MIFID II：如果你认为它与你无关，那你就大错特错了

来自 THE ADVISE ONLY 博客——让我们试着用几个关键词来理解 3 月 XNUMX 日生效的关于市场和金融工具的新欧洲指令对储户意味着什么。

MiFID II 于 3 年 2018 月 XNUMX 日生效，旨在为储户提供更多保护：a 更好地定义客户档案, 其承受风险和可能损失的能力必须通过特定问卷进行更仔细和严格的衡量， 总成本透明度 咨询和投资服务以及 更清晰的招股说明书 展示产品的特点。

话虽如此，让我们尝试通过一些关键词来解释 MiFID II 对每个储蓄者的真正含义。

得体与恰当

MiFID II 的中心点是 充分性和适当性的评估. 这并不是什么新鲜事，它也在 MiFID I 中进行了讨论，但在 MiFID II 中，这些概念得到了加强。

顾问和公司必须收集所有有用的信息，以了解客户的知识和经验、他承受任何损失的能力、他的投资目标和他的风险承受能力。这样才能推荐合适的投资服务和合适的金融工具。

必须每年至少重复一次客户资料评估，同时必须持续监控与上述客户资料相关的投资组合的充分性。

或

假设我们想在财务顾问的帮助下开始投资。但是我该如何选择呢？我在哪里可以找到它？

要么我问我的银行，这会让我与其顾问联系，要么我去监管机构和财务顾问单一登记册 (OCF) 的网站，然后我咨询单一财务顾问登记册.

他们将被分为三个不同的部分：

具有上门销售资格的财务顾问（前财务顾问）；
独立财务顾问（以前称为独立顾问）；
财务顾问公司。

还可以查阅登记册，以验证与我联系的专业人士或公司是否具有从事他所做工作的所有资格。它将是为此目的唯一认可的来源。注意：目前只有前发起人在登记册中登记。激活其他两个部分将需要几个月的时间。专用网站上的信息。

顾客

是接受投资和产品建议的个人或公司。如果他已经拥有丰富的知识和经验，他就被认为是“专业的”，而如果他在这方面的知识明显不足，他就被称为“零售”（大多数意大利人属于第二类）。

MiFID II 重申客户有权获得明确的信息，以便能够真正了解所提供服务的性质和拟议工具的风险，从而做出决定。顾问和公司必须详细和谨慎地记录每个步骤，并且客户最终将能够在发生争议时强制执行此文档。

启用外出投标的顾问

前理财师，改名 具有上门销售资格的财务顾问 根据 2016 年稳定法（第 208/2015 号法律），代表中介机构（银行、股票经纪公司、资产管理公司）开展活动。

它可以从客户那里收到，并立即将它们传送给中介，只有银行或邮政支票、银行本票或带有不可转让条款的邮政汇票、银行转帐单和类似文件，指定或定制金融仪器。简而言之，只留下痕迹的支付方式。也从未亲近过顾问本人。

独立顾问

也是2016稳定法更名为独立顾问 独立财务顾问. 自治，因为它与中介没有关系。他绝对不能从客户那里拿钱来投资：相反，客户将向他的银行发送独立顾问的投资或撤资建议。

在书面合同的基础上提供投资咨询服务，其中必须规定服务的内容和方式、客户的权利、处理的金融工具的类型、服务的报酬或至少是目标确定的标准，相关的付款方式，续签合同的期限和方法以及如何修改它。

COSTI

这是 MiFID II 的另一个决定性点： 所有成本必须明确 无论是绝对值还是百分比。对于自雇人士和供应链金融机构而言，他们总是直接和完全由客户直接支付费用，这种新颖性对于受委托运营的顾问来说将是颠覆性的。

这些费用由中介支付，中介随后向客户开具费用账单。好吧，MiFID II 不仅有义务以百分比和欧元的形式清楚地表明这些成本，而且还必须单独传达服务成本的各个项目（例如：订阅佣金、交易和托管成本等）和产品成本（管理、经纪和退出、绩效费用、税费等）。

独立与非独立

中介机构将能够在独立或非独立的基础上提供咨询服务，但通过不同的结构。获得上门服务授权的同一顾问不能同时提供两种类型的咨询服务。

因此，非独立咨询将继续存在，并通过传统的成本和佣金制度获得报酬（参见“成本”项），但必须明确强调并详细说明。

中介

授权提供上门报价的财务顾问是根据银行、股票经纪公司 (SIM) 或资产管理公司 (SGR) 的授权开展业务的。它可以提供独立和非独立的建议，但通过不同的渠道和顾问。

产品治理

随着 MiFID II，金融产品的“结构”发生了变化，即所谓的 产品治理. 每次制造产品以分发给储户时，将要求创建该产品的公司原则上定义一个目标（用行话来说，目标) 正面和负面：正面目标是该产品适合的投资者类型，而负面是该产品永远不应提供给的客户类型。顾问必须在他的客户中识别出哪些属于一类，哪些属于另一类。