Enav 在证券交易所设定路线。 “下金蛋的鹅”、“天空的高速公路”或“国家明珠”——仅举几个关于意大利控制进出或过境空中交通的公司的定义——他修改了时间安排，但周三在议会宣布推迟两周，并且由于与英国退出（或不退出）欧盟的全民公投相伴，私有化机器并没有停止。 抛开 13 月 4 日的假设，我们现在期待 19 月 XNUMX 日启动 IPO； 两周的安置和路演，然后从 XNUMX 月 XNUMX 日开始登陆阿法里广场：这似乎是最有可能发生的情况，尽管是非官方的。 不管是否迷信，该计划仍在进行中，英国脱欧威胁目前不在讨论范围之内。 他解释说 Enav 首席执行官 Roberta Neri，在这次接受 FIRSTonline 的采访中，这也是一个机会，可以谈论一家市值估计在 1,8 到 2 亿美元之间的公司，以及一家不在聚光灯下但对投资者来说利润不低的企业。
XNUMX月中旬至XNUMX月初：为何推迟IPO？ 是为了避免与英国公投相关的市场波动，还是因为担心支持脱欧的一方会获胜？
“首先，我想澄清一下，没有滞后。 从一开始，私有化时间表就将 2016 年上半年作为目标，在此过程中，对接下来的路径进行了更详细的评估。 无论英国公投的最终结果如何，市场的注意力肯定会集中在23月XNUMX日这一天，我们的路演不会得到投资者的必要关注。 如果不脱欧，过几天一切就都解决了。 相反，如果是，则场景仍有待编写。 我们目前不考虑延期。 一旦举行全民投票，我们将有十天的时间进行评估。 作为指导方针，我们已经讨论了 XNUMX 月的第一周进行 IPO 和 XNUMX 月中旬进行上市。 我们很乐观，我们正朝着这个方向努力。”
2001 年改制为股份公司后，Enav 迎来了一个“历史性”时刻：您将成为世界上为数不多的向私人开放资本的公司之一，也是唯一一家在证券交易所上市的公司。 对于在其他国家委托给上市公司甚至由国家直接管理的空中交通管制这样的活动，这难道不是一种风险吗？
“ENAV 的股权控制和管理将保持公开，因为该公司 51% 的股份仍将掌握在经济部手中。 至于其他国家，到目前为止，世界上只有两家公司被私有化：英国的Nats和加拿大的Nav。 特别是，在英国的案例中，51% 的资本是通过直接转让出售的，主要是向航空公司出售。 随后，随着养老基金的进入，公司的权重被降低，从而减轻了潜在的利益冲突。 欧洲其他国家规定了完全公开或由交通部直接管理的公司，如法国。 毫无疑问，作为一家上市公司，我们将在国际层面上独树一帜，但在我们拥有引起市场兴趣的所有特征的背景下”。
Enav 向投资者展示自己的优势是什么？
“我们是一家受监管的公司，监管是欧洲层面的，有 41 个国家参与。 根据单一欧洲天空的原则，同样的规则适用于所有人，空域的管理就好像它是一个单一的空域一样。 其他运营商的发展也与我们类似。 公共实体对空中交通的独家管理具有历史渊源，源于活动的军事性质逐渐扩大到包括民用交通。 几乎所有地方都发生了向股份公司形式的转变。 如今，Enav 在转型为股份公司方面又迈出了一步，股东 Tesoro 选择对公共资产进行定价。 49%的资本将被出售，这导致了对市场运作的偏好”。
配售主要针对机构投资者吗？ 设想了哪些担保工具来确保足够分散的股东基础并避免利益冲突？
“我们是继 Poste 之后这一时期的第一个私有化品牌，作为一个品牌，小储户肯定会更好地理解它。 由于我们提到的原因，我们的业务主要吸引机构投资者的利益，最重要的是，我们将在不排除零售和员工份额的情况下解决这些问题。 这是营销前活动中出现的迹象。 鉴于受监管业务具有高知名度和流动稳定性的特点，我们预计会有大量机构投资者； 但也有按地理区域划分的股东组合。 因此，不仅是长期基金和基础设施基金，还有对冲基金。 我们还关注来自欧洲和美国的国外部分。 最后，该行动设想了 5% 的投票权上限，正是为了保证股东的多元化”。
ENAV 的估值在 1,8 至 2 亿欧元之间。 我们的价值观与“巨人”相去甚远，例如在私有化道路上领先于它的 Eni、Enel、Poste 或将跟随它的 Ferrovie-Anas。 一颗宝石，但很小。 就市场利益而言，这会对您有利还是不利？
“我无法确认这些数字，因为对公司的评估尚未完成，将由财政部确定。 另一方面，毫无疑问，与提到的群体相比，我们的规模较小，但我们拥有一个健康社会的所有证据，该社会还有进一步优化的空间。 在我们之前已经进行了大规模的操作，但市场是多种多样的并且没有膨胀。 我看到了积极的背景”。
如果您要说服投资者购买 Enav，您会告诉他什么？
“该公司在意大利的独特背景下经营战略部门，业务受到稳定关税和收入的监管，并具有减轻某些风险（例如交通风险）的机制。 如今，欧洲及其他地区对空中交通的期望肯定在增长，这是吸引 ENAV 的一个积极因素。 如果市场环境放缓或加速，关税将保持不变，偏离 -2% 至 +2%。 以上，在 10% 以内，风险由 ENAV 和公司分担（70% 由后者承担）。 10%以上是全权负责偏差的企业。 这稳定了公司的收入前景。 事实上，我们的活动分为航路活动，以支持我们大约 752.000 平方公里领空的交通交叉，以及航站楼活动，在飞机在全国 43 个机场的进近、着陆或起飞阶段。 第一个属于钱皮诺、利纳特、布林迪西和帕多瓦的 4 个控制中心，占我们营业额的近 75%。”
配售时将无法获得 Enav 的第二季度账户：为什么？
“时代不允许。 我们提供 2015 年的数据，这一年的综合利润为 66,1 万欧元，比上一年增长 65%，是 ENAV 历史上最好的成绩。 EBITDA 增长了 8,6%。 由于降低了 10% 的成本，所有这一切都是可能的。 2016 年季度报告记录了 34% 的年度利润率和营业额增长，尽管与我们活动集中的夏季相比，第一季度对第一季度不利”。
从国家的整体情况和私有化的框架来看，唯一计划在 2016 年进行的私有化，您是否看到进展？
“我认为 ENAV 的特点也很明显，尤其是在当前市场和国家的困难背景下。 欧洲背景本身就具有关键因素。 另一方面，欧洲央行购买公司债券的对象是大公司，但意大利普遍存在的中小企业无法从中受益。 这可能是意大利延误的原因”。
担任上市公司董事总经理职务的女性，数之不尽。 L'Espresso 集团的 Mondardini 以及直到几个月前，Il Sole 24Ore 的 Treu 都是少数几个值得一提的名字。 很难达到你的位置吗？ 你认为你必须比男人更努力地工作才能确立自己的地位吗？
“我不知道男人有多难。 至于我，我可以说我相信我的职业生涯并珍惜它。 牺牲是每个人生活的一部分，剩下的就看自己的组织能力了。 我的案例可以证明不存在性别问题，但数字不言自明，即使我认为女性配额不足以解决这个问题。在 ENAV 中，正如我所说的有军事起源，我发现了存在和女性的重要发病率。 我本人已任命第一位女性领导布林迪西的控制塔」。
