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地方公用事业:2013年意大利第五工业集团

MEDIOBANCA 报告 – 2015 年该行业的营业额达到 30,7 亿欧元,比 34,2 年增长 2006% – Hera 是给订户带来最大满意度的本地上市公用事业公司:首次公开募股 +61,4% – 公众股份价值 15,8 亿欧元。

地方公用事业:2013年意大利第五工业集团

2013年,当地公用事业实现收入30,7亿欧元,比34,2年增长2006%(工业增长9,8%),实际上成为意大利第五大工业集团。 Mediobanca 研究区的一项题为“主要地方当局主要投资公司的经济和金融”的研究揭示了这一点。 

样本包括115家地方当局和国有企业,其份额不低于33%且营业额超过50万。 

尽管当地公共交通出现巨额亏损(累计-2006亿美元),但自4,7年以来,当地公用事业公司仍创造了1,6亿美元的利润。 另一方面,电力公司创造了4,7亿美元的利润。 

仅2013年一年,地方公共交通和城市卫生部门就花费了社区4,7亿美元,而同样的地方公共交通,从2006年至今,已经吸收了23亿公共资源。

Mediobanca 报告还显示,Hera 是令 IPO 认购者满意度最高的本地上市公用事业公司。 自2014年底上市以来,艾米利亚·罗马涅多功能公用事业公司在证券交易所上涨了61,4%,而Acea则保持稳定,Acsm-Agam下跌了43,9%,A2A下跌了56,8%,Iren下跌了63,7%。 

与此同时,地方股东的净利润不断上升,累计金额从112年的2003亿元,到2,6年底已经达到2013亿元,2010年达到2亿元,最终达到1,985亿元。 

就股息收益率而言,2012年和2013年上市的地方公用事业再次跑赢政府债券。 

最后,意大利公共实体的投资组合价值 15,8 亿欧元(其中 4,2 亿股票市值),即考虑到相同当地实体债务的 17%。 如果所有这些资产都被出售,会发生什么? 如果以 2% 的假设(但谨慎的)收益率进行投资,则子公司的价值每年将产生约 330 亿美元的收益,而 2013 年收取的股息为 370 亿美元。 

如果用于偿还债务,每年反而可以减少520亿的利息支出。 在最富有的地方当局中,米兰市政府脱颖而出(每股股权投资 1,9 亿),领先于罗马(1,22 亿)、都灵(1 亿)和布雷西亚(993 亿); 第一个大区是伦巴第大区(411 亿)。 

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