周五从美国传来的积极数据浪潮亚洲榜单开局良好。 东京上涨 (+0,2%)，尽管日元再次走强。 韩国和澳大利亚也表现不错。 中国和香港市场因清明假期休市。
美国的就业正在快速增长。 其他宏观数据也证实，美国火车头在没有颠簸的情况下正在提速。 但市场并不担心复苏会立即转化为利率上升。 事实上，根据彭博小组的说法，联邦基金水平和其他指标表明美联储甚至不会在 14 月份采取行动。 定于 15 月 XNUMX 日至 XNUMX 日举行的美国央行会议将比英国脱欧公投提前一周举行，美国对此非常关注。 这一预测得到了美元疲软以及全球经济其他领域脆弱性的支持。
维基解密网络的普京、梅西和白金
当今世界关注的焦点是巴拿马文件，或者更确切地说是《南德意志报》周日与来自世界各地的 100 家其他报纸合作发布的独家新闻，这要归功于维基解密和国际调查记者联盟：获得了 11 万份文件由总部位于巴拿马的律师事务所 Mossack Fonseca 的一名秘密线人提供，该公司管理和管理世界伟人的离岸财富。 在贵宾中，有许多政治家，如弗拉基米尔·普京或大卫·卡梅伦，或运动员，如里奥·梅西或米歇尔·普拉蒂尼。 意大利人？ 据 L'Espresso（附属于该联盟的报纸）称，大约有 800 家。其中，Luca di Montezemolo 的名字与 Unicredit 和 Ubi 的名字一起出现。 澳大利亚今天上午已经宣布，它已经开始对文件中提到的 800 名知名纳税人进行税务审计。
石油、中国以及美联储和欧洲央行的会议纪要
本周的议程预计将在周三公布美联储上次会议的纪要。与此同时，周四将举行一场史无前例的会议：在纽约的国际大厦，美联储的最后四位主席美联储将发言：GDP 沃尔克、艾伦格林斯潘、本伯南克，当然还有珍妮特耶伦。
对 17 月 10,91 日举行的多哈峰会的预期正在上升，届时应该会批准 OPEC 和非 OPEC 产油国之间的协议，将产量上限设定在当前水平。 但道路是艰难的：尤其是俄罗斯，在 1987 月份达到了 XNUMX 万桶的最高产量，这是自 XNUMX 年以来的最高产量。沙特王子穆罕默德·本·萨勒曼周五警告说，只有包括伊朗在内的所有人都遵守协议，才能达成协议给它。
具有历史意义的 XNUMX 月份欧洲央行董事会会议记录也将于周四公布，这是评估鹰派态度的机会，其中包括当时未投票的德国央行行长延斯魏德曼。
最受期待的数据包括来自北京的数据：贸易收支、银行信贷和外汇储备，面对捍卫人民币汇率的策略，这些数据几个月来一直在急剧下降。
周五，意大利政府可能会批准新的经济和金融文件，同时下调增长预期和增加赤字：欧盟可能要求新的灵活性。
对防通缩 BTP 的积极预期
从今天开始，欧洲央行的火力增加了。 法兰克福研究所将在 80 月份购买 60 亿债券（相对于 Qe 迄今为止预期的 XNUMX）。 直到 XNUMX 月，马里奥德拉吉的火箭筒才会扩展到公司债券。 因此，预测政府债券价格将面临越来越大的压力。
该框架似乎已被设置为保证第一版 BTP Italia 的成功，该版从今天早上开始到 6 日星期三面向零售公众。 周四的购买将保留给机构运营商。
上周五，财政部宣布 2016 年到期的 2024 年 BTP Italia 的最低保证年实际利率（息票）为 0,4%。 根据预测，鉴于息票的最低保证和资本免受通货紧缩风险的保护（即使在通货膨胀率低于零的情况下，也可以设想最低利率），需求应该很高。 此外，上周支付了 2012 年第一个 BTP 意大利所设想的息票这一事实有助于支持需求：7,3 亿欧元可以再投资于新证券。
2016 年，另外两期 Btp Italia 债券将到期：总共有 27 亿债券迄今为止通过该公式筹集的 103 亿债券中的 XNUMX 亿债券，其中约一半来自零售。
聚光灯下的 MediaSET-VIVENDI 轴
Mediaset 和 Vivendi 之间的轴心将于周三正式诞生。 子公司 Fininvest 将收购这家法国公司 3,5% 的股份（市值约 900 亿美元），而后者又将收购意大利集团 3,5% 的股份（约 150 亿美元）。 差额将通过出售 Mediaset Premium 来弥补（“我们无意离开付费电视”，首席财务官 Marco Giordani 在 22 月 11 日的资产负债表会议上保证）。 Vivendi 还将收购 Telefonica 持有的 XNUMX% 的股份。 该协议不会止步于财务方面，还将投资于制作方面和数字平台的创建，旨在对抗 Netflix 的进步。
