为了恢复受到主权债务危机发展压力的欧洲银行的动力，需要外部推动。 昨天有两个到了。 第一个更传统的是花旗集团的报告，在最近几周的下跌之后，该报告以讨人喜欢的方式增持了整个欧洲板块。
第二个不同寻常的推动来自英国《金融时报》的一则“独家新闻”。 根据最初的传言，欧盟的银行将部分免除更严格的资本规则，尤其是关于保险参与，这可能被计算为核心一级的有用资本：适合的规则完美地，在意大利，对于 Mediobanca，同样的 Intesa 和 Unicredit，毫不奇怪，它是开幕式上最出色的头衔之一 (+1%)。 当然，在 G1,3 周末前夕，价格表的潜在基调以及希腊主权债务不可避免的新警报仍然脆弱。 在最初的冲刺 (+8%) 之后，欧洲银行业已经失去了速度 (+1,8%)，这一事实证实了这一点。 在意大利，注意力集中在 Intesa 增资的主题上，到上午中旬，火焰已经熄灭。 但与此同时，针对银行的潜在新标准出现了第一批计算。
MEDIOBANCA、INTESA 和 UNICREDIT 的“礼物”
根据英国《金融时报》的进展，欧盟正在制定的草案应允许：a) 将发行的混合工具计入资本，直至定于明年 1 月发布标准修正案； b) 将对保险公司的股权投资（见 Generali）视为资本。 对于位于 Piazzetta Cuccia 的银行来说是个好消息，该银行在 11,3 月底的核心一级资本比率已经达到 300%，但如果新规则生效，该比率注定会进一步上升。 多少？ 现行规定在保险集团持股比例（13,4%）前扣除XNUMX个基点。
对 Intesa 的影响较小，无论如何都可以从资本中扣除其在保险中心的股权。
就 Unicredit 而言，最相关和最紧迫的问题（今天无法预见的 Ligresti/Fonsai 方面的可能发展尚未解决）涉及现金。 该银行打算将 3 年通过该混合产品筹集的 2009 亿美元计入资本金。 在这方面，已经在下周一召集了一个特别董事会，专门分析与意大利银行就产品重新定义达成的协议。
花旗集团的判断
欧洲银行业也从花旗集团的正面意见中获利。 从中性提升至超配的动机是“银行业在欧洲表现最差，在过去三个月中损失了约 10%。 现在处于 2010 年的绝对低点，该行业已经找到支撑，”同时，根据该银行分析师的说法，希腊债务的压力也在缓解。 另一方面，对于Ubd，由于主权债务的紧张局势，第二季度欧洲银行仍然对投资银行疲软。 但在 2011 年下半年，除了受瑞士法郎新纪录影响的 Crédit Suisse 外，情况会有所好转。
除了银行之外，在会议的第一部分几乎没有什么报告，除了 Saes Getters 的活力，它在宣布进入节能行业后回到了 1,7 月份的高点或 Terni Energia (+0,5%) . 相反，普睿司曼 (-4,2%) 没有利用来自摩根大通的增持意见。 Maire Tecnimont 的滑坡，现在几乎是惊悚片，仍在继续：今天该公司再次成为价格表的“害群之马”（-2009%），处于 XNUMX 年以来的最低水平。自 XNUMX 月以来，该股跌幅略低于这两个其价值的三分之一。
