每个年初都有自己的 根结线虫。 新的 冠状病毒 (NCV) 重新洗牌了已经拥挤的世界经济。 它迫使经济参与者和投资者 重新设计场景 对于 2020 年，至少在上半年，它似乎在目前已被追踪的轨道上行驶，即使更类似于过山车而不是高速铁路。
许多分析师已经旋转并烘烤了计量经济学模型 新的估计 谁愿意考虑非常丑陋的黑黄色小鸭造成的伤害。 下调此前的增长预测 中国一季度 （接近但低于 6%）年化 1,5-2 个百分点（3,8-4,8%）； 即 0,4-0,5%，世界 GDP 减少 0,1%。 问题是他们是 纯粹的猜想，无论多么明智和深思熟虑。
没有人真正知道 后果会有多严重，因为没人能想象这种致命疾病引发的危机会持续多久。 那里 可怕的舞蹈 中国和全球GDP的下调才刚刚开始。 事实上，只有 XNUMX 月份的数据，也就是一个月后，统计数据才会开始记录对制造业和服务业的初步影响，这次同时集中在 世界上最大的经济体 （中国提供了全球工业生产的三分之一，占总量的不到五分之一）。
Le 对其他国家的影响 将跟随强度和长度与接近度成正比 价值链 （中国是最大的半成品出口国），与这些链条的整合和制造业的重要性相反。 总的来说，亚洲（包括新兴市场和非新兴市场）以及欧元区将受到最大影响； 其次是美国。
目前我们只有 轶事：城市街道和中国购物中心空无一人，而不是人潮涌动； 由于缺少零部件，汽车、电子产品和飞机的生产被削减或暂停； 中国石油进口减少； 取消或中断 无限期 往返中国的航班； 等等。
我们知道 会有损坏 而且不会小。 然后将是一个 强力反弹. 但据说两者相辅相成。 在某些领域，损失将是永远的（例如，在外出就餐时：因为禁食，你不能吃两倍）。 在其他地方会有一个 欣快的消费 庆祝九死一生，就像过去几个世纪可怕的流行病之后发生的那样。
最后，我们注意到，除了不可避免的和机械的影响（例如由对湖北 XNUMX 万居民实施隔离所引起的影响）外，还增加了 恐惧的影响 传染病的近乎偷窥的编年史用双手散布了它。 这种中国综合症需要很长时间才能消散。
所有这一切都将吸引世界经济体系，导致 不景气 这么多人担心，但最近几年过去的麻烦都没有引发？ 现在下结论还为时过早，但风险是存在的。
我们可以谦虚地描述 健康状况 在病毒袭击现场之前的经济状况。 最先进的统计数据表明，全球体系正在复苏，并有明确的改善迹象。 这 领先的经合组织 它显示了中国取得的具体进展以及美国和欧元区的稳定，劳动力市场一直很强劲。
Il 综合全球采购经理人指数 2019 月份（制造业 + 服务业）达到 XNUMX 年 XNUMX 月以来的最高水平，表明世界 GDP 显着加速。 时代 在最低点之后 十月感动。 第三产业和制造业都为复苏做出了贡献（过去两年的致命弱点）。 和 所有主要经济体，包括我们现在为之腾出空间的欧元区。
在单一货币区 各项指标都有所改善。 那里 信心 由欧盟委员会制定的数据在 102,8 月份实现了巨大飞跃（从 101,3 升至 XNUMX），这要归功于建筑和制造业，这是最具周期性的行业。
La 国家之间的分解然而，这表明进展并非一致：法国、德国、奥地利、爱尔兰和葡萄牙的进步被比利时、西班牙、意大利和荷兰的退却或不变所抵消。 这不是实力的象征。 因为不是恶化 消费者情绪.
PMI 也有所上升，尽管更为温和，也更好地反映了它仍然面临的困难 制造业，在德国（XNUMX 月份订单和生产的下降令人不寒而栗）、西班牙、意大利、荷兰和奥地利，或多或少处于严重的衰退中，无论如何都是严重的衰退。 因此，总的来说，欧元区依然脆弱 如果外部环境恶化，更容易复发。
而意大利？ 它甚至更弱，2015 月份的整体信心指数确实证实了 XNUMX 月份的飞跃，但从 XNUMX 年 XNUMX 月以来的低点开始。虽然采购经理人指数已经回归 就在广阔的区域 (50,4)，在 XNUMX 月进入撤退区后。 但 订单停滞不前 因此保产月数进一步减少。 然而，意想不到的 国内生产总值下降 在 2019 年第四季度（第三季度为 -0,3%），这可以用不利于农业和建筑业的气候来解释； 因此我们期待一个 篮板球 （NCV 净值）在 2020 年第一季度。那时不会有祝酒词，就像现在没有撕掉你的衣服一样。