开普勒重返意大利电信
聚光灯今天也在意大利电信上亮起，在被任命为贝卢斯科尼时代前 RAI 行政官 Flavio Cattaneo 的 CEO 后，这两家公司之间的运作。 该股在四个交易日下跌 9,6% 后重新开盘。 Vivendi 持股达到 24,9% 后对股权可能变动的投机预期落空重压，同时 Orange 与 Bouygues Telecom 的谈判失败也可能成为欧洲电信风险的第一步。
与此同时，有些人认为意大利电信股票的下跌是一个极好的买入机会。 Kepler Cheuvreux 向客户发出通知，重申买入建议和 1,1 欧元的目标价。 据这家法国经纪人称，任命新董事总经理弗拉维奥卡塔尼奥可能会对上市产生积极影响，因为这将加速削减成本。 此外，在 Cattaneo 的领导下，Telecom Italia 可能会决定分两步退出巴西：首先是子公司 Tim Brazil 和 Oi 的合并，然后是将合并产生的公司股份出售给 Vimpelcom。
六家银行在 10 天内损失超过 5%
银行仍然是 Piazza Affari 议程和关注的首要问题。 本周，欧洲表现最差的板块是信贷板块（欧洲斯托克指数 -4,8%），这主要是由于意大利机构的责任。 过去一周，该行业的证券实际上排名垫底：Banco Popolare -21%、MontePaschi -16%、Banca Pop.Milano -15%、Ubi -14,5%、Unicredit -13,3%、Banca流行音乐艾米利亚 -10,6%。
UBI，大部分都流向了基金
在上周六的 UBI 会议上，这是自转变为股份公司以来的第一次会议，投资基金提出的名单以 51,11% 的选票获得多数票，而老合作社历史股东提出的名单则为 48,45%。 高层管理人员已经确定（Assogestioni 只为董事会提议了三个人选），但机构投资者要求在市场名称中出现“中断的迹象”。 关于并购问题，首席执行官 Victor Massiah 表示，目前没有公开的档案。 “合并本身并不是一笔好交易，”他说，并补充说“成功的交易相对较少。”
增加：今天对 BANCO POPOLARE 进行首次测试
Banco Popolare 银行也备受关注。 董事会批准了与 Bpm 合并协议中设想的 7 亿欧元增资，该协议打算在市场条件允许的情况下于 XNUMX 月底前启动。 该操作将于XNUMX月XNUMX日提交临时股东大会。
Popolare di Vicenza 增资 18 亿欧元倒计时，除非推迟，否则将于 13,3 月 6 日开始。 Unicredit 的参与度很高（本周为 -20%）。 事实上，大约50个月前签署的担保合同规定，Unicredit是该操作的唯一担保人。 假设 Unicredit 仍然拥有 0,18% 的未选择股份，并且它必须记录 130% 的损失——相当于 Banca Popolare di Vicenza 的估值等于有形资产的 140 倍——对 Unicredit 的影响不会大于XNUMX/XNUMX 百万欧元（还考虑了向 Banca Popolare di Vicenza 提供担保所产生的佣金）。
疲软的美元支持华尔街。 米兰最差的包
华尔街股市已经完成了 2016 年前两个月损失的收复。标准普尔 500 指数小幅上涨（与 0,8 月初相比上涨 XNUMX%）。 运营商的注意力已经转移到美国企业头三个月的账目上：第一批板（美国铝业公司将照常举办时装秀）定于下周举行。
美国市场的复苏也与美元汇率放缓有关，美元兑欧元汇率在本周下跌了 1,8%。 尽管官方做出了保证，但中央银行的游戏继续削弱其货币以鼓励其国家的出口。 欧洲央行和日本央行继续印钞，而美联储在 2016 月宣布将在 XNUMX 年加息四次，现在表示最多加息两次，或者可能只有一次。
欧洲斯托克 600 指数综合指数本周下跌 0,6%，年初以来的跌幅为 9%。 在 Piazza Affari，自 2016 年初以来，损失为 17%，是经合组织地区市场中最严重的。
