一些分析师认为它过于雄心勃勃。 市场对该股造成了沉重打击（停牌后-9,42%）。 “我们以国际货币基金组织和其他机构的估计为参考，对我们来说这是可持续的，这意味着我们回到了两年前的水平”，Mediobanca 管理层保证道。 首席执行官阿尔贝托·内格尔补充说，让我们给分析师时间来消化这些数据，他回顾说，该股在过去两周“表现远远好于大盘”。 今天出现了因消息而卖出、因预期反应而买入的情况，”他表示。 另一方面，随着媒体上流传的计划预测，市场和投机头寸从本周初就有机会表明立场。
今天在 Piazzetta Cuccia 会议室提出的计划实质上证实了“减少控股，增加银行业务”的新方向。 事实上，Mediobanca 将减少其在股权部门的风险敞口 2 亿美元，摆脱其大部分股权投资（从 Rcs 到 Telco 和 Pirelli，但 Generali 除外，其中 3% 将被出售），最终将成为“可供出售的证券”，从而开始出售（将在计划过程中完成）。 该操作将涉及400亿欧元的净减记，并将导致2012-2013财年于200月底结束时损失约1,5亿欧元。 事实上，在所有上市股权投资中，只有倍耐力产生了资本收益。 内格尔指出，“我们希望尽快恢复全部股权”，“我们将退出银团协议”，但“退出将得到其他股东的同意”。 Mediobanca 将从此次出售中筹集总计 15 亿欧元的资金。 这些资源将与资产优化产生的资源一起用于发展银行业务。 在其所有各种活动中都秉承着精确的理念：始终是一家提供量身定制解决方案的定制银行，专注于专业银行业务（包括 Cib、零售和财富管理部门），并开展那些需要人力技能和创新的银行活动技术是主要驱动力。 还有一个非常明确的战略：专注于增长、盈利能力和加强资本配置的纪律。 重点关注国外市场，尤其是 Cib 部门，例如墨西哥和中国。 可能在私人银行业，特别是在瑞士进行“小规模收购”。 另外，Maan 诞生了，这是专门为企业客户服务的 Mediobanca 另类资产管理平台（第五年将占集团收入的 XNUMX%，这一估计未包含在计划数字中）。
因此，2016 年的主要财务目标是净资产收益率为 10-11%，核心一级（巴塞尔 1）为 3-11%，派息率为 12%，银行收入为 40 亿欧元（年复合增长率为 2,1%），风险成本为 10 个基点。
另一方面，银行内部消息人士称，已经没有时间或意愿去“追捕各个利格雷斯蒂”（内格尔不久前曾就与拯救丰塞有关的著名帕佩罗案听取过法官的听证）由Unipol 提供）。 内格尔本人也证实：“与少数股权挂钩意味着分散银行管理和品牌对核心业务的注意力”。 同时，减少股权意味着减少近年来股权贬值带来的负面影响的业绩波动性”。
Generali 的持股比例将从 13% 减少至 10%，这是为了满足巴塞尔协议 3 要求的资本要求而采取的行动。但今天将在不同的背景和角度下进行。 鉴于未来十年的临时补贴制度（正在与 Bankitalia 进行谈判，但 Mediobanca 对取得积极成果充满信心），忠利集团 3% 的百分点对资本强度比率的影响可能会显着降低（从400个基点至130），使银行不再“被迫”立即出售。 无论如何，管理层已决定进行调动，以期换届并为十年后的任命做好准备，届时巴塞尔3号协议（如果在当前结构中得到确认）将不再允许这种便利。 结果是可以避免跑步。 冒着必须卖掉的风险。 而主权基金（SWF）假说则出现在狮子的地平线上。 “Mediobanca 出售的 Generali 3% 股份不一定会上市。 我这么说并不是因为有一个假设，而是寻找一个合作伙伴来帮助里雅斯特之狮在某些地理区域的发展，并支持治理，这可能是 Mediobanca 希望为股份出售提供的支持功能的一部分无论如何”。被称为 Nagel，PiazzettaCuccia 的首席执行官。 当被问及股份购买者是否可能是Cassa Depositi e Prestiti时，他回答说，“战略基金拥有股份并计划出售。” 我更多地想到的是来自亚洲等高增长地区的主权财富基金或机构实体”。 此外，出售股份将必须等待股票的新估值，“当狮子管理层提出的计划”“更先进”时，才会进行新的估值。
此外，内格尔重申“Mediobanca自1998年以来就没有进行过增资，也不需要增资”，而要了解是否以及如何分红，我们必须等到XNUMX月，具体取决于资本指数和董事会的方向。 此外，除了反垄断强制要求的 Fondiaria 之外，Nagel 报告称，没有迹象表明有股东想要退出辛迪加协议。
