给沙特战略的未来带来了新的不确定因素，”毛杰里观察到。 事实上，纳伊米部长与新统治者萨勒曼的关系尚不清楚。 他们不仅在过去会有不同的观点，而且目前主权的儿子阿尔卜杜拉齐兹亲王似乎是石油部的二号人物。
所以事情可能会改变，但肯定不会轻易改变。 尤其是在中短期内，纳伊米的策略似乎没有任何可能的替代方案。 毛杰里对哪些生产国可以按要求减产表示怀疑。 如果不包括沙特阿拉伯，其日产量已经低于其产能至少3万桶，那么剩下的产量就所剩无几了：利比亚、伊拉克和尼日利亚的内部问题加上对伊朗的制裁，已经使市场上的产量减少了2,5万桶。至于委内瑞拉和阿联酋等欧佩克成员国，他们没有足够的余地进行大幅减产。
在非欧佩克国家中，俄罗斯可能会出手相救，俄罗斯非常有兴趣将油价恢复到对其更满意的水平，但它很难与欧佩克达成协议，即使是暂时的。 莫斯科不信任沙特，甚至指责他们秘密行动并与华盛顿达成一致。
毛杰里认为，面对这种情况，企业和生产商宣布的减产主要涉及新项目，而不是已经批准的项目。 他说，当公司和生产商必须更换储备时，一定的“生产惯性”是不可避免的。 事实证明，页岩油产量可以维持在每桶 45 美元的价格水平。 他的结论是：“很难想象能够在一年内取消每天约 2 万桶的过剩产量”。 除非这个问题有一个强有力的飞跃：这有可能吗？
简报总结道：“从经济角度来看，我们所研究的因素似乎共同导致了一个结果：在相当长的一段时间内维持结构性低油价”。 然而，需要仔细监测地缘政治后果。 毛杰里警告说，油价下跌可能会导致对世界石油生产至关重要的地区出现政治不稳定，甚至暴力，首先是波斯湾地区。 如果发生此类危机，即使市场疲软，价格也会飙升。 对石油市场和可能的投资选择的分析前所未有地需要一个分析组织，能够逐个领域、逐个国家地考虑影响市场本身演变的所有变量，避免基于长期情景（2030年之后）的考虑以及基于这些基本情景的模型的无用性。”
