惊喜会在您最意想不到的时候降临，而且往往出乎您的意料。 否则会有什么惊喜？ 今天许多人期望 通货膨胀的复活. 因此，如果在不久的将来有一天它敲响经济之门，也就不足为奇了。
这些期望是基于 四个明显的事实要素. 第一要素，货币供应量急剧增加。 其次，价值链中断，使一些半成品甚至成品和服务变得稀缺并推高其价格。 第三，企业为保持社交距离而付出的成本更高（例如，今天购买高速票的成本大约是大流行之前的两倍，当时可以保证真正的低价票价）。 四是原材料价格上涨。
然后有 几个随机元素. 财政政策的强力推动是否会触发这个问题？ 工资会再次增长，因为失业会被重新吸收吗？
事实上，如果所有这些因素都奏效，通货膨胀确实可以卷土重来。 即使他们徘徊 两个杀手 准备扼杀任何提价的企图。
让我们检查一下这些元素和这些杀手。 按上市顺序。
L“资金供应 它在平流层飙升。 从中央银行的资产负债表来看，无论是绝对值还是占 GDP 的百分比，资产端（即购买的证券和向银行系统提供的贷款）都是前所未有的。 但在它转化为购买并因此对价格施加压力之前，它必须经过 几个隔膜. 第一：并非所有的货币供应都是这样，因为提供给银行的部分货币被重新存入中央银行，在市场流动性消失的情况下构成一种储备（金融危机事件的遗留物） 2008 年底）。 第二：企业借贷方便，尤其是长期借贷，但也增加了银行存款； 再次作为一种保险形式。
第三：家庭受益于公共援助（大量资金用于资助他们）但 消费倾向下降，既是为了收入集中在最高阶层，也是出于预防原因； 当我们从病毒中解脱出来时，只有因不可能（游戏活动结束、无法旅行……）而未花费的部分可以迅速恢复流通。
Le 全球链断裂 都对，但它们对更高购买价格的影响只有一部分转化为更高的价目表。 事实上，在商业调查中接受调查的公司正在经历成本增加。 但是不得不说，之前这些已经下降了很多。 即使利润率有所下降，由于公共干预对公司（以及家庭）预算的保护，利润率也大大增加了。
分离工人和用户 它有成本。 但它 聪明的工作 它打倒了其他人，例如商务旅行、会议、集市、食堂和食品券。
大宗商品涨幅很大目前和预期的需求。 最重要的是，因为中国的增长速度最快，单位 GDP 的商品密集度更高，尽管现在它正在减少服务业的发展。 然而，美元贬值抑制了其他货币价格的上涨。
的燃料 扩张性财政政策 它促进了经济，但随着我们恢复正常并且通常的创收渠道恢复运作，它会有所退缩。 这不适用于与 NGEU（欧洲大型计划）相关的投资和费用。 以及拜登政府的政府计划。 将 附加问题. 然而，这应该会激活更多的供应而不是更高的价格。 为什么，这里我们来到第六个也是最后一个元素，我 失业，官方和灰心和 就业不足 它们将长期存在，因此，通货膨胀反应链中将继续缺少工资增长这一关键环节。 希望这种情况迟早会再次发生，从而使经济更具可持续性。 但如果利润受到侵蚀，它可能不会转化为更高的价格。
这看起来很现实，因为那里有杀手 激烈的竞争 （因未使用的产能、电子商务的普及和工业 4.0 产生的更高效率而更加突出）和 贫困群众 新兴国家迫切需要更类似于发达国家工人的更好生活制度。
简而言之，更高通胀的预期可能有一天会成真，但那一天似乎还需要几个季度的时间。
