刚刚结束的一周是自年初以来股市首次出现暂停上涨的迹象。 负面趋势 自 2016 年初以来聘用。独立财务咨询公司 Lupotto & Partners 的最新报告中指出了这一点。
然而，所有指数的技术状况都在恶化，因此需要更多的努力来恢复购买信心。 让我们看看世界领先指数，美国标准普尔 500 指数。 该指数上周五收于1917,78点。
技术结构明确仍然看跌：相对高点和低点已经形成，移动平均线都指向下行。 然而，MACD 震荡指标现在表明有可能向 2000 区域反弹，该指数将与 100 和 200 天移动平均线相撞，并可能再次被拒绝向下。 需要新的和外生的事实来改变这种情况，例如一个真实的事实 世界交易 削减石油产量：到目前为止，我们看到的尝试都是肤浅的，而不是实质性的，而且旨在冻结而不是减少今天的配额。 或者美联储可以将加息计划搁置一段时间。
美国的选举年无助于投资者采取果断立场，我们知道从统计数据来看，这是市场疲软的一年，初选结果的不确定性增加，辩论的水平非常低。 我邀请您阅读 Alan Friedman 的评论，该评论可下载 请点击这里.
在有关 146 年情景的第 2016 期通讯中，根据构成该指数的公司的市盈率计算，我们假设买家可以果断返回的 1700 点水平。 这个假设结合前两个月的走势假设了更大的概率。 如前所述，情况的变化假设由于尚未显现的因素，该指数强烈突破移动平均线和 2100 区域的阻力位。
此外，美国指数的主要问题是低点 能源价格 通过比较市场的隐含波动率指数（著名的 VIX）和仅指能源部门的隐含波动率指数，可以证实这一点。
2015 年 16 月，当美国指数因中国低于预期的增长和人民币贬值的消息而暴跌时，两个波动率指数都大幅飙升。 XNUMX月初，能源板块的波动率指数回到了XNUMX月份的水平，但这次VIX指数并没有紧随其后，涨幅要小得多。 现在这两个指数之间的差异约为 XNUMX 点，这是美国能源部门严重萎靡不振的征兆。
我们记得，波动率指数越高，市场对该市场越紧张。
在前面 意大利证券交易所，自 2016 年初以来最糟糕的情况，自救规则的 1/1 生效后在银行业造成的不对称影响沉重，在欧洲受到意大利的谴责，并成为深入研究的主题文章关于 太阳24小时 21 月 2 日星期日，我们在下面报道了一段话：
“虽然在意大利，破产立法一直保持不变，但其他国家在破产前任意修改了基本规则。 保释式 生效。 大多数欧洲国家（不包括意大利）的参考模式已成为英国、瑞士和美国已经采用的模式：将控股公司置于银行运营公司（管理分支机构网络的公司）的顶端。 . 在英国，控股公司因此可以在复杂的处置过程中发挥关键作用：其理念是，当一家大型银行倒闭，其资本被注销时，其债券持有人承担损失，对银行进行资本重组，并允许其继续使用。 在实践中，不仅存款人的合理恐惧得到遏制，而且还为纾困指令中为所有人设想的一条替代路径创造了。 因此，这就是强国如何抵消破产风险，而破产风险反而会削弱我们在股市上的银行。 在这个偷偷摸摸的计划中，银行向控股公司发行无担保优先债务，然后控股公司将筹集的资金转移给银行运营公司。 通过这种方式，控股公司拥有银行的债务，如果发生使其资产面临风险的巨额突然损失，这些债务可以被取消。 与此同时，银行发行的高级债务保持不变。 简而言之，控股公司和银行运营公司之间的分离，前者充当银行账户持有人和投资者的担保人，不仅为股东和客户，而且为股票市场价格创造了保护盾。
Sole 24 Ore 希望有一段时间暂停纾困规则，让所有国家有时间组织起来。与此同时，波动可能会继续。
英国退欧辩论削弱了英镑和英镑债券
上周他就英国是否脱欧问题部分澄清了立场。 在布鲁塞尔，经过 24 小时的激烈谈判，23 个成员国就英国与欧盟的未来关系达成了一项艰难的协议。 紧接着，英国首相戴维·卡梅伦宣布了全民公决的日期，英国公民将在公投中决定是留在联盟还是离开联盟； 这将是 XNUMX 月 XNUMX 日。 与此同时，在协议的支持下，卡梅伦表示支持留下来，但他的政党和政府的支持者也可以自由表达不同的立场，这已经发生在司法部长迈克尔戈夫和与著名的伦敦市长鲍里斯约翰逊。
因此，市场可能会经历一段不确定和优柔寡断的时期，市场将不得不评估退出的影响和可能性。 目前民意调查给出的是和否彼此非常接近，但众所周知，直到最后一刻，这些竞争都非常不确定，最终变革的阻力往往会获胜，就像民意调查在苏格兰从联合王国退出，然后最终永久存在的理由占了上风。
在这个阶段，过去两个月见证了英镑兑欧元相当明显的走弱：进一步走弱的第一个阻力位在 0,80 区域，第二个阻力位在 0,84 附近，长期趋势线已经阻止了欧元多次出现升值动向。
在债券方面，近几周英镑公司债券的收益率飙升，英镑投资级公司债券的信用利差在过去 4 个月从 150 个基点迅速跃升至 200 个基点。
未来几个月，欧元/英镑汇率可能会在宽幅区间内波动，具体取决于对公投结果的看法。 汇率迅速脱离 0,70 的低点，交叉点目前位于 0,7725，加上比过去更具吸引力的企业收益率，可能会鼓励投资者进行一些购买，从而在短期内对英镑有利.
