价差的幽灵再次笼罩在市场上空。 这一次不是关于 BTP 和 Bund 之间的差异，而是关于全球经济的一个更重要的差异：黄金和白银价格之间的差异。 一个人的恐惧 中美贸易战 它扩大了两种价值观之间的差距，引发了一种趋势，这种趋势在过去往往先于经济困难阶段。
但是，让我们继续讨论数字。 2018年初以来，黄金价格上涨约3%，而白银价格下跌约3,5%。 通过这种方式，金银比率的价差已升至 80 以上，为过去两年的最高值，比过去十年的平均水平高出近三分之一 (27%)。
与中美贸易战的联系很容易解释。 世界上流通的白银有 55% 用于工业用途（电子、光伏等），因此需求与经济周期直接相关。 相反，黄金是卓越的避险资产，是购买者在不稳定或不确定阶段（未出现危机时）关注的资产。
需要明确的是，金银价差上一次飙升至 80 以上要追溯到 2008 年初，当时人们担心中国经济会急剧放缓。 不仅如此：它还发生在 2008 年金融危机期间。
