在 Moncler 之后，许多人将矛头指向了私募股权。 谁否认指控

我们相信他们出局了。 或者至少在替补席上。 相反，他们在桌上洗牌并破坏了 Piazza Affari 的派对（当 Prada 去香港时，一些新的新生会重新振兴我们的名单）。 私募股权公司拥有充足的资金和进行交易的强烈愿望（或需要？）。 对企业好吗？ 大概是。 对金融市场有利？ 绝对不是，尤其是在发生诸如盟可睐 (Moncler) 退出上市之类的事件之后。 “当你见面谈论私募股权时——博科尼大学野村公司金融主席 Maurizio Dallocchio 说——你会觉得自己置身于一个被沉重负罪感包围的世界。 显然该系统存在一些错误，但我反对新闻报道的方式，这些日子的运作是毫无意义的，剥夺了市场的投资机会。 显然，在基金所利用的市场评估方面也存在不适。” Dallocchio 在 Bocconi 的会议上就“私募股权在危机时期的作用”发表了讲话，出席会议的有众多行业专家，包括 Apax Partners Italia 首席执行官 Giancarlo Aliberti 和 Lazard Italia 首席执行官 Marco Samaja。 但坐在 Dallocchio 旁边的还有 Carlyle 的董事总经理 Marco De Benedetti，这家私募股权公司参与了将 Moncler 30% 的股份出售给 Eurazeo 基金。 “公司的成功也取决于股东的作用——他说——而私募股权只不过是一种不同的所有权模式。 他知道如何发挥股东的作用，即使在危机时期也是如此，而这在其他国家还没有发生过。 当然，我们也犯过错误，但与其他情况和所有制形式没有区别，将企业出现困难的情况与私募股权联系起来是不正确的。” 明确提到许多 Ligresti，尽管他们是“家族”股东，但仍遇到问题。 在圆桌会议期间，De Benedetti 随后宣布不太可能重返 Avio 的股东角色，Avio 是航空领域的领先公司，在 Moncler 的影响下（在 Rhiag 之前）可以选择中断通往 Avio 的道路上市并为新的合作伙伴铺平道路。 正如不能排除凯雷基金对Ti Media的兴趣一样。 “从运营的角度来看，我不处理属于 Cir 小组的活动，我不是最适合回答的人，我不谈论我不处理的事情”，他参考家庭其他成员的意图，他的兄弟 Rodolfo 和他的父亲 Carlo。 但在 2007 年的辉煌三年之后，私募股权在今天如何发展？ 对于在会上发言的艾菲总经理Anna Gervasoni来说，私募股权的世界并没有太大变化，依然是主角。 当然，操作的平均面额较低，交易量较小，杠杆作用更小且倍数稳定（除非 Moncler 的 ebitda 和未来操作的 12 倍的倍数将门槛推得更高）。 “但 Gervasoni 表示，私募股权在并购中的作用得到加强，尤其是在收购业务的背景下，与初创企业相比，收购业务仍占最大份额”。 在意大利，它占据重要地位，尽管比金融数字小：私人股本拥有的公司代表的部分比 Star 略大（资本化的 1,3 倍），占意大利中型企业的 5,2. 2,4%商业经济，菲亚特劳动力的 15% 和 GDP 的 XNUMX%。 而且还有钱可以投资。